Япония переводит контроль за криптовалютами с закона о платежах на рамки регулирования ценных бумаг

Источник: Btcpeers Оригинальный заголовок: Япония переносит контроль за криптовалютами с закона о платежах на рамки ценных бумаг Оригинальная ссылка: https://btcpeers.com/japan-shifts-cryptocurrency-oversight-from-payments-law-to-securities-framework/ Агентство финансовых услуг Японии выпустило всесторонний отчет, в котором изложены планы по переходу регулирования криптовалют с закона о платежных услугах на Закон о финансовых инструментах и биржах. Рабочая группа Совета по финансовой системе пришла к выводу, что криптоактивы теперь в основном выступают в качестве инвестиционных целей, а не платежных средств. Предлагаемая рамка будет применять правила рынка ценных бумаг к торговле цифровыми активами, их выпуску и требованиям к раскрытию информации. В отчете говорится, что криптовалютные транзакции, осуществляемые пользователями, походят на сделки с ценными бумагами, что требует мер защиты инвесторов, сопоставимых с традиционными финансовыми продуктами. Этот переход регулирующих норм следует за обсуждениями о классификации более 100 крупных криптовалют как инвестиционных продуктов.

ФСА выпустило предложение на фоне параллельных обсуждений налоговой реформы, которая должна снизить ставки налогообложения криптотрейдинга с 55 процентов до фиксированных 20 процентов. Новая система будет отражать режим налогообложения капитальных прибылей для акций и позволит инвесторам переносить убытки на срок до трех лет. План использует такие критерии, как прозрачность эмитента, техническая надежность и безопасность пользователей, чтобы определить, какие активы подходят под классификацию ценных бумаг. Эта рамка предоставляет регуляторам более мощные инструменты для борьбы с незарегистрированными торговыми площадками и включает явные запреты на инсайдерскую торговлю.

Прямое влияние на продажу токенов и биржи

Переход к регулированию вызывает немедленные последствия для первичных предложений на биржах и торговых платформ, действующих в Японии. Согласно правилам FIEA, биржи, управляющие продажами токенов, будут сталкиваться с более строгими требованиями к раскрытию информации перед предпродажей, включая идентификацию команд проекта и независимые аудиты кода. Рабочая группа подчеркивает, что IEO напоминают ценные бумаги, поскольку пользователи покупают новые активы или торгуют существующими токенами. Теперь биржи должны предоставлять документацию, сравнимую с публичными предложениями ценных бумаг, перед листингом новых цифровых активов. Саморегулируемые организации будут проверять запуск токенов для обеспечения соответствия стандартам раскрытия информации. Эта рамка решает рыночное поведение, которое текущие правила, ориентированные на платежи, не могут должным образом контролировать.

Криптовалютный рынок Японии включает около 32 зарегистрированных провайдеров бирж, обслуживающих более 12 миллионов аккаунтов по состоянию на январь 2025 года. Общие депозиты клиентов превышают 5 триллионов иен. В отчете ФСА отмечается, что 7,3 процента отечественных инвесторов с предыдущим опытом держат криптоактивы, что превосходит уровень участия в торговле иностранной валютой или корпоративными облигациями. Региональные разработки показывают, что страны переосмысливают, как существующие законы о платежах регулируют инвестиционную деятельность, при этом структурированные регуляторные подходы влияют на более широкую политику в области криптовалют.

Региональная конкуренция и глобальное согласование

Переквалификация Японии отражает более широкую международную тенденцию к признанию цифровых активов инвестиционными продуктами, а не платежными механизмами. Рамки Европейского союза по рынкам криптоактивов и регулирование Южной Кореи уже включают запреты на инсайдерскую торговлю, которых ранее не было в японском законодательстве. Перевод криптовалют под FIEA позиционирует Японию вместе с юрисдикциями, которые ставят в приоритет защиту инвесторов и целостность рынка, а не инновации в области платежей. Изменение может усилить привлекательность Японии для институциональных инвесторов, ищущих регуляторную ясность на азиатских рынках. Традиционные финансовые учреждения получают четкие пути для входа в криптовалютные операции через партнерство с лицензированными провайдерами услуг.

Осторожная позиция ФСА по поводу кредитных криптодеривативов говорит о том, что регуляторы остаются озабоченными возможностью появления определенных продуктов на внутреннем рынке. Представители ведомства описали базовые активы таких деривативов как “нежелательные”. Агентство планирует ограничить доступ к биржам, действующим без одобрения, и подвергнуть децентрализованные платформы проверке, когда существуют идентифицируемые операторы. Этот комплексный контроль выходит за рамки текущих положений закона о платежах. Международные криптодеятельности могут рассматривать рамки Японии либо как возможность для соответствующего входа на рынок, либо как барьер, требующий значительных операционных корректировок. Предложение рассчитано до 2026 года, поскольку регуляторы уточняют стандарты раскрытия информации, хранения и защиты прав потребителей.