Это манипуляции Федеральной резервной системы (ФРС)? Или рынок очищается сам? Понять правду об этом падении.

За последнюю неделю рынок криптовалют, похоже, был облит холодной водой. За один день было ликвидировано позиций на более чем 170 миллионов долларов, и многие оказались в растерянности. Но если спокойно взглянуть на графики, это больше похоже на "омовение ликвидностью", за которым можно проследить, а не на бессмысленное неконтролируемое падение.

一、ожидаемое приземление, все хорошие новости исчерпаны, это негативно

Этот раунд роста во многом основан на оптимизме по поводу "Федеральная резервная система (ФРС) вскоре снизит процентные ставки". Рынок постепенно формирует односторонние ожидания под воздействием новостей, а в социальных сетях царит слепая уверенность в том, что "только рост, никаких падений".

Однако, когда заседание Федеральной резервной системы (ФРС) действительно состоялось, реакция рынка оказалась типичной для стратегии «покупай ожидания, продавай факты» — в момент, когда ожидания оправдываются, происходит фиксация прибыли. Это не новинка, а классический сценарий, который неоднократно разыгрывается на финансовых рынках.

Во-вторых, колебания усиливаются, ликвидация или выбивание стоп-ордеров?

Помимо макроэкономических изменений настроений, технические факторы также нельзя игнорировать. В процессе резкого падения механизмы контрактов биржи и распределение ликвидности объективно усилили амплитуду колебаний.

Массовые высокие кредитные позиции принудительно ликвидируются при откате цен, что создает эффект цепной ликвидации. Эта ситуация "двойного удара по быкам и медведям" часто используется некоторыми крупными капиталами для очистки плавающих активов на рынке. Подобные методы не редкость в предыдущих бычьих рынках: сначала создается перегретая атмосфера, затем через быстрое снижение происходит вымывание.

Третье. Сигналы безумия уже проявились.

На самом деле, перед этим падением на рынке уже появилось несколько признаков перегрева:

· Фиксированная ставка финансирования бессрочных контрактов продолжает оставаться на высоком уровне
· Некоторые малые криптовалюты показывают иррациональный рост
· Общественные высказывания в целом погружены в слепой оптимизм «всегда рост»

Эти сигналы часто предвещают, что рыночные настроения уже вошли в уязвимую зону, и одна техническая коррекция может вызвать цепную реакцию.

Четыре, тренд не изменился, консолидация необходима для лучшего роста

Несмотря на резкие колебания в краткосрочной перспективе, основная логика рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе не была нарушена:

· Экономические данные США по-прежнему показывают устойчивость
· Цикл снижения процентных ставок лишь отложен, а не исчез.
· Глобальное принятие криптовалют все еще продолжается
· Общий поток средств ETF остается в положительной зоне.

С точки зрения исторической сезонности, четвертый квартал обычно является периодом силы на крипторынке. Обратим внимание на аналогичный период 2021 года, когда рынок показал сильный рост в условиях аналогичной макроэкономической ситуации.

Пункт пять. Резюме: только спокойные могут преодолеть колебания.

Это падение по сути является спонтанным освобождением давления на рынок и оптимизацией структуры. В краткосрочной перспективе оно очистило чрезмерный левередж и плавающие фонды; в средне- и долгосрочной перспективе логика фундаментальных и финансовых факторов по-прежнему остается целостной.

На самом деле важно не то, как цена колебалась за день, а можем ли мы оставаться трезвыми среди шума и распознавать возможности в волатильности. Рынок никогда не испытывает недостатка в колебаниях, не хватает только тех, кто может понять эти колебания.