Рынок опционов на биткоин сигнализирует о консолидации: преобладают оттоки институциональных инвесторов и краткосрочное медвежье настроение

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: В какую сторону подует ветер для биткоина? Аналитики говорят: «Идёт подготовка» Оригинальная ссылка: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32097367/

Волатильность рынка и позиции по опционам

Недавняя волатильность на рынке опционов на биткоин говорит о том, что инвесторы начинают верить, что BTC останется в текущем узком ценовом диапазоне.

Трейдеры опционов стали более осторожными, даже оборонительными, после резкого падения в четвёртом квартале, которое уничтожило более $1 триллионов стоимости на рынке цифровых активов.

За выходные цена биткоина упала на 4,4% до $88 135, опустившись ниже середины диапазона $100 000–$80 000, в котором она находилась последние три недели. Это отражает ослабление аппетита к риску на более широком крипторынке, на долю которого приходится около 60% капитализации криптовалютного рынка.

Данные по опционам указывают на консолидацию в ближайшей перспективе

Согласно данным по фьючерсным опционам, открытый интерес на конец декабря значительно опережает долгосрочные контракты. Это в первую очередь связано с тем, что инвесторы продают опционы для получения премий, ожидая низкой волатильности в краткосрочной перспективе. «В опционах на биткоин явно прослеживается тенденция диапазонной торговли на ближайшее время: волатильность продаётся, а как верхние, так и нижние крылья ослабевают», — отметил рыночный стратег. Однако сохраняющийся устойчивый спрос на долгосрочные опционы говорит о том, что «несмотря на ожидание стабильности в ближайшей перспективе, остается возможность для более крупных движений в будущем».

Давление со стороны институциональных инвесторов

Биткоин, достигший рекордного максимума выше $126 000, за последние два месяца сильно упал из-за принудительных ликвидаций и падения интереса розничных инвесторов. Это повлияло не только на цены, но и на поведение институциональных инвесторов. Крупнейший институциональный биткоин-фонд фиксирует самую длинную недельную серию оттоков с момента запуска в январе 2024 года. За пять недель, предшествующих 28 ноября, было зафиксировано более $2,7 млрд оттока, а только в четверг — ещё $113 миллионов, что стало шестой подряд неделей чистого оттока. Это говорит о том, что даже при стабильных ценах институциональный спрос остаётся сдержанным.

Макроконтекст и рыночные корреляции

Годовое отставание биткоина от S&P 500 стало почти беспрецедентным за последнее десятилетие. Хотя ожидается, что недавние регуляторные изменения создадут более благоприятную среду для крипто, рынок пока не заложил этот импульс в цены. Волатильность сектора породила такие термины, как «криптозима»; последняя крупная криптозима длилась с конца 2021 по 2023 год, когда биткоин потерял более 70% своей стоимости от максимума до минимума.

Традиционная корреляция между акциями и биткоином также ослабла в этом году. Низкие ставки в период пандемии подталкивали оба рынка вверх, но по мере перехода к 2025 году эта корреляция была серьёзно нарушена.

Фьючерсы и динамика альткоинов

Картина на рынке фьючерсов столь же мрачная. Ставки финансирования по фьючерсам на биткоин стали отрицательными, что говорит о том, что медвежьи позиции вынуждены расплачиваться с лонг-инвесторами. Рыночные данные подтверждают краткосрочный медвежий настрой рынка.

Давление сохраняется и на фронте альткоинов. Инвесторы становятся более осторожными в опционах на ETH: интерес к защите от падения остаётся стабильно сильным, тогда как спрос на рост проявляется лишь избирательно.