В текущей сложной и изменчивой макроэкономической среде рынок шифрования сталкивается с ключевым поворотным моментом. Один из важных сигналов из традиционной финансовой сферы вызывает повышенное внимание инвесторов в Биткойн — разница доходности по облигациям США постепенно приближается к положительной обратной зоне. Это явление исторически часто предвещает изменение экономического цикла, и его влияние передается на рынок Биткойна через взаимосвязь активов, добавляя неопределенности к краткосрочным рыночным тенденциям.

За последние полвека экономических данных, положительное инвертирование кривой доходности государственного долга США (то есть когда доходность краткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных) всегда рассматривалось как важный опережающий индикатор изменений экономического цикла и тесно связано с производительностью рискованных активов, таких как акции. Данные показывают, что за последние 50 лет, каждый раз, когда разница между 10-летними и 2-летними доходностями государственных облигаций США входит в положительное инвертированное состояние или удерживается в нем, вероятность падения индекса S&P 500 в последующие 6-12 месяцев превышает 75%, среднее снижение составляет от 12% до 15%.

В настоящее время, из-за постоянной реализации высоких процентных ставок Федеральной резервной системой для контроля инфляции, разница в доходности 10-летних и 2-летних облигаций США сократилась до всего лишь 0,15 базисного пункта, находясь на расстоянии всего лишь одного шага от положительного разворота. В то же время, индекс S&P 500 в последнее время демонстрирует слабую тенденцию, за последние две недели он упал на 2,3%, и настроение на рынке явно стало более осторожным.

Особое внимание следует обратить на то, что за последние три года корреляция между Битом и индексом S&P 500 значительно возросла. Согласно последнему анализу рыночных данных, с начала 2023 года среднее значение 30-дневного скользящего коэффициента корреляции между Битом и индексом S&P 500 находится на высоком уровне. Это означает, что волатильность традиционных финансовых рынков может оказывать более прямое влияние на цену Бита.

С учетом приближения кривой доходности государственных облигаций к развороту, инвесторы должны внимательно следить за потенциальной цепной реакцией этого экономического индикатора на рынок Биткойна. Хотя рынок шифрования имеет свои уникальные динамики, изменения традиционных экономических индикаторов, безусловно, окажут значительное влияние на сферу цифровых активов на фоне все более интегрированных глобальных финансовых рынков. Инвесторы при разработке инвестиционных стратегий должны учитывать эти макроэкономические факторы, чтобы лучше справляться с возможными колебаниями на рынке.