#Gate广场创作者计划# Акции "токенизация" — это старая обертка для новых лекарств или действительно готовится переворот в финансовом мире?

3 сентября Ondo Finance официально запустила платформу токенизированных акций под названием «Ondo Global Markets», представив более ста токенов акций и заявив, что к концу года планирует расширить их до тысячи. Акции на блокчейне, на этот раз игра действительно велика.
Старые правила Уолл-Стрит работали на протяжении сотен лет, и в это время ondo выступил, чтобы продемонстрировать миру, что они могут достичь «более быстрого, более прозрачного и более глобального» с помощью технологии блокчейн.
В настоящее время общая рыночная стоимость всех токенизированных акций составляет менее 400 миллионов долларов, в то время как одна только акция компании Nvidia стоит 40 триллионов долларов... Такая большая разница как раз указывает на две вещи: этот рынок все еще находится на очень ранней стадии, но также означает, что если направление правильное, пространство трудно представить.
🗞️ Почему ondo нужно продвигать «токенизацию акций»?
Во-первых, он должен решить проблему, которая долгое время беспокоила традиционный рынок: медленная расчет. Сейчас, когда мы покупаем акции, они не приходят мгновенно, нужно ждать один-два дня (это называется T+2). Деньги заморожены, процесс сложен, и могут возникнуть проблемы. А после токенизации, с использованием блокчейна для "атомных расчетов", это происходит мгновенно: передача прав собственности и денег происходит одновременно. Это не только быстро, но и высвобождает большое количество средств, заблокированных в процессе.
Более того, трансакции с международными инвестициями станут гораздо проще. Ранее для покупки иностранных акций приходилось проходить через множество посредников: депозитарные банки, брокеров, клиринговые учреждения… На каждом этапе взимались комиссии и терялось время. Но теперь, написав проверки на соответствие (например, KYC, противодействие отмыванию денег) прямо в протокол токена, активы сами «приобретают атрибуты соответствия». В этом случае больше не нужно повторно доказывать, кто вы есть, система автоматически проверяет.
Самое важное заключается в том, что он становится тем мостом между традиционными финансами и миром Crypto. Токенизация акций позволяет традиционным финансам сначала испытать "онлайн-эффективность" с теми активами, которые им знакомы - например, акциями Apple и Tesla.
🧩 В этом игровом процессе в настоящее время существует три основных режима:
Первый вариант — это использование третьих сторон для хранения. Например, Backed Finance создаст специальное юридическое лицо (SPV), которое будет владеть настоящими акциями, затем найдет хранительскую организацию для аудита, и в конце концов выпустит токены на бирже. То, что вы покупаете, — это соответствующее право на экономическую выгоду, но вы не являетесь акционером в юридическом смысле.
Второй вариант — лицензированные учреждения делают это сами. Игроки, такие как Robinhood, Ondo или Dinari, имеющие лицензии на ценные бумаги, сами выпускают, сами хранят и сами клирингуют. Этот путь самый соответствующий требованиям, юридическая защита самая сильная, но и порог входа очень высок.
Третий тип риска самый большой: синтетические активы. Например, то, что раньше делал Mirror Protocol, выпускал не токены, обеспеченные настоящими акциями, а производные инструменты, отслеживающие колебания цен акций. Нет прав акционеров, это чистая ставка на рост или падение цен — такие проекты легко теряют связь с реальностью и труднее всего соблюдают регуляторные требования.
Реальные границы не такие четкие. Многие лицензированные учреждения также подключаются к сторонней ликвидности, в то время как нелицензированные стремятся получить лицензию. Таким образом, все понимают: без соблюдения норм не продвинешься далеко.
🃏 Асс Ондо: лицензия – это защитная стена.
На пути к соблюдению норм Ondo явно впереди. Они не выбирают мягкие регулирующие зоны, как некоторые проекты, а прямо сталкиваются с самыми строгими законами о ценных бумагах в США — на данный момент у них есть три ключевые лицензии:
Первое: агент по передаче (Transfer Agent), отвечающий за учет того, кто владеет акциями, является основой токенизации
Второе - лицензия брокера (Broker-Dealer), без нее нельзя законно осуществлять обмен фиатных денег на токены;
Самая сложная лицензия — это лицензия альтернативной торговой системы (ATS), которая позволяет пользователям торговать токенами напрямую в режиме peer-to-peer. Без этого ликвидность на вторичном рынке не появится.
Три карты должны быть собраны, только тогда Ondo сможет законно завершить весь процесс "выпуск-торговля-расчет" в США. Это не только технологическое преимущество, но и широкая и глубокая защитная стена.
💬 Так что… это революция или старая вино в новой бутылке?
Токенизация акций указывает на более глубокие изменения: она может переопределить концепцию "глобального рынка" — 24-часовая торговля, мгновенные расчеты, безграничное обращение. Как только это станет реальностью, мы войдем в эпоху крайне эффективного движения капитала.
Сможет ли это сработать? Никто не может гарантировать. Столкновение традиционного и нового – это не только технические вопросы, но также касается законодательства, привычек и доверия. Вход Ondo в эту сферу выглядит как смелый эксперимент. Сможет ли он действительно привлечь традиционные инвестиции и большое количество новых пользователей, еще предстоит увидеть, как это будет реализовано и как будет вести себя в операционном плане. Возможно, мы становимся свидетелями начала следующей финансовой революции.