Инфляция в Южной Корее ослабла в августе, и политика Центрального банка готова к изменению.

Данные об инфляции в Южной Корее за август вот-вот будут опубликованы, похоже, на этот раз можно вздохнуть с облегчением. Согласно отчету Jin10, ожидается, что базовый CPI вырастет на 1,9% в годовом исчислении, что ниже июльского уровня в 2,1%. Эти данные заставляют меня задуматься о том, что Центральный банк Кореи может ускорить темпы смягчения политики.

Честно говоря, это было ожидаемо. Посмотрите на международные цены на нефть, которые в последние месяцы постоянно падают, что достаточно, чтобы компенсировать инфляционное давление, вызванное ростом цен на сельскохозяйственные продукты. Главный экономист Meritz Securities Ли Хунхун (Seunhoon Stephen Lee) также отметил, что инфляция, скорее всего, стабилизируется вблизи целевого уровня Ценрального банка в 2% к концу следующего года.

Если судить по месячным данным, то в августе ИПЦ может вырасти на 0,2%, как и в предыдущем месяце, и ничего нового. Данные будут опубликованы в следующий вторник, чего я на самом деле жду с нетерпением, так как это, вероятно, будет ключевым доказательством разворота Банка Кореи.

Честно говоря, экономике Южной Кореи в последние годы приходится нелегко: экспорт слабый, внутренний спрос неактивен. Если Центральный банк сможет воспользоваться возможностью снижения инфляции и слегка накачает экономику деньгами, это может дать экономике сильный импульс. Однако я также беспокоюсь, что несинхронная монетарная политика основных мировых экономик может привести к девальвации корейской вон, и тогда это станет еще одной дилеммой.

Монетарная политика не является панацеей. Структурные проблемы Кореи накапливались в течение многих лет, и просто снижение процентных ставок вряд ли решит их раз и навсегда. Честно говоря, я сдержан в отношении того, насколько эффективным будет этот цикл смягчения политики, который прогнозируют экономисты.