В 2013 году Виталик Бутерин в сообществе Биткойн предложил новую концепцию: если блокчейн можно использовать не только для записи транзакций, но и для выполнения произвольно сложных программ, то он может стать настоящим "мировым компьютером". Эта идея привела к созданию Эфириума, который официально запустился в 2015 году. В отличие от Биткойна, который акцентирует внимание на "пиринговых электронных деньгах", Эфириум предлагает новую базовую инфраструктуру для разработки децентрализованных приложений благодаря смарт-контрактам и вычислительной машине с полным набором команд (EVM).
За последние десять лет Ethereum прошел путь от выпуска генезис-блока, через испытания безопасности и раскол сообщества, до многократных системных обновлений и трансформации механизма консенсуса, постепенно выработав уникальный путь развития. Сегодня он не только является самой активной платформой для смарт-контрактов, но и технологической основой для таких новых отраслей, как децентрализованные финансы (DeFi), невзаимозаменяемые токены (NFT), децентрализованные автономные организации (DAO) и игры на блокчейне (GameFi).
С технической точки зрения, это наиболее представительный образец в области публичных блокчейнов, который стал ведущим в переходе от доказательства работы к доказательству доли, а также первым, кто продвинул такие передовые технологии, как нулевые знания, Rollup и абстракция аккаунтов к практическому применению. С экономической точки зрения, родной актив Ethereum ETH постепенно эволюционировал из первоначального "топливного токена" в ключевой цифровой актив, обладающий функциями расчетов, стейкинга и хранения ценности. На уровне индустрии процветание экосистемы Ethereum заложило основу для блокчейн-отрасли, способствуя децентрализованным экспериментам в таких областях, как финансы, искусство, игры и другие.
Данный отчет направлен на обзор основных технических обновлений Ethereum на разных стадиях, анализ их движущих сил, обсуждение того, как эти обновления формируют экосистему и промышленный ландшафт, а также прогнозирование будущих технологических направлений Ethereum.
Появление Эфириума (2013–2015)
!
В 2013 году биткойн постепенно привлекал внимание по всему миру, но его функции все еще ограничивались передачей ценности. Во время своей активной деятельности в сообществе биткойна Виталик Бутерин остро осознавал, что, хотя скрипты биткойна обладают определенной программируемостью, им не хватает универсальности, чтобы поддерживать сложные приложения. В своей белой книге, опубликованной 27 ноября 2013 года, он предложил, что если блокчейн-платформа сможет запускать универсальную виртуальную машину, тогда разработчики смогут разрабатывать программы с произвольной логикой на цепочке. Эта идея открыла пространство для воображения децентрализованных приложений и прямо положила начало техническому видению Ethereum — «мирового компьютера», доступного для глобального использования и неизменного.
В 2014 году команда Ethereum собрала средства для проекта через предпродажу токенов, пользователи могли использовать биткойны для покупки ETH. Предпродажа не только обеспечила проект капиталом, необходимым для ранней разработки, но и создала первоначальный консенсус и чувство участия внутри сообщества. В то же время Фонд Ethereum был основан в Швейцарии, что обеспечило институциональную поддержку для последующего управления и научно-технических разработок.
В июле 2015 года был официально запущен генезис-блок Ethereum, что ознаменовало рождение Ethereum 1.0. Его проектирование основывается на трех ключевых аспектах: во-первых, введение смарт-контрактов и EVM, что позволяет разработчикам писать программы, которые автоматически выполняются, с использованием таких языков, как Solidity, для развертывания децентрализованных приложений; во-вторых, создание механизма Gas, при котором каждое выполнение смарт-контракта или транзакции требует потребления Gas, который является единицей измерения вычислительных ресурсов и расхода памяти. Механизм Gas обеспечивает разумное распределение ресурсов сети и в то же время служит основой для экономической модели Ethereum; в-третьих, открытая и гибкая архитектура создала почву для появления стандартизированных протоколов в будущем (таких как ERC-20 и ERC-721).
На начальном этапе запуска экосистема Ethereum была еще очень молодой, количество приложений было ограничено, а производительность сети далеко не достигла зрелости. В отличие от定位 "цифрового золота" биткойна, Ethereum больше похож на экспериментальную платформу для приложений.
Проблемы безопасности и испытания управления (2016)
2016 год считается первым серьезным испытанием в истории Ethereum. В то время как основная сеть Ethereum была запущена менее года назад, экосистема все еще находилась на этапе исследований. Тем не менее, именно в этот год событие DAO не только обнажило уязвимость безопасности смарт-контрактов, но и заставило сообщество Ethereum сделать ключевой выбор под давлением разногласий в вопросах децентрализованного управления и ценностей.
DAO (Децентрализованная Автономная Организация) была изначально инициирована командой Slock.it и представляет собой децентрализованный венчурный фонд, основанный на Эфириуме, целью которого является дать возможность держателям токенов коллективно решать направление инвестиций посредством голосования. DAO начала краудфандинг в мае 2016 года и за короткий срок в 28 дней привлекла более 115 миллионов ETH, что на тот момент составляло примерно 150 миллионов долларов, что составило около 14% от общего объема Эфириума в обращении.
