Что такое коэффициент P/E?

Ключевые моменты

• Коэффициент P/E показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый доллар прибыли компании. Быстрый способ проверить, переоценен ли актив или является ли он выгодным предложением.

• Существует несколько вариантов P/E — устаревший, прогнозный, абсолютный, относительный. Каждый из них рассказывает свою историю. Однако вам нужен контекст, например, что считается нормой в этой отрасли.

• P/E не совсем применимо к криптовалюте. Большинство монет не приносят прибыли, как компании. Некоторые DeFi проекты работают с похожими идеями, но это еще ранние дни.

Введение

Когда-нибудь смотрели на акции? Вы, вероятно, видели упоминание о "P/E ratio". Это означает коэффициент цена/прибыль. Инвесторы любят этот инструмент. Он помогает решить, стоит ли покупать акции. Но что на самом деле он нам говорит?

Что такое P/E коэффициент?

P/E сравнивает цену акции с прибылью. Простая концепция. Это помогает понять, является ли акция дорогой, дешевой или в самый раз, глядя на цену относительно того, сколько денег на самом деле зарабатывает компания.

В общем, это показывает, сколько люди будут платить за $1 прибыли компании.

Формула P/E

P/E Ratio = (Цена акции / Прибыль на акцию)

Мы получаем прибыль на акцию, деля общую прибыль ( после налогов и тому подобное ) на среднее количество акций, находящихся в обращении в течение определенного времени.

Типы коэффициентов P/E

Существует не только один P/E. Существуют несколько видов:

• Trailing P/E: На основе данных за последние 12 месяцев. Реальные цифры, без предположений.

• Прогнозируемый P/E: Использует прогнозы прибыли на следующий год. Что-то вроде хрустального шара.

• Абсолютный P/E: Основная формула — текущая цена, деленная на недавнюю прибыль. Без излишеств.

• Относительный P/E: Сравнивает P/E компании с чем-то другим, например, со средним по отрасли.

Понимание P/E

P/E требует контекста. Высокий P/E? Может означать, что инвесторы ожидают удивительного роста. Низкий P/E? Может быть недооценен или в затруднительном положении.

Но "высокие" и "низкие" значения не одинаковы повсюду. Технические компании обычно имеют более высокие коэффициенты P/E, чем коммунальные компании. Это имеет смысл, если задуматься.

Почему важен P/E

P/E дает вам быстрый оценочный показатель. Очень полезно при сравнении схожих компаний. Если две компании занимаются одним и тем же, но у одной значительно выше P/E, вы можете задаться вопросом, почему.

Это хорошо для:

• Поиск сделок: Выявление потенциально недооцененных акций.

• Отслеживание изменений: Наблюдение за тем, как меняется мнение рынка со временем.

• Проверка реальности: Сравнение с отраслевыми средними показателями помогает увидеть вещи в перспективе.

Слабые места P/E

Не идеально. Не используйте это в одиночку. Некоторые проблемы:

• Бесполезно с убытками. Нет доходов, значит, нет P/E.

• Рост слепоты. Быстрорастущие компании, как правило, имеют более высокие P/E. Это нормально.

• Может быть обманут. Компании иногда подгоняют свои цифры.

• Пропускает вещи. Не учитывает долг или денежный поток.

Смотрите и на другие показатели. Тенденции выручки. Рентабельность. Уровни долга. Важна вся картина.

P/E по отраслям

P/E различается в зависимости от сектора. Сравните одно с другим. Например:

• Технологии: Более высокие P/E. Все ожидают роста.

• Утилиты: Низкие P/E. Стабильные, предсказуемые доходы.

Сравниваете разные отрасли? Вы можете получить странные идеи.

P/E и криптовалюта

Работает ли P/E для Биткойна? Не совсем. P/E требует четких отчетов о доходах. Большинство криптовалют не генерируют прибыль, как компании.

Некоторые аналитики пытаются, однако. DeFi платформы, которые собирают сборы? Возможно, есть что-то подобное, что мы могли бы рассчитать. Похоже, это сейчас экспериментально. Еще не мейнстрим. Но люди адаптируют традиционные концепции к этому новому миру.

Последние мысли

Коэффициент P/E дает вам быстрое представление о стоимости — цена против доходной способности. Помогает определить, разумно ли оценена акция в зависимости от того, что она зарабатывает. Не идеально. Скорее как компас, а не подробная карта. Но это довольно хорошее место для начала, когда вы изучаете акции.