#广场发帖领$50 巨鲸风云录：有人一夜翻身，有人死于执念，巨鲸成为链上交易的焦点。在这里，每天都在上演着暴富与归零的戏码。

深入挖掘链上数据，这些巨鲸展现出千人千面的风格，有人是手握重金却屡战屡败的“反向指标”，有人是潜伏半年只为一击必杀的“狙击手”，还有人是用算法每秒收割散户的“冷血机器”。

Данные очистили эти крупные игроки от загадочности, и пять самых заметных адресов в блокчейне: включая знаменитого “Мэджика Даго”, подозреваемого в обладании инсайдерской информацией таинственного человека, маркет-мейкеров с капиталом в миллиарды, а также недавние “мифы о возвращении” и “армии железных голов”. Сквозь их тысячи сделок нам кажется, что мы можем найти среди этих портретов свой собственный образ.

Мэджик Даго: выигрывает как “птичка на корме”, проигрывает как “крах”
Говоря о Мэджике Даго, он уже стал своего рода обратным индикатором текущего рынка — огромные убытки, доведённые до контрактных потерь. Его торговые операции для участников или инвесторов криптоиндустрии — почти антипаттерн. Но антипаттерн тоже является обучающим материалом. На данный момент его убытки достигли 46,5 миллиона долларов. В общем рейтинге торговых убытков он занимает одно из первых мест. По стилю торговли, Мэджик проявляет типичные черты — высокий процент выигрышных сделок (77%), но соотношение прибыли к убыткам всего 1:8,6. Время удержания позиций: средний выигрышный ордер держится 31 час, а средний убыточный — 109 часов. Это говорит о том, что он склонен быстро закрывать прибыльные сделки, а при убыточных — продолжает держать позиции, пока не понесёт огромные потери или не случится ликвидация. В целом, его краткосрочные рыночные оценки довольно точны, но в стратегии он рискует потерять до 8.6 долларов на каждое вложение в попытке заработать 1 доллар.

Однако в реальных сделках, перед обвалом 11 октября, его общий портфель всё еще был в плюсе на 15 миллионов долларов. После обвала 11 октября, из-за ликвидации нескольких ордеров XPL и ETH его прибыль превратилась в убыток более 11 миллионов долларов. Далее, с дополнительными операциями, он всё дальше от возвращения к исходной точке.

Анализ причин убытков Мэджика выявил два ключевых недостатка.

Первое — “мертвый бык”: в 94% сделок он открыт в лонг, всего 6% — в шорт. Из них убыточных лонгов — 46,88 миллиона долларов, прибыльных шортов — 38 тысяч долларов. В условиях падения рынка такая односторонняя стратегия опасна. Второе — дополнительное увеличение позиций без стоп-лосса. В ряде крупных убыточных ордеров видно, что при приближении к ликвидации он чаще добавлял маржу, а не ставил стоп. Это усугубляло убытки. В целом, можно сказать, что его прибыль — “птичка на корме”, а проигрыш — “крах”. С точки зрения психологии трейдинга, у Мэджика есть явные недочёты: он избегает потерь, отказывается признавать ошибки и не умеет вовремя закрывать убыточные позиции — всё это делает его неподходящим для подражания.

10.11 — “инсайдер” в шорт: холоднокровный снайпер
Если Мэджик — горячий боец с пулемётом, то этот крупный игрок — снайпер, который затаился три дня, чтобы нажать на курок.

Его торговая активность очень низка: за полгода он совершил всего 5 сделок, при этом 80% — выигрышные, заработав 98,39 миллиона долларов. В отличие от Мэджика, который постоянно пополняет депозит, этот крупный игрок выводит средства.

Самая известная его сделка — 11 октября он вложил 80 миллионов долларов в шорт BTC, а через 5 дней заработал более 92 миллионов долларов и снял прибыль. После этой крупной сделки он не стал зацикливаться, а продолжил сохранять сдержанность. 20 октября он снова открыл шорт и заработал 6,34 миллиона долларов. Хотя 8 ноября по длинной позиции он немного проиграл 1,3 миллиона долларов, по сравнению с предыдущими доходами это капля в море. Сейчас его аккаунт содержит в шорте ETH на сумму 269 миллионов долларов, с плавающей прибылью около 17,29 миллиона долларов. Характер трейдинга у этого человека — скрытный, он похож на затаившуюся крокодила: не шевельнётся, пока не схватит самую крупную рыбу, а затем уходит с добычей.

Маркет-мейкер с капиталом в 1 миллиард долларов: управляет рынком алгоритмами
Этот адрес — лидер по прибыльности в текущем рейтинге. Если первые два — “азартный игрок” и “охотник”, то этот — супермиллиардер среди маркет-мейкеров. На сегодняшний день он внес на счёт 1,11 миллиарда долларов и вывел 1,16 миллиарда, а текущий плавающий доход — около 14,3 миллиона долларов.

Особенность этого адреса — он открывает несколько крупных ордеров на базовом уровне, например, в шорт ETH и других токенах. Затем с помощью алгоритмов он часто добавляет или уменьшает позиции, что позволяет зарабатывать двумя способами: прибыль от трендовых шортов и арбитраж через высокочастотную торговлю.

