Риск возвращается на повестку дня, поскольку крипто-ETF восстанавливаются

Источник: Blockworks Оригинальное название: Риск снова на повестке дня по мере восстановления крипто-ETF Оригинальная ссылка: https://blockworks.co/news/risk-back-on-table

Обзор рынка

BTC оттолкнулся от минимумов $85,000 и восстановился до $92,000. За последние три недели BTC вырос на 5%, при этом отмечалась значительная волатильность. Примечательно, что BTC показывает худшие результаты во время европейской сессии, но опережает остальные рынки в американскую и азиатско-тихоокеанскую сессии.

![][image]https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b09850ca8a-421490836c-153d09-6d5686.webp(

Динамика по секторам

За последнюю неделю оракулы, лендинговые проекты и токены экосистемы Ethereum показали хорошие результаты, каждый из которых вырос более чем на 4%. Лидером стали криптоакции с ростом на 6,7%, чему способствовала опережающая динамика HOOD.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e381f27f7-f083e97acb-153d09-6d5686.webp(

Традиционные рынки продолжили устойчивый рост: Nasdaq 100 )+1.70%( и S&P 500 )+0.78%(, в то время как золото показало худшую динамику )-0.85%(.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-43575019f9-b055d04b2c-153d09-6d5686.webp( ![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f70a5d383b-602d16504d-153d09-6d5686.webp(

Токены игрового сектора сильно отставали, показав -23% доходности за последнюю неделю, при этом LGCT упал на -75%.

Макроэкономический контекст

По данным предсказательных рынков )78% на Kalshi(, Кевин Хассетт, скорее всего, будет назначен следующим председателем Федеральной резервной системы. Политика Хассетта, ориентированная на низкие процентные ставки, может существенно повлиять на оценку рисковых активов.

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3a5a3d6420-3cae2c3440-153d09-6d5686(

Разворот потоков ETF

Потоки в биткоин-ETF резко изменились в ноябре после стабильного притока с мая по октябрь. За месяц было зафиксировано примерно $3,46 млрд. в виде выкупов, что нивелировало $3,42 млрд. новых поступлений в октябре, и стало худшим показателем оттока с февраля 2025 года )$3.56 миллиардов(.

Положительный разворот уже начался: первая неделя декабря стала первой с конца октября, когда по биткоин-ETF зафиксирован чистый приток, составивший $70,2 млн. ETF на Ethereum и Solana показали более уверенную динамику с )миллионами и (миллионами чистого притока соответственно.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bb65684b7-136bb02946-153d09-6d5686.webp$312

Доходы сетей и приложений

Доходы сетей остаются стабильными неделя к неделе, лидер — Hyperliquid с 35% всех сетевых доходов, за ним следуют Tron $108 20%( и Solana )15%(. Доходы сети BNB остаются низкими после октябрьских пиков, основная часть перераспределенных доходов приходится на Hyperliquid и Solana.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-528e35abe6-91482e5166-153d09-6d5686.webp(

Доходы приложений прекратили падение, достигнув )миллионов (на 10% выше, чем на прошлой неделе) после четырех недель непрерывного снижения. Hyperliquid продолжает доминировать с $38 35%(, далее идут pump.fun )25%( и Axiom )8%(.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e557a5a53-afdc8836ae-153d09-6d5686.webp(

Обновление управления Solana

Lostin и Ichigo из Helius предложили SIMD411, который нацелен на ускорение графика эмиссии Solana путем удвоения темпа дезинфляции с -15% до -30%, сохраняя конечную инфляцию на уровне 1,5%. Эта мера снизит инфляцию с ~4,14% сегодня до 1,5% примерно за 3,1 года )начало 2029(, вместо текущих 6,2 лет )начало 2032(.

Если SIMD411 будет принят, это сократит эмиссию на 22,3 млн SOL )$2,9 млрд( за шесть лет по сравнению с текущим сценарием инфляции, уменьшая давление продаж от эффекта “протекающего ведра”.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2660610885-31da575b50-153d09-6d5686.webp(