🏦 Кто такие маркет-мейкеры и провайдеры ликвидности

Провайдеры ликвидности (Liquidity Providers, LP) - это широкая категория участников рынка, обеспечивающих ликвидность. К ним относятся:

• Рядовые пользователи децентрализованных платформ (в пулах ликвидности) • Крупные инвесторы (институциональные игроки) • Различные фонды (хедж-фонды, венчурные фонды) • Маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры (Market Makers) - это профессиональные участники рынка, как правило, компании или фонды, активно формирующие рынок путем размещения встречных ордеров на покупку и продажу для поддержания ликвидности и стабильности торгов.

Отличие маркет-мейкеров от LP

• LP обычно пассивно предоставляют ликвидность в пулах (например, на Uniswap), получая часть комиссий • Маркет-мейкеры активно торгуют, размещают и снимают ордера, стремясь заработать на спреде и колебаниях цен

Соглашение о неразглашении (NDA)

Маркет-мейкеры на централизованных биржах практически всегда подписывают NDA (Non-Disclosure Agreement).

Важность NDA:

• Маркет-мейкеры часто получают доступ к конфиденциальной информации биржи (объемы торгов, ордера, потоки ликвидности, API и т.д.) • Биржа может предоставлять маркет-мейкерам особые условия торговли (пониженные комиссии, приоритетный доступ к новым листингам) • Информация о крупных позициях или ордерах маркет-мейкера может использоваться для манипуляций, если станет доступна третьим лицам

Пример: При подготовке листинга нового токена маркет-мейкеры могут заранее получить данные об уровне ликвидности и объеме предложения для настройки торговой стратегии. Поэтому биржи защищаются с помощью NDA.

Методы манипуляции рынком маркет-мейкерами

Маркет-мейкеры - опытные игроки с большими ресурсами, использующие алгоритмическую торговлю для получения прибыли. Они манипулируют рынками несколькими способами:

1. Спуфинг (Spoofing)
2. Памп и дамп (Pump & Dump)
3. Охота за стопами (Stop Hunting)
4. Вымывочные сделки (Wash Trading)
5. Манипуляция спредом (Spread Manipulation)

Ключевые игроки в маркет-мейкинге

Маркет-мейкингом занимаются специализированные фирмы с доступом к крупному капиталу и передовым алгоритмам. Среди крупнейших:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street • Alameda Research (до краха FTX)

За маркет-мейкерами часто стоят фонды, биржи и крупные институциональные игроки, финансирующие их для обеспечения ликвидности на своих платформах.

Роль маркет-мейкеров для бирж

1. Обеспечение ликвидности
2. Поддержка цены
3. Противодействие манипуляциям

Пример работы маркет-мейкера в криптовалютной сфере

1. Подготовка листинга нового токена на бирже
2. Заключение контракта с маркет-мейкером для поддержки ликвидности
3. Предоставление токенов маркет-мейкеру по фиксированной цене
4. Размещение крупных ордеров на покупку и продажу при открытии торгов
5. Получение дохода от комиссий и разницы между покупкой и продажей

Суть деятельности маркет-мейкеров

Маркет-мейкеры - ключевые игроки, которые на первый взгляд обеспечивают стабильность рынка, но могут манипулировать ценами в своих интересах. Они имеют прямые связи с биржами, заключают соглашения о неразглашении и оперируют значительными капиталами, используя передовые алгоритмы для манипуляций.

Обычные трейдеры часто становятся жертвами этих манипуляций из-за информационного и технического преимущества маркет-мейкеров. По сути, маркет-мейкеры - это крупные игроки, управляющие рынком из тени.