Протокол октябрьского заседания ФРС только что вышел, и после прочтения хочется сказать: эти ребята внутри спорят даже жёстче, чем ритейл-инвесторы в чатах.

Для начала немного контекста — инфляция в США держится выше целевых 2% уже четыре с половиной года. На этом заседании в итоге решили снизить ставку, но если заглянуть в протокол — что тут творилось до голосования, просто баталии богов.

Среди тех, кто поддержал снижение ставки, немало людей, которые на самом деле сильно сомневались. В протоколе дословно: «даже если оставить ставку без изменений — это тоже приемлемо». Вот это классика поведения тех, кто не может определиться. Еще интереснее: несколько чиновников открыто выступили против, и аргументы у них железные — падение инфляции застопорилось, а дальнейшее снижение ставки может подорвать долгосрочные инфляционные ожидания.

В протоколе есть еще одна деталь, достойная внимания. Большинство участников опасаются, что если снова снизить ставку, рынок может неверно понять сигнал — решит, что руководство вообще не собирается серьезно бороться с инфляцией. И что еще круче — они облили холодной водой хайп вокруг AI-инвестиций, предупредив: если рынок внезапно протрезвеет и начнет переоценивать активы, обвал на фондовом рынке вполне возможен.

Данных мало, рынок труда слабый, инфляция упрямая — все эти факторы смешались, и ФРС сейчас будто идёт по канату. Для крипторынка последствия ещё более прямые — стоит измениться ожиданиям по макроликвидности, волатильность таких монет, как ETH, неизбежно возрастет.

В последнее время рынок реально просел, но паника часто сопровождается возможностями. Дальше я разберу логику выбора устойчивых активов — если интересно вместе поразбирать, следите за обновлениями.