Наблюдается значительный финансовый шок, который назревает, 2026 год уже на подходе, сигналы тревоги.

В 2026 году произойдет важное событие. Нет, это не очередной банковский кризис или типичный цикл экономической рецессии. На этот раз давление сосредоточено в самом сердце глобальной системы: суверенных облигаций.
Первый тревожный сигнал? MOVE индекс. Волатильность облигаций начинает пробуждаться.
В настоящее время три скрытые разломные линии по всему миру одновременно испытывают давление:
1️⃣ Финансирование Министерства финансов США
2️⃣ Японская иена и система арбитражной торговли
3️⃣ Чрезмерно закредитованная финансовая система Китая
Любая из этих разломов способна потрясти мир. А если эти три разломные линии одновременно прорвутся в 2026 году? Всё рухнет.
Давайте начнем с самой быстро развивающейся темы: влияние финансирования Министерства финансов США.
В 2026 году США будут вынуждены выпустить рекордный объем долговых обязательств. В то же время дефицит продолжает расти, стоимость обслуживания долга увеличивается, иностранный спрос сокращается, трейдеры испытывают трудности, а рынок аукционов также подвергается давлению.
Другими словами: это идеальная комбинация, которая приводит к неудаче или серьезным трудностям на аукционах долгосрочных государственных облигаций.
Это не предположение. Данные уже подтвердили это: слабость аукционов, увеличение волатильности на хвосте, снижение косвенных ставок и рост волатильности на рынке долгосрочных государственных облигаций.
Если это кажется вам знакомым, то потому что именно это стало причиной кризиса золотых облигаций в Великобритании в 2022 году. Однако теперь масштабы кризиса расширились до глобального уровня.
Почему это так важно? Потому что все связано с государственными облигациями: ипотечное кредитование, корпоративное кредитование, глобальный валютный рынок, кредитование развивающихся рынков, рынок обратного выкупа, производные инструменты, залог.
Если рынок долгосрочных государственных облигаций начнет колебаться, вся система будет затронута.
Теперь давайте учитываем ситуацию в Японии.
Япония является крупнейшим зарубежным покупателем американских государственных облигаций в мире и опорой для глобальной арбитражной торговли. Если курс доллара к иене поднимется до 160-180, Банк Японии будет вынужден вмешаться, арбитражные сделки начнут закрываться, японские пенсионные фонды будут распродажей иностранных облигаций... Волатильность американских государственных облигаций значительно возрастет.
Япония не только пострадает от удара, но и усилит его.
Кроме того, есть Китай.
За кулисами скрывается пузырь местного государственного долга объемом от 9 до 11 триллионов долларов. Как только какое-то крупное местное правительственное финансирование (LGFV) или государственная компания окажется на грани банкротства, юань обесценится, возникнет паника на развивающихся рынках, цены на сырьевые товары взлетят, доллар укрепится, а доходность казначейских облигаций США снова вырастет.
Китай станет вторым усилителем в этой цепочке.
Итак, что именно вызвало кризис 2026 года?
➡️ Выступление аукционов 10-летних или 30-летних государственных облигаций США было слабым.
Плохие аукционы могут привести к резкому росту доходности, уходу трейдеров, росту доллара, ужесточению глобального финансирования и принудительной переоценке рискованных активов.
Что произойдет дальше?
Первый этап:
Долгосрочная доходность резко возросла.
Доллар резко вырос.
Исчерпание ликвидности.
Японское вмешательство.
Курс офшорного юаня упал.
Расширение кредитного спрэда.
Биткойн и технологические акции подверглись значительным распродажам.
Серебро показывает худшие результаты по сравнению с золотом.
Фондовый рынок упал на 20% до 30%.
Это удар по финансированию, а не кризис платежеспособности, и он развивается быстро.
Следующие меры, которые неизбежно примет Центральный банк: вливание ликвидности, предоставление лимитов на свопы, выкуп государственных облигаций и, возможно, введение временного контроля за кривой доходности.
Эти меры стабилизировали рынок... но также привели к избытку ликвидности.
Приток ликвидности открыл второй этап.
Второй этап — это время появления возможностей: реальные процентные ставки обрушились, цена на золото резко возросла, серебро возглавило рост, биткойн восстановился, цены на сырьевые товары взлетели, а доллар в конечном итоге достиг пика.
Это ознаменует начало волны инфляции в 2026-2028 годах.
Почему всё указывает на 2026 год?
Поскольку несколько глобальных циклов давления одновременно достигают пика.
Сигнал тревоги уже подан: индекс MOVE продолжает расти.
Когда индекс MOVE, доллар/иена, юань и доходность 10-летних государственных облигаций начинают двигаться в одном направлении...
……вы видите обратный отсчет на 1-3 месяца.
Последний момент: мир может выдержать экономический спад.
Но он не может выдержать хаотичный рынок государственных облигаций.
В 2026 году это давление в конечном итоге вырвется наружу.
Сначала это удар финансирования, затем самый большой бычий рынок твердых активов за десять лет. $BTC