Выручка Nvidia во втором квартале составила 46,74 миллиарда долларов, превысив ожидания, но акции снизились; спрос на AI-чипы вырос на 56%, но на китайском рынке есть неопределенности; Биткойн связан с динамикой технологических акций, что скрывает тайны.
Глобальный лидер в области AI-чипов NVIDIA опубликовал отчет за второй квартал, выручка составила 46,74 миллиарда долларов (рост на 56% по сравнению с прошлым годом), скорректированная EPS составила 1,05 доллара, что превысило ожидания, однако цена акций упала на 2,5% после торгов. Выручка от бизнеса центров обработки данных составила 41,1 миллиарда долларов и стала основным двигателем роста, рост последовательности чипов Blackwell составил 17%. Из-за ограничений на экспорт чипов H20 на китайском рынке компания зарезервировала 4,5 миллиарда долларов на обесценение. Стоит следовать за тем, что колебания настроений в технологическом секторе начинают формировать эффект синхронизации с движением Биткойна, стратегии распределения институциональных средств между активами AI и шифрования начинают претерпевать изменения.
【Глубокий анализ финансового отчета: почему превышение ожиданий не поддерживает цену акций?】
По данным финансового отчета Nvidia, опубликованного 28 августа по пекинскому времени, выручка за второй квартал составила 46,74 миллиарда долларов (ожидалось 46,06 миллиарда), скорректированная прибыль на акцию составила 1,05 доллара (ожидалось 1,01 доллара), чистая прибыль составила 25,78 миллиарда долларов, что на 59% больше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на то, что данные значительно превысили ожидания, после торгов акции упали на 2,5% до 177,16 долларов, что отражает рациональную корректировку рынка в ответ на "исполнение ожиданий". Это явление "все хорошие новости уже учтены" часто наблюдается в акциях технологий, особенно для звездных акций, которые выросли более чем на 200% в этом году.
【Бизнес центров обработки данных: Ядро бурного роста ИИ】
► Взрывной рост спроса со стороны облачных провайдеров крупного масштаба
Выручка отдела центров обработки данных составила 41,1 миллиарда долларов США, что на 56% больше по сравнению с прошлым годом и на 17% больше по сравнению с предыдущим кварталом, что составляет 88% от общего дохода компании. Чипы на архитектуре Blackwell стали основным источником роста, продолжающаяся гонка за вычислительными мощностями ИИ среди облачных гигантов, таких как Meta, Google и Microsoft, способствует увеличению заказов.
► Геополитика становится крупнейшей переменной
Из-за экспортного контроля США, специально разработанный для китайского рынка чип H20 не смог быть продан, что привело к убыткам от обесценения в размере 4,5 миллиарда долларов. Хотя было освобождено 180 миллионов долларов запасов H20 для клиентов за пределами Китая, остаётся под вопросом, сможет ли встреча бывшего президента Трампа с Nvidia изменить направление политики.
【Анализ руководства: выручка в 54 миллиарда долларов в третьем квартале, исключая потенциальный вклад китайского рынка】
Компания установила прогноз выручки за третий квартал на уровне 54 миллиарда долларов (слегка выше рыночного ожидания в 53,1 миллиарда), но явно исключила потенциальный вклад китайского рынка. Этот относительно консервативный прогноз отражает осторожный подход руководства к геополитическим рискам, а также намекает на то, что темпы роста капитальных расходов могут достигнуть пика.
【Глубокий анализ взаимосвязи Биткойна и технологических акций】
◎ Механизм передачи рискового настроения
После публикации отчета NVIDIA фьючерсы на Nasdaq упали на 0,4%, а Биткойн также снизился с 113200 долларов до уровня около 112500. Эта связь обусловлена:
Однородная группа инвесторов: акции технологических компаний и рынок шифрования совместно подвержены влиянию макроэкономической ликвидности
AI-нарративный кросс: Биткойн-майнеры массово используют GPU от Nvidia, интеграция AI и технологии блокчейн ускоряется
Эффект ротации капитала: учреждения проводят корректировку распределения между акциями технологических компаний и шифрованными активами
◎ Синергетическое развитие индустрии вычислительной мощности
Графические процессоры NVIDIA являются как основным оборудованием для обучения ИИ, так и ключевым компонентом для модернизации биткойн-майнеров. Повышение энергоэффективности чипов Blackwell напрямую снизит затраты на крупномасштабные операции по добыче, создавая положительную цикличность в цепочке поставок. В настоящее время индекс хешрейта биткойна имеет годовую корреляцию 0.72 с ценой акций NVIDIA.
【Рынок: три ключевых показателя мониторинга】
Рекомендации по капитальным расходам гипермасштабируемых компаний: следовать за отчетами облачных провайдеров за сентябрь о вложениях в инфраструктуру ИИ.
Торговая политика в области чипов между Китаем и США: результаты выборов в ноябре могут изменить структуру экспортного контроля
3、Изменение хэшрейта Биткойна: Развертывание новых чипов от Nvidia повлияет на рост сетевого хэшрейта
【Рекомендации по инвестиционной стратегии】
В краткосрочной перспективе акции технологий и рынок шифрования по-прежнему будут оставаться в высокой взаимосвязи. Рекомендуется инвесторам:
Используйте стратегию хеджирования на рынках, выделяя разумную долю Биткойна при инвестициях в технологические акции.
