"Продавай в мае" - Понимание его воздействия на финансы и инвестиционные рынки

1. Что такое "Sell in May"?

"Продавай в мае" относится к инвестиционной стратегии, которой следуют финансовые профессионалы по всему миру. Придерживаясь этого принципа, инвесторы продают свои акции, чтобы обеспечить денежные позиции в начале мая, и возобновляют покупку акций только в ноябре.

Этот инвестиционный подход получает поддержку на основе наблюдения, что фондовые рынки, как правило, демонстрируют слабые результаты в период с мая по октябрь.

Во Вьетнаме эффект "Продавай в мае" менее выражен. Это связано с тем, что местный фондовый рынок не позволяет короткие продажи и внедряет регулирование для стабилизации торговых диапазонов.

2. Происхождение выражения "Продавай в мае"

Пословица "Продавай в мае" предположительно возникла в Англии в 17-м веке. Полная оригинальная пословица гласит: "Продавай в мае и уходи, а возвращайся на день Святого Леджера." День Святого Леджера отмечает известное событие скачек, которое проводится ежегодно в середине сентября в Англии.

Эта пословица советовала английским инвесторам, аристократам и банкирам покинуть шумный Лондон и отправиться в сельскую местность в жаркие летние месяцы. Они бы наслаждались конными скачками перед возвращением на фондовый рынок к концу года.

В Соединенных Штатах некоторые инвесторы принимают аналогичную стратегию, ограничивая инвестиции между Днем памяти ( и Днем труда ).

3. Когда стало широко распространено выражение "Продавай в мае"?

Термин "Продавай в мае" стал популярным примерно в середине 20-го века. На протяжении более полувека эта теория была четко продемонстрирована на фондовом рынке США. Согласно статистике Forbes, с 1950 по 2013 год средняя доходность индекса Доу-Джонса составила всего 0,3% в период с мая по октябрь.

В отличие от этого, период с ноября по апрель зафиксировал среднее увеличение на 7,5%. Основываясь на этих статистических данных, инвесторы, которые применили стратегию "Продавай в мае", участвуя в рынке только с ноября и продавая все акции до лета, получили бы больше прибыли, чем те, кто участвовал только в середине года.

Однако эта инвестиционная стратегия не имеет универсальной поддержки. Согласно исследованию рынка Barron's, за последние 30 лет инвестор, следуя стратегии "Продавай в мае", получил бы только на 0,7% больше annual profit по сравнению с средним инвестором. Эта прибыль может быть даже ниже или потенциально привести к убыткам с учетом налогов и транзакционных издержек.

4. Применяется ли правило "Продавай в мае" к криптовалютным рынкам?

Согласно статистике рыночных цен за 13 лет, исключая 2024(, было 7 лет с увеличением цен в мае и 6 лет с уменьшением цен. Это составляет примерно 54% месяцев мая с увеличением цен и 46% с уменьшением цен.

Исходя из этих данных, мы можем сделать вывод, что стратегия "Продавай в мае" трудно применима к рынкам криптовалют.

5. Будьте осторожны

Важно понимать, что стратегии одного рынка не всегда могут быть применены к другому.

• В частности, мы не можем механически применять стратегии инвестирования на фондовом рынке к рынкам криптовалют.

• Аналогично, мы не можем напрямую переносить теории технического анализа с фондовых рынков или Forex на криптовалютные рынки. Каждый рынок имеет свои уникальные характеристики. Хотя базовые знания могут быть общими для различных рынков, применение требует гибкости.