Открыв глаза, я увидел, что экран телефона весь красный.

Американский рынок акций прокатился на американских горках — на открытии индекс Nasdaq вырос более чем на 2%, а к закрытию упал более чем на 2%. Вскоре после полуночи началось резкое падение, что стало самым сильным однодневным разворотом с апреля. Цены на нефть также упали, а криптовалюты не удержались, и биткойн пробил уровень в 87000 долларов.

Каждый, кто следит за рынком, спрашивает: что вообще произошло?

**Хорошие новости становятся "отравой"**

В четверг утром, когда вышел отчет Nvidia, признаки начали проявляться. По идее, такие хорошие новости должны были привести к резкому росту фьючерсов на американские акции, но в результате они лишь на час символически поднялись и затем остановились. Нежелание рынка реагировать на хорошие новости часто означает, что плохие события на подходе.

По-другому: этот раунд роста изначально поддерживался «ожиданиями», NVIDIA представила свои результаты, ожидания оправдались, и зрители, естественно, разошлись. Сам отчет по финансам не вызывает вопросов, просто рынок уже «наелся», и даже лучшее блюдо не пойдет на ура.

**Биткойн сначала обвалится, акции технологий последуют за ним в могилу**

Биткойн внезапно упал (впервые с апреля потерял 87000 долларов), что сразу же потянуло за собой настроение на всех рисковых активах. Теперь рыночные правила стали очень очевидными:

Криптовалютный рынок сначала прыгает → Технологические акции затем прыгают → Весь рынок вместе прыгает

Причина проста — многие количественные фонды и стратегии CTA имеют взаимосвязанную позицию, и когда криптовалюта падает, риск-аппетит сразу же передается на фондовый рынок. Это не совпадение, это определяется структурой капитала.

**"Цепная реакция" истечения срока опциона**

В пятницу истекает большое количество опционных контрактов, и в это время колебания на рынке могут быть бесконечно усилены. Многие трейдеры заранее перенастраивают свои позиции, и в результате: искры достаточно, чтобы взорвать всю бочку с порохом.

Техническое объяснение таково: группа людей одновременно толпится к выходу, и происходит давка.