Следовать за изменениями в политике чипов H20 от NVIDIA, это может быть важным катализатором для цены акций
Мониторинг циклов обновления оборудования биткойн-майнинговых компаний, заблаговременное планирование активов концепции вычислительной мощности
【Заключение: Двухсистемные инвестиционные возможности в технологической революции】
Финансовый отчет Nvidia снова подтверждает высокую динамику AI-индустрии, но реакция рынка показывает, что инвесторы нуждаются в более точной оценке рисков. В то же время, Биткойн, как "Nvidia" в области цифровых активов, также наслаждается переоценкой стоимости, вызванной революцией вычислительной мощности. Умные инвесторы должны одновременно следовать за синергией этих двух направлений, чтобы максимизировать доходность на различных рынках в условиях технологической трансформации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Выручка Nvidia во втором квартале составила 46,74 миллиарда долларов, превысив ожидания, но акции снизились; спрос на AI-чипы вырос на 56%, но на китайском рынке есть неопределенности; Биткойн связан с динамикой технологических акций, что скрывает тайны.
Глобальный лидер в области AI-чипов NVIDIA опубликовал отчет за второй квартал, выручка составила 46,74 миллиарда долларов (рост на 56% по сравнению с прошлым годом), скорректированная EPS составила 1,05 доллара, что превысило ожидания, однако цена акций упала на 2,5% после торгов. Выручка от бизнеса центров обработки данных составила 41,1 миллиарда долларов и стала основным двигателем роста, рост последовательности чипов Blackwell составил 17%. Из-за ограничений на экспорт чипов H20 на китайском рынке компания зарезервировала 4,5 миллиарда долларов на обесценение. Стоит следовать за тем, что колебания настроений в технологическом секторе начинают формировать эффект синхронизации с движением Биткойна, стратегии распределения институциональных средств между активами AI и шифрования начинают претерпевать изменения.
【Глубокий анализ финансового отчета: почему превышение ожиданий не поддерживает цену акций?】
По данным финансового отчета Nvidia, опубликованного 28 августа по пекинскому времени, выручка за второй квартал составила 46,74 миллиарда долларов (ожидалось 46,06 миллиарда), скорректированная прибыль на акцию составила 1,05 доллара (ожидалось 1,01 доллара), чистая прибыль составила 25,78 миллиарда долларов, что на 59% больше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на то, что данные значительно превысили ожидания, после торгов акции упали на 2,5% до 177,16 долларов, что отражает рациональную корректировку рынка в ответ на "исполнение ожиданий". Это явление "все хорошие новости уже учтены" часто наблюдается в акциях технологий, особенно для звездных акций, которые выросли более чем на 200% в этом году.
【Бизнес центров обработки данных: Ядро бурного роста ИИ】
► Взрывной рост спроса со стороны облачных провайдеров крупного масштаба
Выручка отдела центров обработки данных составила 41,1 миллиарда долларов США, что на 56% больше по сравнению с прошлым годом и на 17% больше по сравнению с предыдущим кварталом, что составляет 88% от общего дохода компании. Чипы на архитектуре Blackwell стали основным источником роста, продолжающаяся гонка за вычислительными мощностями ИИ среди облачных гигантов, таких как Meta, Google и Microsoft, способствует увеличению заказов.
► Геополитика становится крупнейшей переменной
Из-за экспортного контроля США, специально разработанный для китайского рынка чип H20 не смог быть продан, что привело к убыткам от обесценения в размере 4,5 миллиарда долларов. Хотя было освобождено 180 миллионов долларов запасов H20 для клиентов за пределами Китая, остаётся под вопросом, сможет ли встреча бывшего президента Трампа с Nvidia изменить направление политики.
【Анализ руководства: выручка в 54 миллиарда долларов в третьем квартале, исключая потенциальный вклад китайского рынка】
Компания установила прогноз выручки за третий квартал на уровне 54 миллиарда долларов (слегка выше рыночного ожидания в 53,1 миллиарда), но явно исключила потенциальный вклад китайского рынка. Этот относительно консервативный прогноз отражает осторожный подход руководства к геополитическим рискам, а также намекает на то, что темпы роста капитальных расходов могут достигнуть пика.
【Глубокий анализ взаимосвязи Биткойна и технологических акций】
◎ Механизм передачи рискового настроения
После публикации отчета NVIDIA фьючерсы на Nasdaq упали на 0,4%, а Биткойн также снизился с 113200 долларов до уровня около 112500. Эта связь обусловлена:
◎ Синергетическое развитие индустрии вычислительной мощности
Графические процессоры NVIDIA являются как основным оборудованием для обучения ИИ, так и ключевым компонентом для модернизации биткойн-майнеров. Повышение энергоэффективности чипов Blackwell напрямую снизит затраты на крупномасштабные операции по добыче, создавая положительную цикличность в цепочке поставок. В настоящее время индекс хешрейта биткойна имеет годовую корреляцию 0.72 с ценой акций NVIDIA.
【Рынок: три ключевых показателя мониторинга】
Рекомендации по капитальным расходам гипермасштабируемых компаний: следовать за отчетами облачных провайдеров за сентябрь о вложениях в инфраструктуру ИИ.
Торговая политика в области чипов между Китаем и США: результаты выборов в ноябре могут изменить структуру экспортного контроля
3、Изменение хэшрейта Биткойна: Развертывание новых чипов от Nvidia повлияет на рост сетевого хэшрейта
【Рекомендации по инвестиционной стратегии】
В краткосрочной перспективе акции технологий и рынок шифрования по-прежнему будут оставаться в высокой взаимосвязи. Рекомендуется инвесторам:
【Заключение: Двухсистемные инвестиционные возможности в технологической революции】
Финансовый отчет Nvidia снова подтверждает высокую динамику AI-индустрии, но реакция рынка показывает, что инвесторы нуждаются в более точной оценке рисков. В то же время, Биткойн, как "Nvidia" в области цифровых активов, также наслаждается переоценкой стоимости, вызванной революцией вычислительной мощности. Умные инвесторы должны одновременно следовать за синергией этих двух направлений, чтобы максимизировать доходность на различных рынках в условиях технологической трансформации.