#美联储货币政策 Вспоминая прошлое, невозможно не испытывать глубокие чувства. Теория четырехлетних циклов когда-то была для нас, старых инвесторов, священной книгой, но теперь она стала прошлым. 1 декабря 2025 года Федеральная резервная система тихо завершила программу количественного ужесточения, что вдохнуло новую жизнь в криптовалютный рынок. Возможно, именно этот день станет настоящим началом нового цикла.

Уменьшение награды за блок Bitcoin уже не является решающим фактором, а денежно-кредитная политика ФРС стала истинной ведущей силой. Посмотрим на эти показатели: остановка сокращения балансового счета, рост M2 по сравнению с прошлым годом, приближение к исчерпанию остатка обратных выкупных операций... Изменения этих индикаторов явно предвещают наступление новой эпохи.

Однако этот бычий рынок обречен стать ареной суровой конкуренции. Массовый бег на альткоины уже начался, множество ранее популярных проектов исчезают в тени. Одобрение ETF стало двусторонним мечом: с одной стороны, привлекло новые инвестиции, с другой — ускорило вытеснение некачественных проектов.

В будущем нас уже не будет волновать отсчет до халвинга, важными станут четыре ключевых графика: баланс ФРС, темпы роста M2, доминирование Bitcoin и реальная доходность десятилетних облигаций США. Именно они станут нашим новым ориентиром для оценки направления рынка.

Этот новый суперцикл — не повод для всеобщего торжества, а пир для победителей. Как ветеран, переживший множество взлетов и падений, я хорошо знаю, что возможности быстро исчезают. Но важно сохранять ясность ума и не позволять воздушным монетам заслонить глаза. Давайте с осторожностью встретим этот новый этап и в процессе перемен искать истинную ценность.