Эта информация, раскрытая в ходе этого решения, на самом деле довольно значительна.

На первый взгляд, три последовательных снижения ставок привели их к уровню 3.50%-3.75%, но если открыть график точек, то станет ясно — в 2026 году осталось всего 25 базисных пунктов пространства для маневра. Что это значит? Сейчас вас порадовали снижением, но потолок уже намечен.

Еще более важно — изменение формулировок. В этот раз прямо убрали фразу о «низком уровне безработицы», и вместо этого начали подчеркивать, что риски снижения занятости начинают возрастать. Что означает такой поворот? Политический баланс тихо сместился с «жесткого контроля инфляции» на «предотвращение краха занятости».

Самое интересное — это результаты голосования: 9 против 3, но противников оказалось три направления. Одни недовольны слабым снижением, другие считают, что снижение вообще не нужно — эта раздробленность говорит о том, что внутри комитета нет единого мнения относительно экономической ситуации.

Куда может привести эта ситуация дальше? Вероятно, она перерастет в режим «чем больше данных — тем больше изменений политики», когда решения будут приниматься в зависимости от текущих условий.