Банк Японии неожиданно подал самый сильный за 27 лет сигнал к повышению ставки — и это может оказать куда большее влияние, чем вы думаете.

По последним данным, 19 декабря Банк Японии с большой вероятностью объявит о повышении ставки на 25 базисных пунктов, доведя её до 0,75% — это максимальный уровень с 1995 года. Как только появилась эта новость, иена тут же выросла с 155 до 154,56 — рынок отреагировал очень быстро.

Но это не только вопрос валютного рынка. Дело в том, что через механизм «закрытия арбитражных позиций» это решение может напрямую привести к сокращению ликвидности на рынке криптоактивов.

Почему? Долгое время иена с низкой ставкой была важным источником финансирования для международных арбитражных сделок. Многие инвесторы брали дешёвые кредиты в иенах и вкладывали их в высокодоходные активы — включая биткоин и другие криптовалюты. Исторические данные показывают: когда иена укрепляется, обычно происходит корректировка плечевых структур.

Теперь, если Банк Японии действительно начнёт цикл повышения ставок, то игроки с кредитным плечом, финансирующиеся в иенах, могут постепенно закрывать позиции. Это значит, что часть ликвидности, поддержавшей отскок биткоина от ноябрьских минимумов, может постепенно сокращаться.

Что делать розничным инвесторам? Не паниковать, но быть осторожнее.

Рекомендуется постепенно снижать позиции с высоким кредитным плечом, больше следить за изменениями средне- и долгосрочных потоков капитала, особенно за показателями долларовой ликвидности и эффектом передачи волатильности между рынками. В период смены макроэкономической политики лучше держать гибкие позиции, отдавать приоритет активам с адекватной стоимостью финансирования, а также внимательно следить за поведением биткоина у ключевых уровней поддержки — возможно, это более надёжная стратегия.

Рынок всегда меняется, и возможности рождаются именно в изменениях. Рациональный подход и гибкая адаптация — ключ к прохождению любого цикла.