Текущая вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 базисных пунктов в декабре уже возросла до 84,9%. Основная поддержка исходит от интенсивных заявлений сторонников мягкой монетарной политики среди ключевых чиновников ФРС (включая союзников Пауэлла, председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка и других ключевых决策者). Вдобавок, давление на рынок труда и смягчение инфляционных рисков создают двойную реальность, в результате чего тенденция к смягчению монетарной политики уже практически сформировалась, остаётся лишь незначительная возможность колебания политики.

Два, основная логика снижения процентных ставок: неизбежный выбор в условиях оценки рисков

1. Приоритет занятости превышает опасения по поводу инфляции: на рынке труда существует риск "нелинейного ухудшения", компании имеют низкий интерес к найму, текучесть кадров снижается, риски снижения занятости сложнее контролировать, чем восстановление инфляции, что становится основным фактором для снижения процентной ставки.
​
2. Существенное снижение инфляционного давления: хотя базовая инфляция не достигла целевого уровня в 2%, умеренное влияние тарифов и падение цен на жилье компенсируют рост цен, что снижает риски инфляционного роста и создает пространство для смягления политики.

Три. Влияние на рынок: Ликвидность благоприятна, но необходимо остерегаться колебаний ожиданий.

1. Благоприятные области

- Рынок акций/криптовалют: снижение процентных ставок снижает стоимость финансирования и повышает ликвидность на рынке, фондовый рынок США уже начал восстанавливаться, криптовалюты в краткосрочной перспективе могут получить поддержку ликвидности и пережить восстановление настроений, активы роста более устойчивы.
​
- Рынок облигаций: снижение процентных ставок непосредственно приводит к росту цен на облигации, доходность американских облигаций уже упала до нового минимума с ноября, долгосрочные облигации все еще имеют ценность для размещения.

2. Предупреждение о рисках

- Политические разногласия и отсутствие данных: Федеральный резерв Бостона и другие по-прежнему сохраняют осторожный подход, и на декабрьском заседании отсутствуют ключевые данные по занятости за октябрь-ноябрь, что может привести к небольшим отклонениям в принятии решений.
​
- Позитивные ожидания осуществлены заранее: текущий рынок уже полностью учел ожидания снижения процентной ставки, если после этого Федеральная резервная система (ФРС) даст сигнал о замедлении смягчения в 2026 году, это может привести к коррекции активов (ссылаясь на предыдущие примеры краткосрочного падения некоторых видов после снижения процентной ставки).

Четвертое, торговая перспектива: сосредоточьтесь на главной линии, не гонитесь за ростом, сосредоточьтесь на определенных возможностях.

Краткосрочно следует сосредоточиться на активах, чувствительных к процентным ставкам, полагаясь на выгоды от ликвидного смягчения; но необходимо избегать чрезмерной спекуляции по краткосрочным активам, одновременно оставляя позиции для реагирования на заявления о политике, касающиеся темпа смягчения, чтобы избежать рисков волатильности, вызванных разницей в ожиданиях.