Доходность 10-летних казначейских облигаций держится у отметки 4,5%

Свежие данные от 27 сентября 2025 года показывают: доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,5%. Цифра почти не меняется. Рынок, похоже, нашёл равновесие между ростом экономики и инфляционными ожиданиями.

Этот показатель — настоящий маяк для инвесторов. Весь мир смотрит на него. Нынешний уровень отражает баланс. Экономика сильна. Инфляция умеренная.

Menthor Q замечает интересную картину: доходность 10-летних бумаг колеблется в узком коридоре 4,5-4,67%, а 2-летних — между 4,2% и 4,29%. Рынки сейчас в ожидании. Все взгляды устремлены на новые данные по инфляции. Заявления представителей ФРС тоже вызывают интерес. Идут споры о снижении ставок. Проблема госдолга никуда не делась.

Роберт Конзо из The Wealth Alliance считает ситуацию предсказуемой. По его мнению, доходность так и останется у 4,5%. Интересно, что за последние 60 лет такой показатель считался даже низким. Кажется, наше восприятие исказилось после 2008 года. Мы привыкли к исключительно низким ставкам.

После снижения ключевой ставки ФРС доходность может немного упасть. Цена облигаций при этом вырастет. Не стоит забывать — центробанк напрямую влияет лишь на краткосрочные бумаги. Долгосрочные живут по своим законам.

Стабильность в приоритете

Минфин настаивает: доходность 10-летних облигаций должна оставаться под контролем. Общая политика направлена на это. Дерегулирование. Налоговые инициативы. Меры в энергетике. Всё вместе должно стабилизировать ставки и укрепить доллар.

«Мы следим за 10-летними казначейскими бумагами. Уверены — продолжая дерегулирование, продвигая налоговую реформу, снижая цены на энергию, мы добьемся естественной стабилизации ставок и доллара».

Заместитель председателя Evercore ISI высказывает любопытную мысль. Возможно, недавние колебания доходности связаны с планами дерегулирования и новой стратегией управления госдолгом. Фокус на 10-летних облигациях снижает напряжение между ФРС и администрацией. Это критически важно.

Торговые отношения тоже влияют на рынок долга. Тарифы на сталь и алюминий. Ограничения на импорт из разных стран. Всё это отражается на глобальной экономике и, соответственно, на облигациях. ЕС, Мексика, Канада, Китай готовят ответные меры. Не совсем понятно, как это скажется на торговых потоках и экономических показателях.