Япония запускает самую масштабную реформу регулирования криптовалют в истории: криптоактивы будут официально включены в законы о ценных бумагах, окончательно прощаясь с эпохой «инструментов платежа»

Японский Финансовый департамент планирует перевести регулирование криптоактивов из «Закона о платежных услугах» в более строгий «Закон о финансовых инструментах и биржах», признать криптоактивы инвестиционными товарами, усилить информационное раскрытие, бороться с мошенничеством и интегрироваться с международным регулированием.

Автор статьи: Aspen

Источник: Mars Finance

Японский Финансовый департамент (FSA) продвигает историческую реформу регулирования, готовясь полностью перенести рамки регулирования криптоактивов (crypto assets) с первоначального определения как «средства платежа» в рамках «Закона о платежных услугах» (PSA) на более строгий «Закон о финансовых инструментах и биржах» (FIEA).

Это изменение означает, что Япония официально признает криптоактивы не просто как способ оплаты, а как «инвестиционные товары» уровня акций и облигаций, и в будущем они будут подпадать под стандарты защиты инвесторов и раскрытия информации уровня ценных бумаг. Аналитики отмечают, что этот шаг не только значительно повысит защиту инвесторов, но и направлен на борьбу с мошенничеством и интеграцию с международными рамками регулирования (например, EU MiCA).

Рамки регулирования движутся в ногу с реальной ситуацией

12 декабря Финансовый департамент официально обнародовал окончательный отчет группы по изучению финансовых систем и торговых вопросов, связанный с криптоактивами. В отчете прямо указано: «Внутри страны и за рубежом все больше людей рассматривают криптоактивы как инвестиционные активы». Поэтому текущий рамочный закон о платежах уже не способен соответствовать реальному использованию, необходимо управлять ими по аналогии с ключевыми законами рынка ценных бумаг — «Закон о финансовых инструментах и биржах», чтобы обеспечить более адекватную защиту.

В настоящее время отчет уже единогласно одобрен экспертной группой, и ожидается, что к 2026 году он будет представлен в парламент для завершения поправок и официального внедрения.

Ключевые моменты реформы

Эта реформа включает три основные направления:

Во-первых, значительно усилить требования к раскрытию информации при «Первичном размещении на бирже» (IEO, когда биржа отвечает за проверку и продажу новых монет). В будущем биржи должны предоставлять перед началом IEO подробную информацию о эмитенте, белую книгу проекта, модель экономики токенов, сторонние аудиторские отчеты по программному коду и обязательное раскрытие рисков; даже если проект заявляет о «децентрации», команда эмитента не сможет оставаться анонимной. Этот шаг считается самым сильным средством для ликвидации прошлых случаев «воздушных монет».

Во-вторых, ужесточить меры против незарегистрированных платформ. Финансовый департамент получит расширенные полномочия по расследованию и штрафам, сможет напрямую штрафовать зарубежные платформы, децентрализованные биржи (DEX) или подпольные торговые группы, а также вводить приказы о прекращении деятельности. В отчете прямо запрещается внутренняя торговля и манипуляции рынком, что полностью совпадает с рамками EU MiCA и последним законодательством Южной Кореи.

В-третьих, синхронно ослабить налоговое регулирование. Вместе с переходом к более строгому регулированию правительство Японии рассматривает возможность снижения налоговой ставки на прибыль от криптоактивов с текущих максимальных 55% по «общим доходам» до 20% «налога на капиталовложения», такой шаг должен значительно стимулировать участие институциональных и розничных инвесторов. Эта реформа считается важным поворотным моментом для Японии — от «борьбы с злоупотреблениями» к «стимулированию роста».