Расскажу о новости, которая еще круче, чем снижение ставки.

На заседании FOMC все следили за снижением ставки и точечным графиком, но истинную суть упустили — RMP (операции по управлению резервами). Федеральный резерв ежемесячно вливает 40 миллиардов долларов в покупку краткосрочных облигаций, и этот шаг гораздо сильнее стимулирует BTC и ETH, чем снижение на 25 базисных пунктов.

Рынок постоянно спорит: цикл полумягчения биткоина пересекается с экономическим циклом, пандемия нарушила ритм, вызвав несогласованность. Сейчас, возможно, все проясняется. В последний раз ФРС запускал операции обратного выкупа (репо) в 2019 году. Помните, что происходило тогда?

Осенью того же года "кризис репо" был практически такой же, как и нынешний RMP. Единственное отличие? ФРС наотрез отказывается называть это QE. Но посмотрите: оно выглядит как утка, ходит как утка, крякает как утка — значит, это утка.

В сентябре 2019 года ставка по overnight репо взлетела до 10%, на рынке начался кризис ликвидности. Пауэлл тогда объявил о ежемесячной покупке 600 миллиардов долларов краткосрочных облигаций, при этом повторяя: "Это НЕ QE". Знакомо? Формула та же, только упаковка изменилась.

На этот раз ФРС говорит, что в ближайшие 30 дней будет покупать 400 миллиардов долларов краткосрочных облигаций, аргументируя это "поддержанием достаточного уровня резервов". Сценарий полностью повторяет 2019 год: на поверхности ремонтируют канализацию, а на деле раздают деньги.

Но не спешите кричать о бычьем рынке.

Уроки 2019 года показали, что передача ликвидности иногда задерживается. В четвертом квартале тогдашнего года рынок сначала реагировал на жесткую позицию о "заморозке снижения ставок", затем, из-за итоговых прибылей, произошла коррекция активов.

Настоящее взрывоопасное событие, скорее всего, произойдет в следующем году. Вливание базовой валюты в банковскую систему требует времени, а с ростом TGA-счетов в конце апреля, когда налоговый сезон достигает пика, излишки ликвидности начнут искать высокорисковые активы. Тогда крипторынок, возможно, действительно взорвется.

Терпите, впереди — грандиозное шоу.