Ликвидность рынка: мой критический взгляд на эту часто неправильно понимаемую реальность

Я провел годы, торгуя, и могу вам сказать, что ликвидность - это не абстрактное понятие, как холодно описывают его финансовые эксперты. Это как вода в пустыне - когда ее много, никто не думает об этом, но как только она заканчивается, начинается паника!

Для меня ликвидность представляет собой разницу между получением прибыли и оказанием в ловушке в позиции, которая рушится. Сколько раз я хотел выйти из позиции, чтобы увидеть, как мой ордер остается в ожидании, пока цена обрушивается? Это жестокая реальность, о которой вам никогда не расскажут в книгах.

Ликвидные рынки? Иллюзия! Даже на крупных платформах я видел, как спрэды резко расширяются во время крупных событий. Это те моменты, когда на вашем экране отображается цена, но ваши ордера исполняются на совершенно другом уровне.

Давайте откровенно поговорим о размерах ликвидности. Спред — это всего лишь поверхностный индикатор. Я видел, как, казалось бы, глубокие ордерные книги испаряются за считанные секунды, когда наступает паника. Эти ордера? Простые миражи, которые исчезают, как только вы к ним приближаетесь.

Фондовые менеджеры будут лгать вам о "устойчивости" рынков. Какой бред! После краха рынка в мае 2010 года или хаоса в марте 2020 года они все утверждали, что это было исключительное событие. Но эти события раскрывают правду: ликвидность — это обещание, которое исчезает, когда вы в ней больше всего нуждаетесь.

Объемы торгов? Часто искусственно завышены за счет вшивой торговли и алгоритмов, которые передают мяч друг другу. Не доверяйте этим цифрам!

Для нас, индивидуальных трейдеров, ликвидность представляет собой нашу свободу. Без нее мы становимся пленниками своих позиций. Я на собственном опыте узнал, что игнорирование этого фактора может уничтожить месячные прибыли за считанные минуты.

Риск ликвидности действительно реален, и никто не застрахован. Даже крупнейшие фонды могут оказаться в затруднительном положении. Я помню 2008 год, когда "ликвидные" активы вдруг стали невозможными для продажи.

Истинная мудрость? Понять, что ликвидность подобна доверию - она исчезает именно в тот момент, когда она вам больше всего нужна. Поэтому остерегайтесь слишком спокойных рынков и всегда будьте готовы к худшему.