昨日利率决议符合市场预期，字面意思无需深度解读，唯一值得关注的是点阵图，2026年预期利率为3.125%，目前为3.75%，这意味着市场预期会有两次降息，也就是说点阵图预测2026年将降息50个基点！

比较有趣的是，一位委员希望降息125个基点，另一位希望降息100个基点，两位都希望降息75个基点，这四位明显属于偏鸽派阵营，这与新政府强调增长的政策方向高度一致！

不过，目前对于明年的利率决议还没有明显的博弈，然后新的美联储领导人在圣诞节前后很可能会宣布决策，基本是在圣诞节后半个月内，到那时才是真正对未来预期的博弈，因为上述四个激进派中的一位很可能会被点名！

此外，美联储的RMP购债扩表是好事，但准备金回升到3万亿以上还需要一些时间。

另外，SLR解绑的新规将在明年4月初生效，但许多银行会在一季度提前根据新规则调整资产端。

最直接的影响是：长债收益率会逐渐下降，不会立即大幅下跌，而是缓慢压低，边调整仓位边消化。

RMP方面将继续购买短期债券，相当于为市场补充流动性。

SLR解绑也会对长债收益率产生压力，两者共同作用。

只是这两件事都需要时间落地，等到形成明显趋势，可能已经是明年一季度中后期到二季度前期的事情了！

此外，昨天消息面刺激未能突破我设定的半个月紫色区域，干脆把它改名为钢铁区域算了！#BNB #DOYR #OKB