Недавно, следя за Спот и квартальными контрактами POWER/USDT, я обнаружил кое-что интересное.

Разница в цене уже достигла 1.5%, ставка финансирования также стала положительной, исходя из 0.08%/8 часов. В такой ситуации арбитражная стратегия заключается в том, чтобы коротко продавать переоцененные контракты, одновременно покупая Спот, фиксируя разницу в цене и заодно зарабатывая на ставке финансирования.

Посмотрим на цифры: разница в цене дает 1,5% доходности, ежедневная ставка 0,24%, что в пересчете на год составляет 87,6%. Звучит устрашающе, но после вычета двухсторонних комиссий 0,2% и затрат на капитал, чистый годовой доход может снизиться до 65%. Проблема в том, что объем Спот за последнее время резко сократился, объем торгов упал на 68,8%, что приводит к легкому проскальзыванию при хеджировании. Если рынок будет двигаться в крайние односторонние позиции, давление по марже также станет скрытой угрозой.

Поэтому мой текущий выбор - **подождать немного**.

Разница должна быть стабильной на уровне 1.2% или выше, или объем Спот должен突破到 0.315 USDT, только тогда стоит рассматривать возможность действий. Если действительно входить в рынок, то часть Спот покупать на уровне 0.310 USDT, хеджируя контрактом на продажу. Стоп-лосс устанавливается при сужении разницы до 0.8%, цель либо дождаться возвращения разницы к 1.8%, либо выходить при обратном изменении процентной ставки.

В управлении рисками необходимо контролировать объем позиций и стараться выбирать биржи с хорошей ликвидностью для реализации этой стратегии.