Недавно на крипторынке появился интересный случай:上市公司 FG Nexus, чтобы справиться с риском делистинга, была вынуждена продать 10922 монеты ETH для выкупа акций и стабилизации цены акций.

Сигнал за этим действием очень ясен — когда давление традиционного рынка передается на держателей криптоактивов, даже публичные компании не могут быть освобождены от этого. В настоящее время FG Nexus все еще владеет примерно 40 000 ETH (стоимость около 120 миллионов долларов), но этот пассивный демпинг уже выявил хрупкость их инвестиционного портфеля.

Эта ситуация разрушила некоторые мифы о рынке. Многие люди воспринимают накопление монет определёнными учреждениями как эталон веры, но реальность такова: когда ликвидность сжимается и цены на акции находятся под давлением, криптоактивы часто становятся первыми, которые используются в качестве "резервов на экстренные случаи". Так называемая стратегия долгосрочного удержания может мгновенно измениться под давлением выживания.

Текущая связь между американским фондовым рынком и крипторынком все еще очень сильна. В условиях глобального ужесточения ликвидности как розничные, так и институциональные инвесторы сталкиваются с аналогичными трудностями — активы, находящиеся на высоких уровнях, легко попадают в пассивное состояние в период корректировки рынка.

Этот случай напоминает нам: на рынке не существует абсолютных "умных денег". Институты тоже могут ошибаться в своих оценках и корректировать свои стратегии под давлением. Для обычных инвесторов слепое следование так называемым "индикаторам" может привести к большим рискам.

В период нарастания волатильности важно сохранять независимое суждение и контролировать риск позиций, что важнее, чем следовать любой нарративу.