Инъекция репо ФРС на $13,5 млрд вызывает новые вопросы о ликвидности

ФРС вложила 13,5 миллиардов долларов в банки через крупное ночное репо, возобновив опасения по поводу финансирования, условий ликвидности и потенциальных каскадных эффектов на рынках активов.

Резюме

• ФРС провела репо на сумму $13.5B на ночь, одно из крупнейших с 2020 года и больше, чем операции во время краха технологий в начале 2000-х.
• Резкий рост использования репо сигнализирует о растущем спросе на краткосрочную долларовую ликвидность, поскольку банки управляют балансом и потребностями в обеспечении.​
• Решение принимается на фоне восстановления американских акций, в то время как Биткойн и другие цифровые активы ослабевают, оставляя рынки в ожидании более широкого финансирования.

Согласно данным, представленным финансово-аналитической фирмой Barchart, Федеральная резервная система ввела 13,5 миллиарда долларов в банковскую систему США через соглашения о обратном выкупе на ночь.

Инъекция представляет собой одно из крупнейших заявок на репо за последние годы, что является второй по величине инъекцией ликвидности с 2020 года и превышает операции, проведенные во время спада сектора технологий в начале 2000-х годов, согласно данным.

Рынок репо предоставляет краткосрочное финансирование долларов для финансовых учреждений. Банки занимают наличные средства на ночь, закладывая казначейские облигации США в качестве обеспечения. Федеральная резервная система не выпустила публичное заявление, объясняющее операцию.

Спрос на репо, как правило, увеличивается, когда банкам требуется ликвидность для стабилизации балансовых отчетов, согласно финансовым рыночным аналитикам. Такие всплески могут указывать на ужесточение кредитных условий или давление на залоговые активы в различных учреждениях.

В сентябре 2019 года внезапный рост активности на рынке репо побудил Федеральную резервную систему провести экстренные операции в течение нескольких месяцев. Похожие вливания имели место во время пандемии COVID-19 в 2020 году.

По словам рыночных наблюдателей, инъекции ликвидности обеспечивают немедленное финансирование банковской системы и могут повлиять на цены активов на финансовых рынках. Операция произошла на фоне восстановления фондовых рынков США, в то время как цифровые активы, включая Bitcoin, испытали недавние падения.

Рынок репо является критически важным компонентом инфраструктуры финансового рынка, обеспечивая ночное финансирование, которое банки используют для управления ежедневными потребностями в наличности.

Неясно, представляет ли вливание в $13,5 миллиарда изолированное событие или указывает на более широкие давления в области финансирования. Финансовые рынки продолжают следить за операциями Федеральной резервной системы и условиями ликвидности в банковском секторе.