Анализ показывает, что не только этот адрес — №1 по прибыли, но и адреса №2 и №3 используют схожие схемы арбитражных операций.

Например, у второго по прибыльности адреса 51% сделок — ордера на покупку и продажу, выставленные на уровне книги, чтобы поймать минимальные колебания. Размер каждой сделке очень мал — около 733 долларов, но за день он выполняет до 1394 ордеров, что позволяет накапливать доходы в десятки тысяч долларов.

Для обычных трейдеров подобные операции почти бесполезны, поскольку крупные игроки имеют преимущество в комиссиях, а также используют высокоскоростные алгоритмы и аппаратное обеспечение.

Самая высокая прибыль за последнюю неделю: терпеливо и настойчиво
Этот адрес не совсем относится к крупным китам, но за последнюю неделю его доходность была очень высокой, и он попал в поле зрения PANews.

По объёму капитала, он ранее вложил около 46 тысяч долларов, и выглядел как обычный мелкий трейдер. Анализ показывает, что до конца ноября его баланс всё уменьшался, а убытки достигли 85%. В этот период он был типичным проигравшим, торговал хаотично и держал позиции в мелких криптовалютах.

Однако после 2 декабря он словно сменил лицо или нашёл “священный грааль” трейдинга. К 9 декабря он одержал 21 победу подряд, увеличив капитал с 129 долларов до 29 тысяч долларов, достигнув экспоненциального роста.

3 декабря он начал осторожно открывать позиции по 1 ETH, заработав 37 долларов. 5 декабря он подтвердил стратегию, увеличив позицию до 5-8 ETH и заработав около 200 долларов за сделку. 7 декабря — увеличил до 20 ETH, получив около 1000 долларов прибыли. 8 декабря — расширил позицию до 50-80 ETH, заработав 4000 долларов. 9 декабря — достиг 95 ETH, заработав 5200 долларов за сделку.

Из этого видно, что он в последние дни изменил подход: во-первых, перестал торговать всеми криптовалютами, сосредоточившись только на ETH. Во-вторых, отказался от долгого удержания, перейдя к быстрой торговле: среднее время держания снизилось с 33.76 часов до 4.98 часов. Кажется, он отказался от убыточных “завершённых” позиций и перешёл к стратегии — взял прибыль и ушёл. В-третьих, изменил структуру торговли с хаотичной на “скользящую”: такой “скользящий” стиль — распространённая стратегия быстрого роста при небольшом капитале.

Хотя его доходность увеличилась, уровень кредитного плеча тоже вырос: в прошлых сделках он использовал в среднем 3.89х, недавно повысил до около 6.02х. Это увеличило риски — по состоянию на момент написания статьи его позиция по ETH уже принесла убыток более 9000 долларов из-за быстрого рывка рынка, что почти вдвое снизило прибыль. Кривая доходности резко изменилась — вместо роста по экспоненте пошла вниз. В целом, этот стиль торговли делает его сильнее, но и более уязвимым. Смог ли он компенсировать убытки — зависит от того, как он будет управлять убыточными ордерами и сохранять высокий процент выигрышных сделок.

Железные головы и “армия”: трагедия быка
По сравнению с вышеописанными трейдерами, этот крупный игрок — скорее приверженец бычьего тренда и “жертва” SOL. Его общий капитал — 236 миллионов долларов, доля лонгов — 86.32%, из более чем 700 сделок 650 — открыты в лонг. По убыточности по лонгам — более 5.87 миллионов долларов, по шортам — прибыль 189 тысяч долларов. Хотя он потерял более 5 миллионов, при обороте свыше 2 миллиардов это примерно 2.4% просадки, что всё ещё в пределах контроля. Главная проблема — структура его позиций. Его убыточность очень необычна: почти вся прибыль уходит в SOL. Среди его активов — FARTCOIN и SUI с прибылью более 1 миллиона долларов, ETH и BTC — около миллиона. Но убыток по SOL — 9.48 миллиона. Если исключить убытки по SOL, он — очень хороший трейдер (общая прибыль по другим активам около 4 миллионов долларов). Но он, похоже, обладает навязчивой идеей по SOL и постоянно держит длинные позиции, что приводит к постоянным сливам при падении SOL.

Из его трейдов можно сделать вывод: даже при капитале в сотни миллионов, если у вас есть “эмоции” или “обжёгся” на конкретной монете, она может разрушить вас, особенно не стоит противостоять тренду.

В целом, в этом глубоком море, где переплелись киты, алгоритмы и инсайдерская информация, нет так называемой “непобедимой святой чаши”. Для обычных инвесторов большинство операций этих китов — неповторимы. Единственное, чему можно у них научиться — это не как заработать миллиард, а как не стать “поднимающим руку” Мэджика и не терпеть убытки, как он. Также — не пытаться с ограниченными ресурсами и скоростью конкурировать с уставшими алгоритмами.

Благоговейте перед рынком, уважайте тренд — возможно, именно это и есть самый ценный урок, который он нам оставляет.