Стейблкоины тихо стали крупнейшей историей платежей в криптоиндустрии.

@a16zcrypto сообщает, что стейблкоины за последний год сделали $46T в объеме переводов: в 3 раза больше Visa, и приближаются к ACH.
Вот краткое изложение их отчета "Состояние криптовалют 2025: Выпуск стейблкоинов" 🧵
1. От торгового инструмента к глобальной платежной системе
- Изначально предназначены для спекулятивных криптовалютных сделок
- Сейчас: перевод $1 по всему миру менее чем за секунду за менее чем цент, почти в любой точке
- Стейблкоины эволюционировали от нишевой инфраструктуры до необходимой части финансового обеспечения
2. Взрывной рост объема транзакций
- $46 триллиона в общем объеме транзакций со стейблкоинами в прошлом году, рост на 106% по сравнению с прошлым годом
- Почти в три раза больше объема Visa и приближаются к ACH, который поддерживает всю банковскую систему США
- Хотя это не идеальное сравнение (финансовых потоков и розничных платежей), масштаб неоспорим
3. Скорректированный объем подтверждает реальное использование
- $9 триллиона в скорректированном объеме транзакций за последние 12 месяцев
- Более чем в 5 раз больше пропускной способности PayPal
- Более 50% объема Visa
4. Адаптация ускоряется
- Месячный скорректированный объем достиг нового рекордного уровня
- Только в сентябре 2025 года — $1,25 трлн
- Рост в значительной степени не связан с объемом криптовалютных торгов
- Подтверждает, что стейблкоины используются как продукты, а не только как торговые инструменты
5. Запасы на рекордных уровнях
- Общий запас стейблкоинов превышает $300 миллиард
- Концентрация рынка: USDT и USDC составляют 87% от общего запаса
- $772 миллиард в скорректированных транзакциях, проведенных на Ethereum и Tron в сентябре 2025 года
- Новые цепочки и эмитенты растут быстро, несмотря на доминирование текущих лидеров
6. Стейблкоины как глобальная макроэкономическая сила
- Более 1% всех долларов США теперь существует в виде токенизированных стейблкоинов на публичных блокчейнах
- Стейблкоины — 17-я по величине держательница казначейских облигаций США (выросла с 20-го места в прошлом году), владея более $150 миллиардом в казначейских облигациях США
7. Доминирование доллара, укрепленное
- Глобальный спрос на американский долг ослабевает
- Впервые за 30 лет иностранные центральные банки держат больше золота, чем казначейских облигаций
- Стейблкоины идут против тренда: более 99% деноминированы в USD
- Ожидается рост в десять раз до более чем $3 триллиона к 2030 году
- Стейблкоины могут стать одним из крупнейших и наиболее устойчивых источников спроса на казначейские облигации США
8. Итоговые мысли
Стейблкоины — по сути, первый настоящий мейнстримовый продукт криптовалют. Они перешли от торгового инструмента к глобальной системе долларовых платежей с реальной рыночной пригодностью, даже когда общий объем криптовалют не рос.
Если они действительно вырастут в 10 раз до более чем $3 трлн к 2030 году, это будет не только история о криптовалютах, но и история о макроэкономическом спросе на USD (Т-биллы + доминирование доллара).