Биткойн учитывает рецессию – но глобальные данные говорят об обратном, находит аналитик

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Биткойн учитывает рецессию – но глобальные данные говорят об обратном, находит аналитик Исходная ссылка: https://coindoo.com/bitcoin-is-pricing-in-a-recession-but-global-data-says-the-opposite-analyst-finds/

Глобальная экономика тихо ускоряется, но Биткойн, похоже, торгуется так, будто спад уже начался.

Основные выводы

• Биткойн ведет себя так, как будто глобальный рост рушится, хотя данные показывают восстановление, которое может продлиться до 2026 года.
• Драгосч утверждает, что это неправильное ценообразование отражает ситуацию начала 2020 года, когда пессимизм был крайне высок перед крупным ралли BTC.
• Он считает, что это несоответствие создает асимметричную бычью возможность, а не риск рецессии.

Это противоречие привлекло внимание рыночных наблюдателей, которые считают, что инвесторы могут переоценивать риски рецессии — и недооценивать макроэкономическую силу.

Чтобы понять разрыв, один аналитик создал модель, предназначенную не для прогнозирования Биткойна, а для расшифровки того, что сам Биткойн предсказывает о мире.

Данные рассказывают странную историю

Модель основывается на нескольких международных макрообзорах, чтобы сделать вывод о росте, подразумеваемом текущими ценами на BTC. Результат: Биткойн ведет себя так, как будто настроение вокруг глобального роста находится на одном из худших уровней за последние годы.

Последние разы, когда модель демонстрировала сопоставимый пессимизм, были во время краха Covid, заражения FTX и цикла ужесточения 2022 года, когда центральные банки агрессивно изымали ликвидность. Рынок, похоже, воспроизводит эти уровни стресса, даже несмотря на то, что сегодняшние экономические условия совсем не похожи на них.

Рецессия в графиках — Ускорение в реальном мире

Если макроэкономические ожидания, заложенные в цену BTC, были бы точными, глобальные показатели роста должны были бы падать. Вместо этого широкие индикаторы показывают восстановление импульса, с укреплением ожиданий вплоть до 2026 года. Вместо ослабления глобальный цикл, похоже, входит в фазу расширения.

Это необычное расхождение и есть то, что формирует основную тезис: Биткойн может учитывать рецессию, которая на самом деле не развивается.

Аналитик, стоящий за идеей

Модель и интерпретация исходят от директора европейских исследований Bitwise Андре Драгоша, который описал проект как самую важную макро–Биткойн работу, которую он сделал. Самопровозглашенный “макро-контрарианец”, он считает, что несоответствия между ценой и фундаментальными показателями могут создать редкие возможности.

Он говорит, что Биткойн имеет историю опережения, когда макронастроения наиболее неправильно оценены — не потому, что халвинги или потоки ETF способствуют принятию, а потому, что рынок в конечном итоге догоняет реальность.

Знакомый Паттерн — Если Тезис Верен

Драгосч указывает на один период, который соответствует текущей ситуации: начало 2020 года. Когда удар пандемии пришелся, Биткойн обрушился — не потому, что прогнозы роста ухудшились, а потому, что цены далеки от реальности оценивали продолжительность и тяжесть удара. Как только ожидания скорректировались, Биткойн умножился за несколько месяцев.

Он предполагает, что сегодняшняя ситуация имеет такое же ощущение: тяжелый пессимизм накладывается на улучшающиеся фундаментальные показатели, как сжатая энергия перед высвобождением.