Однако 17 июня 2016 года злоумышленник использовал уязвимость в коде контракта DAO (ошибка рекурсивного вызова), многократно вызывая функцию вывода средств без обновления баланса, тем самым постоянно похищая средства. В конечном итоге хакер переместил около 3,6 миллиона ETH, что на тот момент эквивалентно 50 миллионам долларов. Этот инцидент потряс все сообщество криптовалют и вызвал серьезные сомнения в безопасности Ethereum на рынке.
Согласно данным, после хакерской атаки на DAO цена эфириума упала с более чем 20 долларов до менее чем 13 долларов всего за несколько дней, что привело к потере рыночной стоимости почти на 40%. В то же время биткойн оставался относительно стабильным в этот период, что отражает высокую чувствительность рынка к рискам безопасности самого эфириума. В то же время держатели токенов DAO и более широкое сообщество эфириума вступили в интенсивные обсуждения о том, как реагировать.
Сообщество в конечном итоге сформировало три основных позиции:
Сохранение статус-кво: то есть уважение принципа "код — это закон" в блокчейне, предполагающее, что действия в блокчейне необратимы.
Мягкая вилка: замораживает средства, перемещенные хакерами, но не решает долгосрочные проблемы с потенциальными уязвимостями.
Жесткий форк: Перевод украденных средств на контракт возврата через обновление протокола, чтобы инвесторы могли вернуть ETH.
После нескольких недель激烈辩论 и много раундов голосования, сообщество в конечном итоге реализовало жесткий форк 20 июля 2016 года. На цепи после форка украденные средства были переведены в контракт на возврат, и инвесторы смогли пропорционально выкупить ETH. Тем не менее, некоторые члены, настаивающие на принципе "неизменяемости", отказались принять это решение и продолжили поддерживать оригинальную цепь, образовав Ethereum Classic (ETC). С тех пор сообщество Ethereum разделилось на две основные цепи: ETH и ETC, и это событие управления стало одним из самых знаковых случаев форков в истории блокчейна.
Влияние на уровне данных также весьма заметно. В течение нескольких недель после реализации жесткого форка цена ETH постепенно восстанавливалась и в конце 2016 года вернулась в диапазон 8–10 долларов, в то время как ETC в краткосрочной перспективе приобрела определенную рыночную капитализацию (около нескольких сотен миллионов долларов), образовав независимое сообщество. Однако в долгосрочной перспективе ETH быстро опередила по экосистеме разработчиков, количеству приложений и объему финансирования, в то время как ETC постепенно оказалась на обочине. Согласно отчету разработчиков Electric Capital, в 2017 году количество активных разработчиков ETH уже превышало 250 человек в месяц, в то время как у ETC было менее 30 человек в месяц, и разрыв быстро увеличивался.
Влияние событий DAO заключается не только в колебаниях цен и расколе сообщества, но и в более глубоком смысле: оно непосредственно сформировало путь развития Ethereum. С одной стороны, внимание разработчиков и инвесторов к безопасности смарт-контрактов значительно возросло, и индустрия аудита безопасности быстро возникла в криптосфере. С другой стороны, разногласия в управленческих концепциях сообщества способствовали долгосрочным спорам между двумя различными ценностями: "код — это закон" и "приоритет общественного согласия". Выбор ETH принес ему больше поддержки со стороны мейнстримного капитала и пользователей, но также заложил основу для будущих управленческих вызовов.
Событие DAO 2016 года стало высокорисковым испытанием, которое подтвердило устойчивость Ethereum. Хотя хакеры украли миллионы ETH, благодаря управленческому форку и общественному консенсусу Ethereum не только избежал длительного распространения кризиса доверия, но и сформировал собственный механизм управления и культуру безопасности в условиях кризиса. Это заложило важную институциональную основу для последующих исследований масштабируемости и технологических обновлений.
Ключевые этапы технологической эволюции
В процессе десятилетнего развития Ethereum каждое значительное технологическое обновление является не только узловой точкой в развитии отрасли, но и глубинным экспериментом на уровне базовой архитектуры блокчейна. От ранних исследований масштабируемости до перехода на PoS, а затем до Rollup и оптимизации доступности данных, каждый этап включает в себя конкретные технологические предложения и пути реализации. Эта глава будет сосредоточена на ключевых этапах, глубоко анализируя их основные механизмы и влияние на индустрию.
