Последние идеи Цифан Хуана - Обновление сентября 2025 года

Экономист Цифань Хуан поделился довольно интересными взглядами на рынки и глобальную экономику на недавней встрече в районе залива. Здесь много чего можно разобрать. 🔍

Тайминг в недвижимости 🏠

Теперь, до 2026 года, выглядит как удачное время для покупки недвижимости. Однако не стоит ожидать резких скачков цен. Хуан выразился так: "Эта коррекция на рынке недвижимости? На самом деле, это хорошо для Китая в долгосрочной перспективе. Жесткий урок усвоен. Люди наконец поняли - дома не растут в цене магическим образом навсегда."

Траектория процентной ставки США 📉

"Ставки снижаются в этом году. Не имеет значения, кто выиграет выборы в Белом доме." Просто и понятно. Это соответствует десятилетнему паттерну. Эти сокращения часто кажутся нацеленными на влияние на другие экономики, особенно на Китай.

Математика довольно жестока. $4T годовой налоговый доход против $35T долга. Текущие ставки 6% означают $2T только по процентам плюс 3,5 трлн долларов основного долга. Это неустойчиво. Ставки должны двигаться к 1%. Цифры не лгут. 🧮

Разрыв в оценке технологий 💻

Китайские технологические гиганты отстают от американских по оценке. Почему? Хуан считает, что это очевидно. "Наши компании застряли в потребительском интернете. Этот рынок достиг своего пика. Следующий - промышленный интернет - использование данных для управления производством."

Глобальная торговая устойчивость 🌍

Внешняя торговля Китая удвоилась за десять лет. По-прежнему на втором месте после США по иностранным инвестициям. Довольно впечатляюще с учетом всех этих санкций.

"Торговые напряженности? Это потому, что мы слишком хороши. Не демпинг. Не субсидии. Просто лучшие масштабные преимущества. Мы делаем вещи дешевле, потому что можем." Имеет смысл. 🚀

Паттерны миграции в промышленности 🏭

Компании покидают Китай? Хуан не беспокоится. "Текстильная и легкая промышленность всегда движется. Так всегда было. Европа и Америка потеряли их в пользу Японии и Кореи. Затем мы их получили. Теперь Юго-Восточная Азия. Следующая остановка: Африка."

Не совсем ясно, ускорит ли эта миграция, но Хуан, похоже, уверен, что это просто естественная экономическая эволюция. 🌕