#特朗普撤销农业产品关税 Сентябрьские данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) взорвались — количество новых рабочих мест составило 119 тысяч, что значительно превысило рыночные ожидания. Уровень безработицы немного повысился до 4,4%, что должно было стать сигналом о "стабильном восстановлении". Но рынок не согласен.

Накануне NVIDIA опубликовала впечатляющий отчет, рассказ о ИИ все еще развивается, но американские акции рухнули. Индекс S&P за один день упал на 3,6%, что стало самым большим падением за четыре месяца, потеряно 2,7 триллиона долларов рыночной капитализации. Этот сценарий не соответствует действительности? Экономические данные выглядят позитивно, разве фондовый рынок не должен расти?

Но логика изменилась.

Рынок сейчас не обращает внимания на то, "сильна ли экономика", а на то, "остаются ли шансы на снижение процентных ставок". Чем более убедительны данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP), тем больше оснований у ФРС для поддержания высоких процентных ставок. Если стоимость фондов не упадет, компаниям придется пересчитывать модели оценки, и технологические акции, как самый чувствительный к процентным ставкам сектор, окажутся в самом центре этого.

Поэтому вы видите противоречивое явление: хорошие данные = плохие ожидания = высокие ставки = удушение оценок. Даже если поступают хорошие новости о корректировке тарифной политики, это не может подавить этот макроэкономический страх.

В настоящее время Уолл-Стрит попал в странный круговорот — следует ли доверять фундаментальным данным или следовать эмоциям? $ETH $TNSR