Все ждут снижения ставки ФРС в четверг, всем и так понятно, что снижение на 25 базисных пунктов почти не вызывает сомнений, а вот то, что будет после снижения — вот что важно для дальнейшего тренда!

Он намекнёт, что «после этого снижения всё, пауза», или оставит рынку надежду на продолжение? Каждое его слово будет рынком тщательно анализироваться и интерпретироваться.

После снижения на 25 базисных пунктов в октябре Пауэлл предупредил о необходимости быть начеку из-за возможного возврата инфляции и подчеркнул, что декабрьское снижение «далеко не решённый вопрос» — с марта 2021 года инфляция превышает целевой уровень ФРС в 2%. Недавние слабые данные по рынку труда и показатель PCE, указывающий на ослабление инфляции, продолжают укреплять ожидания снижения ставки. Однако на прошлой неделе количество первичных заявок на пособие по безработице в США достигло минимума за более чем три года, что хоть и снизило опасения по поводу ухудшения рынка труда, но из-за разнонаправленных данных усложнило ФРС принятие решений по политике.

Множество внешних факторов ещё больше усложняют процесс: опасения по поводу фискальной устойчивости из-за масштабных налоговых и расходных инициатив правительства, неопределённость вокруг пошлин, вопросы о независимости ФРС, а также 43-дневная остановка правительства, затруднившая публикацию ключевых экономических данных, только добавляют неопределённости в траекторию политики.

В таких условиях рынок полностью реагирует на новостной фон. Если Пауэлл выступит «голубем» (намекнёт на дальнейшие снижения), рискованные активы могут продолжить расти.

Самое страшное — «чёрный лебедь»: если вдруг ставку не снизят, тут уже нечего обсуждать — просто пристёгивайтесь.

До снижения ставки осталось два дня, эти два дня можно использовать, чтобы попытаться поймать большое движение в день снижения. Если повезёт — в клубе будем отдыхать, если нет — потерь особо не будет.