Навигация по падениям на рынке Криптовалюты: Взгляды на исторические циклы

Криптовалютный ландшафт характеризуется своей замечательной волатильностью, колеблясь между периодами бурного роста и резких сокращений. В то время как бычьи рынки обеспечивают значительные прибыли и более широкое принятие, медвежьи рынки ставят под сомнение стойкость инвесторов, проектов и всей индустрии.

Давайте рассмотрим последствия рыночных спадов на основе наблюдений из предыдущих циклов, включая 2013-2015, 2017-2018 и 2021-2022, и рассмотрим потенциальные сценарии на будущее.

Рыночные коррекции и настроение инвесторов

Одним из основных последствий медвежьего тренда является быстрое обесценивание активов. Например, Биткойн, который достиг своего пика в 69 000 $ в ноябре 2021 года, затем упал ниже 16 000 $ в 2022 году, стерев значительную рыночную капитализацию. Альтернативные криптовалюты, как правило, испытывающие еще более резкие падения, понесли убытки в диапазоне от 70% до 90% в этот период.

Падение 2013-2015 годов привело к снижению стоимости Биткойна на 85% с его максимума в $1,100 до примерно $150. Аналогично, в период сокращения 2017-2018 годов Биткойн упал с $20,000 до $3,000, в то время как Эфириум испытал снижение на 95% с $1,400 до примерно $80. Медвежий рынок 2021-2022 годов привел к потере Биткойном более 75% своей стоимости, Эфириум снизился с $4,800 до $880, а множество альткойнов обесценились более чем на 90%.

Эти резкие падения часто вызывают паническое распродажу, принимая решения на основе страха, а в некоторых случаях, мошеннические схемы ухода, что еще больше усугубляет спад на рынке.

Институциональное участие и ликвидность рынка

Бычи рынки привлекают значительные институциональные и розничные инвестиции, что увеличивает спрос. Однако медвежьи рынки, как правило, отпугивают институциональный капитал, что приводит к снижению ликвидности и увеличению волатильности цен.

Значительные примеры институционального ухода включают решение Tesla продать 75% своих биткойн-активов в 2022 году и давление на MicroStrategy из-за её значительных инвестиций в биткойн во время спада. Многие хедж-фонды и венчурные капитальные фирмы также приостановили свои инвестиции в криптовалюту, ожидая признаков восстановления рынка.

По мере уменьшения ликвидности даже незначительные распродажи могут вызывать значительные падения цен, усиливая рыночную тревогу.

Жизнеспособность проекта и финансовая нестабильность

Медвежьи рынки выявляют уязвимости в проектах, раскрывают несостоятельные схемы и подчеркивают чрезмерно закредитованных участников рынка. Некоторые из самых значительных крахов в истории криптовалют случились в эти периоды:

Крах Terra Luna в 2022 году привел к потере более $60 миллиардов в стоимости, когда UST потерял свою привязку. Крах Three Arrows Capital, крупного хедж-фонда, вызвал волновые эффекты по всей отрасли. Скандал с FTX привел к падению одной из крупнейших бирж, что привело к миллиардным потерям пользовательских средств. Банкротства таких компаний, как Celsius, Voyager и BlockFi, произошли из-за их неспособности выдерживать убытки, замораживая активы пользователей.

Многие проекты, которые процветали в бычьих рынках, потерпели неудачу из-за недостатков в токеномике, неадекватного управления рисками или мошеннической деятельности.

Розничный интерес и спекулятивная активность

Хотя бычьи рынки привлекают ажиотаж, влиятельных лиц и новых розничных инвесторов, медвежьи рынки, как правило, отталкивают широкое участие.

Поиск в Google по запросу 'Bitcoin' обычно снижается более чем на 70% во время медвежьих рынков. Объемы торговли NFT обрушаются, некоторые высокопрофильные коллекции теряют более 90% своей стоимости. Мем-койны и спекулятивные токены часто исчезают по мере иссякания ликвидности.

Розничные трейдеры, которые вошли на рынок на его пике, либо полностью выходят, либо переходят в долгосрочные инвесторы, ожидая следующего рыночного цикла.

Регуляторный контроль и изменения в политике

Медвежьи рынки часто приводят к увеличению государственного регулирования, так как правительства реагируют на возникающие кризисы и мошеннические действия.

С 2018 по 2020 год SEC усилила свое внимание к ICO, классифицировав многие из них как незарегистрированные ценные бумаги. Китай ввел запрет на майнинг криптовалют, в результате чего многие операции были вынуждены переехать.

С 2022 по 2023 год крах FTX привел к ужесточению регулирования бирж в различных странах. США нацелились на крупные биржи из-за проблем с соблюдением норм, и многие страны ужесточили правила в отношении стейблкоинов и протоколов DeFi.

Эти регуляторные действия часто приводят к более высоким затратам на соблюдение норм, снижению инноваций и трудностям для новых проектов.

Инновации и рыночная устойчивость

Несмотря на сложности, медвежьи рынки также способствуют устранению недобросовестных игроков и содействуют инновациям.

Медвежий рынок 2018 года проложил путь для роста DeFi и NFT в 2020-2021 годах. Падение 2022 года привело к росту токенов ИИ, модульных блокчейнов и решений второго уровня. В предстоящем цикле может потенциально возникнуть появление Bitcoin ETF, Реальных Активов (RWA) и увеличенное участие институциональных инвесторов.

Проницательные инвесторы и строители часто рассматривают медвежьи рынки как возможности, согласуясь с философией Уоррена Баффета быть "жадным, когда другие боятся."

Подготовка к будущим рыночным циклам

Исторические тенденции показывают, что медвежьи рынки неизбежно уступают место новым бычьим рынкам, часто вызванным событиями деления Bitcoin, технологическими достижениями или макроэкономическими изменениями.

Ключевые уроки из прошлых циклов включают:

Избегайте панической продажи, так как рыночные циклы неизбежны. Накопление сильных активов по сниженным ценам. Оставайтесь в курсе новых тенденций (AI, RWA, L2s, Bitcoin ETFs и т.д.). Управление рисками путем избежания чрезмерного воздействия на спекулятивные проекты.

Хотя медвежьи рынки могут быть сложными, они часто вознаграждают терпеливых инвесторов. Сохранение концентрации, разумное накопление и подготовка к потенциальному будущему росту на рынке криптовалют могут быть полезными стратегиями.