Сработал ли «высший индикатор» Биткойна?

Компиляция: разговорный Блокчейн

!

В недавнем бычьем рынке многие из самых популярных индикаторов верха биткойна не сработали, что заставило наблюдателей усомниться в том, что базовые данные уже «утратили свою эффективность». В этой статье анализируются некоторые широко используемые инструменты, обсуждаются причины их плохого выступления в этом цикле, и приводятся рекомендации о том, как адаптировать их в зависимости от постоянно меняющейся рыночной структуры биткойна.

Инструмент прогнозирования цен

На индикаторе прогнозирования цен Bitcoin Magazine Pro недавний бычий рынок никогда не достигал нескольких исторически надежных моделей верхней границы, таких как Delta Top, Terminal Price и Top Cap (даже в предыдущем цикле этого не произошло). Используемые две скользящие средние, умноженные на 5, в инструментах для инвесторов в биткойн также не были протестированы, а индекс Pi Cycle Top, хотя и привлекает пристальное внимание многих трейдеров, не смог предоставить точные сигналы по времени или цене. Это вызвало понятные вопросы: Эти модели перестали работать, или биткойн уже их преодолел?

Рисунок 1: Исторически надежные модели верха, такие как Top Cap, Delta Top и Terminal Price, не были достигнуты в этом цикле бычьего рынка.

Биткойн — это постоянно развивающийся актив, структура рынка, ликвидность и участие участников которого меняются. Предположим, что данные уже работают, лучше соответствующим образом отрегулировать эти показатели с разных точек зрения и временных рамок. Цель не в том, чтобы отказаться от этих инструментов, а в том, чтобы сделать их более устойчивыми и более отзывчивыми на рынок, который больше не предлагает такой же экспоненциальный рост, как в года ранние и циклы пиковых рынков.

Из статического в динамическое

MVRV Z-Score 2-летний скользящий индикатор всегда был ключевым инструментом для выявления перегрева рынка, но в этом цикле он не смог хорошо предсказать пик бычьего рынка. Когда биткойн впервые преодолел область $73,000–$74,000, этот индикатор показал значительный рост, но не смог предоставить четкий сигнал для выхода в дальнейшем росте. В настоящее время этот индикатор показывает самые перепроданные значения с момента ведения записей.

Изображение 2: Обычно надежный MVRV Z-Score 2-летний скользящий индикатор не смог сгенерировать сигнал выхода в ходе цикла.

Чтобы решить этот недостаток, MVRV Z-Score можно перестроить на основе 6-месячной скользящей базы, а не двухлетней, что делает его более чувствительным к недавним событиям и основанным на динамике реализованной стоимости. Кроме того, помимо еженедельного периода ретроспективы, отказ от фиксированного порога в пользу диапазонов, основанных на динамическом распределении, также будет полезен. С помощью разреженности доли дней, проводимых выше или ниже различных уровней Z-Score, можно выделить, например, верхние 5% области, а также нижние 5%. В этом цикле, когда биткойн впервые преодолел отметку в 100 000 долларов, этот индикатор действительно послал сигнал в верхней области, и исторически вход в верхние 5% области показывал довольно хорошую динамику восстановления цикла, даже если они не уловили идеальную максимальную точку.

Рисунок 3: Переработанный 6-месячный MVRV Z-Score с целевыми процентами вверх и вниз, обеспечивающий более своевременные сигналы для покупки/продажи.

Реакция быстрее

Кроме инструментов оценки, такие основанные на активности индикаторы, как Coin Days Destroyed (币天分析师), могут повысить свою полезность за счет анализа всего периода его ретроспективы. Исторически 90-дневная скользящая средняя объемов Coin Days Destroyed отслеживала массовые распродажи долгосрочных держателей, но из-за более осторожной динамики текущего цикла и увеличения волатильности 30-дневная скользящая средняя обычно предоставляет более ценную информацию. Поскольку биткойн больше не демонстрирует аналогичный параболический рост, индикаторы должны быстрее реагировать, чтобы отразить более мелкие, но все же важные волны фиксации прибыли и ротации инвесторов.

Рис. 4: Факты показывают, что измерение монетных дней по 30-дневной скользящей средней реагирует на динамику в Блокчейн быстрее.

Исправьте последние показания и возможный рост перед достижением нового исторического максимума в этом цикле. Индикатор 30-дневного Coin Days Destroyed почти сработал на пиковом уровне цикла. Он сработал, когда биткойн впервые пересек 73,000–74,000 долларов, и цена пробила 100,000 долларов, что фактически отметило все ключевые волны продаж. Хотя это легко наблюдать задним числом, это укрепляет одну мысль: сигналы спроса и предложения в блокчейне все еще актуальны; задача заключается в том, чтобы на основе текущей волатильности и глубины рынка предполагать их.

уже выплаченная прибыль по увеличению (SOPR)

Коэффициент прибыли на затраты (SOPR) предоставляет еще одну перспективу по реализованным прибылям и убыткам, но исходные данные могут быть весьма запутанными, с колеблющимися пиками, средним возвратом убытков и значительными колебаниями в периоде роста и капитуляции на бычьем рынке. Чтобы извлечь больше оперативной информации, можно скорректировать изменения SOPR за 28 дней (ежемесячные). Этот сглаженный альтернативный вариант подчеркивает в краткосрочных окнах, что конечная реализованная тенденция достигает крайних уровней, что приводит к волатильности циклических колебаний.

Рисунок 5: Применение 28-дневной скользящей средней к индикатору SOPR может сгладить данные, уменьшить избыточный «шум» и точно идентифицировать локальные максимумы.

Оценка недавних циклов, изменения месячного SOPR в момент первого прорыва биткойна в районе $73,000–$74,000, повторного прорыва $100,000 и вблизи $120,000 продемонстрировала явные пики. Хотя они не идеально зафиксировали окончательную максимальную точку, они все-таки сильно способствовали завершению фазы давления, что соответствует усталости цикла. Использование месячных изменений, а не исходных индикаторов, делает сигналы более четкими, особенно когда проводится межактивный анализ покупательной способности биткойна по отношению к акциям и золоту.

Заключение

С точки зрения ретроспективы, индикаторы верха, популярные на протяжении всего бычьего рынка, действительно сыграли свою роль, если упростить их с правильной перспективы и соответствующей временной рамки. Ключевой принцип остается: реагируйте на данные, не пытайтесь предсказать. Ожидание идеального предсказания вершины от какого-либо единственного индикатора не так эффективно, как использование набора скорректированных индикаторов и интерпретация их через призму силы и постоянно меняющейся динамики рынка, что может увеличить вероятность определения, когда биткойн перегревается и когда он переходит в более благоприятную стадию накопления. В ближайшие месяцы основное внимание будет уделено совершенствованию этих моделей, чтобы убедиться, что они были эффективны не только в историческом контексте, но и сохраняли достоверную точность в будущем.

Ссылка на эту статью: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6144.html

Источник: