Это манипуляции Федеральной резервной системы (ФРС)? Или рынок сам очищается? Понять истинную причину этого падения.

За прошедшую неделю рынок криптовалют, похоже, был облит холодной водой. За один день было ликвидировано более 170 миллионов долларов позиций, многие оказались в растерянности. Но если спокойно взглянуть на график, это больше похоже на «омовение ликвидностью», за которым можно проследить, а не на беспричинное неконтролируемое падение.

1. Ожидаемое осуществление, позитивные ожидания исчерпаны, что является негативом.

Этот раунд роста в значительной степени основан на оптимистичном настроении о том, что "Федеральная резервная система (ФРС) скоро снизит процентные ставки". Под влиянием новостей на рынке постепенно формируется одностороннее ожидание, а в социальных сетях царит слепая уверенность в том, что "только рост, без падения".

Однако, когда заседание Федеральной резервной системы (ФРС) действительно состоялось, реакция рынка оказалась典型ной "купить ожидания, продать факты" — когда ожидания оправдываются, наступает день фиксации прибыли. Это не новая игра, а классический сценарий, который финансовые рынки постоянно разыгрывают.

Во-вторых, волатильность усиливается, ликвидация или вымывание?

Помимо макроэкономических изменений настроений, технические факторы также нельзя игнорировать. В процессе резкого падения механизмы контрактов на бирже и распределение ликвидности объективно увеличили амплитуду колебаний.

Большое количество высоколиквидных позиций принудительно закрываются при откате цен, что приводит к цепной ликвидации. Такая ситуация "двойного удара по быкам и медведям" часто используется некоторыми крупными игроками для очистки плавающих активов на рынке. Подобные методы не редкость в предыдущих бычьих рынках: сначала создается атмосфера перегрева, а затем быстрое снижение цен завершает очистку.

Третье. Сигналы безумия уже проявились.

На самом деле, перед этим падением на рынке уже наблюдалось несколько признаков перегрева:

· Плата за финансирование бессрочных контрактов продолжает оставаться на высоком уровне
· Некоторые мелкие криптовалюты испытывают иррациональный рост
· Общественные высказывания, как правило, погружены в слепой оптимизм "всегда растет"

Эти сигналы часто предвещают, что рыночные настроения вошли в уязвимую зону, и одна техническая коррекция может вызвать цепную реакцию.

Четыре, тренд не изменился, консолидация сделана для лучшего роста.

Несмотря на сильные краткосрочные колебания, основная логика рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе не была нарушена:

· Экономические данные США по-прежнему демонстрируют устойчивость
· Период снижения процентных ставок только отложен, а не исчез.
· Глобальное принятие криптовалюты продолжает развиваться
· Общий поток средств ETF остается положительным

С точки зрения исторической сезонности, четвертый квартал обычно является сильным периодом для крипторынка. Обратив внимание на аналогичный период 2021 года, рынок продемонстрировал сильный рост в аналогичной макроэкономической среде.

Пять. Итог: только спокойные могут преодолеть колебания.

Это падение по сути является спонтанным освобождением давления на рынке и оптимизацией структуры. В краткосрочной перспективе оно очистило чрезмерный левередж и плавающие средства; в средне- и долгосрочной перспективе логика фундаментальных факторов и денежного потока по-прежнему остается полной.

На самом деле важно не то, как цена колеблется в течение дня, а сможем ли мы оставаться ясными среди шума и распознавать возможности в колебаниях. Рынок никогда не страдает от недостатка колебаний, недостаток в том, кто может понять эти колебания.