#美联储联邦公开市场委员会决议 ФРС в последнее время предприняла важное действие: с 12 декабря ежемесячно вкладывать по 400 миллиардов долларов в покупку казначейских облигаций, чтобы пополнить резервные фонды финансовой системы. Проще говоря, ФРС обнаружила, что резервы на исходе.

Почему так спешно? Потому что баланс резервов уже опустился до так называемой "достаточной" тревожной границы, и как только это произойдет, ликвидность всего финансового рынка может оказаться под давлением. В заявлении ФРС ясно указано, что они будут продолжать покупать краткосрочные государственные облигации по мере необходимости, чтобы обеспечить постоянное наличие резервов.

На самом деле еще в начале этого месяца ФРС уже нажала кнопку паузы — остановила предыдущий план сокращения баланса. Почему? Потому что появились сигналы о нехватке резервов в банковской системе.

Глава ФРС Пауэлл в среду выразил это довольно интересно: он заявил, что рост краткосрочных ставок "происходит чуть быстрее, чем ожидалось", подразумевая, что ликвидность на рынке немного напряжена. На пресс-конференции он прямо сказал, что, учитывая, что ставки на денежном рынке продолжают ужесточаться по сравнению с управляемой ставкой, а также исходя из других показателей рынка резервов, комитет подтвердил, что резервы действительно достигли критической точки "достаточности".

Отдел операций на открытом рынке Нью-Йоркского филиала также дал прогноз: в ближайшие месяцы, чтобы компенсировать возможное значительное увеличение обязательств вне резервов в апреле, уровень покупок резервов будет оставаться на высоком уровне. Однако по мере исчезновения этого тренда темпы покупок могут значительно снизиться.