Революция DEX: Мое мнение о Децентрализованных биржах

Я наблюдал, как ландшафт DeFi взорвался в последние годы, и децентрализованные биржи стали мятежными подростками мира криптовалют — нарушая границы, в то время как их централизованные родители беспокоятся о регулировании. Но что именно делает платформы DEX такими революционными?

Что такое DEX на самом деле?

В отличие от тех торговых платформ, контролируемых корпорациями, которые удерживают ваши монеты в заложниках, DEX работают по трем ключевым принципам, которые я считаю абсолютно освобождающими:

Исполнение в цепочке: Каждая транзакция проходит через смарт-контракты на блокчейне. Никаких закулисных сделок, никаких таинственных записей в базе данных, которые можно изменить по желанию. Это медленнее, но по меньшей мере я знаю, что мои сделки не манипулируются за кулисами.

Нет проверки личности: У вас есть криптокошелек? Вы в деле. Никаких бесконечных форм KYC, спрашивающих девичью фамилию вашей бабушки. Мне не нужно разрешение какой-либо корпорации, чтобы торговать своими активами.

Самостоятельное хранение: Мои монеты остаются в МОЕМ кошельке. После наблюдения за тем, как бесчисленные биржи разваливаются и забирают с собой средства пользователей, эта функция сама по себе делает DEXs стоящими внимания.

История эволюции DEX

Ранние DEX пытались имитировать традиционные биржи с книгами заказов, но ограничения блокчейна делали их painfully медленными. Никто не хочет ждать пять минут и платить $20 в газовых сборах только для того, чтобы совершить сделку, которая заняла бы секунды в другом месте.

Затем Bancor и Kyber Network попытались решить эту проблему, но им не удалось справиться с проблемой удобства использования. Пространство застряло в разочаровывающей юности.

Введите Uniswap - изменитель игры. Вместо того чтобы пытаться навязать традиционные модели торговли блокчейну, они приняли модель Автоматизированного Маркет-Мейкера (AMM). Внезапно торговля стала простой: подключите кошелек, обменяйте токены, готово. Нет необходимости понимать сложные типы заказов или глубинные графики.

Uniswap: Революционный Единорог

Uniswap убрала сложный интерфейс торговли. Здесь нет книги заказов - только ликвидные пулы, управляемые алгоритмами.

AMM использует математическую формулу (X*Y=K) для определения цен на токены. Это звучит сложно, но на практике это гениально просто. С 10 ETH и 100 USDT в пуле формула обеспечивает поддержание баланса сделок. Купите немного ETH за USDT, и цена автоматически подстроится.

Uniswap умело стимулирует поставщиков ликвидности, предлагая 0,3% от комиссий за транзакции. Конкуренты, такие как Sushiswap и Pancakeswap, добавили вознаграждения в токенах, чтобы привлечь больше ликвидности. Эти стимулы сработали почти слишком хорошо - заблокированные средства Uniswap превысили $8 миллиард, и его объем торгов иногда затмевал Coinbase в 2021 году. Это как если бы уличный торговец продавал больше, чем Walmart!

Мои заключительные мысли

DEX на базе AMM стали очень популярны благодаря своей простоте и низким барьерам для входа, но я скептически отношусь к тому, что они полностью заменят традиционные платформы. Высокие комиссии за газ делают частую торговлю нереалистичной для мелких инвесторов, таких как я.

Идеалист во мне любит устойчивость к цензуре, но прагматик знает, что эта же особенность в конечном итоге привлечет внимание регулирующих органов. Когда правительства не могут контролировать что-то, они редко просто пожимают плечами и уходят.

На данный момент я вижу, что DEX и централизованные платформы сосуществуют, каждая из которых обслуживает разные потребности в экосистеме. Централизованные платформы предлагают скорость и возможность ввода фиатных средств, в то время как DEX предоставляют автономию и доступ к новым токенам. Дело не в том, что лучше, а в том, чтобы выбрать правильный инструмент для ваших конкретных торговых нужд.

Революция все еще разворачивается, и я здесь для этого - с комиссиями за газ и всем прочим.