Что ждет экономику США в 2026 году? Известный экономист Нуриэль Рубини высказывается

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Что ждет экономику США в 2026 году? Известный экономист Нуриев Рубини высказывает свое мнение. Оригинальная ссылка: Знаменитый экономист Нурьель Рубини заявил, что массовые инвестиции в искусственный интеллект дали сильный импульс экономике в 2025 году, но неопределенности, возникающие из-за тарифов и политики, подавили рост во второй половине года и нарисовали три различных сценария на 2026 год.

С приближением нового года экономика США может столкнуться с “рецессией роста”, “поверхностной рецессией” или “сильным ростом без спада”, по словам Рубини, но наиболее вероятный сценарий — это сценарий Златовласки, который также является самым позитивным.

Рубини утверждает, что неспособность должным образом публиковать официальные данные о занятости и инфляции на протяжении нескольких месяцев из-за самой длительной правительственной приостановки в истории затуманила взгляды на экономическое управление.

Несмотря на это, он отмечает, что текущая ситуация такова, что экономика восстанавливается после нескольких месяцев роста ниже тренда, и инфляция постепенно снижается к целевому уровню в 2% ФРС. Этот прогноз стал возможным благодаря отмене администрацией высоких тарифов, объявленных в апреле, и замене их на торговые соглашения, которые включают более умеренные повышения, а также сохранению независимости ФРС.

В этом позитивном сценарии ключевыми факторами сильного восстановления к середине 2026 года являются дополнительные меры смягчения ФРС, фискальный стимул, который еще не был активирован, крепкие балансы домохозяйств и корпораций, финансовый комфорт, созданный высокими ценами на акции и низкими доходностями облигаций, а также сильные капитальные расходы, вызванные инвестициями в ИИ. Это дополнительно поддерживается снижением тарифов благодаря базовому эффекту и возвращением инфляции к снижению по мере того, как начинает действовать рост производительности.

Второй сценарий, “короткая и мелкая рецессия”, менее вероятен, но полностью не исключен. Рубини говорит, что отложенные эффекты тарифов могут привести к росту инфляции, снижению реальных зарплат, ослаблению потребительской уверенности и созданию “K-образного” расхождения между доходными группами.

Кроме того, если дебаты о пузыре в инвестициях в ИИ усиливаются, резкая коррекция на фондовых рынках и сокращение капитальных расходов компаний также представляют собой риски. Однако даже в этом негативном сценарии ожидается, что рецессия будет преодолена быстро благодаря более агрессивным снижением процентных ставок ФРС и дополнительной поддержке со стороны фискальной политики.

Третий, более бычий сценарий — это “без падения, продолжение роста.” Согласно этому сценарию, экономика США оказывается более устойчивой, чем многие оценки; замедление занятости, как считается, связано с сокращением трудовых ресурсов из-за иммиграционных давлений. Если искусственный интеллект и новые технологии создадут ранние приросты производительности, зарплаты и рост могут оставаться сильными, в то время как базовая инфляция может колебаться около 3%. В таком сценарии ФРС может удержаться от снижения процентных ставок в течение длительного периода из-за опасений перегрева экономики. Однако Рубини подчеркивает, что этот сценарий не является наиболее вероятным, так как недавние данные указывают на слабость.

Рубини указывает на то, что глобальные риски, такие как нарастающая напряженность или новый геополитический шок, приводящий к росту цен на нефть, создают уязвимости, которые могут привести к тому, что экономика США окажется в последнем сценарии. Однако он подчеркивает, что эти риски в значительной степени находятся под контролем.

Согласно известному экономисту, если экономика США восстановится в 2026 году, а Китай сохранит рост на уровне около 5%, то глобальная экономика готова к значительно более позитивному году по сравнению с 2025 годом. Несмотря на все риски, Рубини утверждает, что “осторожный оптимизм” является разумным подходом, когда мы входим в новый год.