ETH BTC ZEC

Недавно я прочитал Бежевую книгу Федеральной резервной системы и обнаружил довольно магическое явление — американская экономика сейчас живет в двух мирах.

**Насколько холодна традиционная экономика? Данные не обманут**

PMI в Чикаго в ноябре упал до 36.3, что является худшим показателем с мая этого года, и значительно ниже уровня 50, который разделяет рост и падение. В "Брауновой книге" "холод" описан очень четко:

За последние шесть недель на рынке труда нет хороших новостей, рост вакансий слабый; цены по-прежнему колеблются на высоком уровне, инфляцию действительно не объяснить только тарифами; потребление стало сильно дифференцированным — обычные люди затягивают пояса, а богатые продолжают покупать и поддерживать высококачественную розничную торговлю; ещё более тревожно, что последствия правительственной приостановки уже не ограничиваются федеральными служащими, но начинают распространяться на более широкую экономику.

**Но как насчет ИИ? Горячо, как огонь**

Вот это и есть самое расколотое место. Бурый отчет специально упоминает, что инвестиции в сферу искусственного интеллекта просто взрывообразно растут. Но возникает вопрос — деньги, связанные с ИИ, безумно хлынули, а набор кадров в традиционных отраслях стремительно сокращается. Иными словами, сейчас рост экономики США практически полностью зависит от одного направления — ИИ. Другие сферы? В основном отстают.

**Насколько трудно сейчас Федеральной резервной системе?**

Представьте себе эту сцену: производственный сектор в упадке, потребление ослаблено, логично было бы понизить процентные ставки, чтобы стимулировать; но с другой стороны, инфляция еще не снизилась, инвестиции в ИИ перегреты, снижение ставок может лишь усугубить ситуацию. Политикам сейчас как будто приходится ходить по натянутой проволоке, ни влево, ни вправо.

Текущая ситуация, когда "Искусственный интеллект ведет, а традиционные технологии отстают", на самом деле дает подсказки для крипторынка. С одной стороны, в сфере технологических инноваций (включая Web3) действительно существуют долгосрочные возможности; с другой стороны, уязвимость всей экономики налицо, и риски не следует игнорировать. Сохранение трезвости важнее, чем слепой оптимизм.