4.1 Исследование масштабируемости и стандартизации (2017–2019)
Всплеск ICO в 2017 году выявил основное ограничение Ethereum в пропускной способности: TPS в рамках одноцепочечной архитектуры долгое время удерживалось на уровне около 15 транзакций в секунду, а при загруженности сети задержка подтверждения транзакций может достигать нескольких часов. Чтобы смягчить эту проблему, сообщество начало различные исследования по масштабируемости:
Plasma: Предложение использовать дочерние цепочки для вычисления состояния, отправляя только конечный результат в основную цепочку. Этот механизм похож на «боковую цепочку + доказательство мошенничества», что значительно снижает нагрузку на основную цепочку. Однако Plasma сталкивается с проблемами сложного механизма выхода и недостаточной доступности данных, в конечном итоге не став мейнстримом.
Канал состояния (State Channel): осуществляется высокочастотная торговля с помощью многоподписей вне цепи, только при расчете подается в основную цепь. Этот метод подходит для платежей и других высокоинтерактивных сценариев, но ограничен фиксированным числом участников и сложно расширяется в универсальное решение.
Сайдчейн (Sidechain): независимая цепочка взаимодействует с Эфириумом через кросс-цепочные мосты, обладая гибкостью, но безопасность зависит от собственного механизма консенсуса и не может полностью наследовать безопасность Эфириума.
В то же время стандарт ERC-20 стал единым протоколом для выпуска токенов, что позволило различным токенам взаимодействовать с кошельками и биржами через единый интерфейс; затем стандарт ERC-721 способствовал экспоненциальному росту NFT. Эти стандартизированные достижения заложили институциональную основу для процветания экосистемы Ethereum.
4.2 Путь обновления: Ethereum 1.x → Ethereum 2.0 (2019–2021)
С 2019 по 2021 год Ethereum вступил в ключевую стадию обновления и перехода. Для улучшения производительности и безопасности сеть пережила несколько хардфорков, включая Byzantium, Constantinople и Istanbul, каждый из которых приносил улучшение эффективности виртуальной машины, расширение функций контрактов и оптимизацию Gas-расходов. В этот период сообщество официально представило дорожную карту Ethereum 2.0, целью которой является достижение большей масштабируемости и энергоэффективности с помощью доказательства доли (PoS) и технологии шардирования.
PoS — это механизм консенсуса в блокчейне, при котором узлы борются за право генерировать новые блоки, ставя свои криптовалюты. Чем больше ставка, тем выше вероятность быть выбранным, честные узлы получают вознаграждение, в то время как злоумышленники могут потерять ставленные монеты. Он более энергоэффективен по сравнению с традиционным методом доказательства работы и обеспечивает безопасность сети. Технология шардирования — это метод масштабирования блокчейна, который разбивает всю сеть на несколько мелких частей, каждое из которых независимо обрабатывает часть транзакций. Таким образом, транзакции могут обрабатываться параллельно, что увеличивает скорость, а также каждый узел не должен хранить и обрабатывать данные всей сети, что снижает нагрузку на узлы.
В этот период рост децентрализованных финансов (DeFi) стал мощным двигателем технологической эволюции. Проекты, такие как стабильная монета DAI, выпущенная MakerDAO, автоматизированная модель маркетмейкинга Uniswap и кредитный протокол Compound, постепенно сделали Ethereum инфраструктурой для децентрализованных финансов. К концу 2020 года общая стоимость заблокированных средств (TVL) в DeFi на Ethereum превысила 15 миллиардов долларов, а средние ежедневные комиссии за транзакции временно превысили Bitcoin. Быстрый рост спроса на приложения подчеркнул неотложность обновления ETH2.0.
4.3 Реформа рынка комиссий: обновление Лондона и EIP-1559 (2021)
В 2021 году лондонский хард-форк ввел EIP-1559, что стало коренной реформой экономической модели Ethereum. Это предложение предполагало прямое уничтожение базовой комиссии (Base Fee), а также введение механизма чаевых для вознаграждения майнеров. Изначальная цель реформы заключалась в смягчении колебаний цен на газ, улучшении пользовательского опыта и увеличении дефляционного давления на экономическую модель сети.
!
Согласно данным, с момента запуска EIP-1559 количество ETH, уничтоженных в Ethereum, за год превысило 2 миллиона монет, что эквивалентно десяткам миллиардов долларов активов, которые были навсегда удалены. Это привело к тому, что ETH постепенно приобрел дефляционные черты, создавая другую нарратив о дефиците в отличие от "ограниченного предложения" биткойна. В то же время структура доходов майнеров изменилась, они стали больше зависеть от вознаграждения за блоки и чаевых, в то время как колебания сборов на стороне пользователя заметно снизились. EIP-1559 не только оптимизировал торговый опыт, но и добавил новую логику к функции хранения стоимости ETH как актива.
!
4.4 Исторический поворот: The Merge (2022)
В сентябре 2022 года Ethereum завершил значительное обновление, известное как "Слияние", официально перейдя от алгоритма доказательства работы (PoW) к алгоритму доказательства доли (PoS). Этот переход стал одним из самых технически сложных проектов в истории криптовалют, потребовавшим многолетней разработки и многочисленных тестовых сетевых репетиций. После завершения Слияния задачи по созданию блоков, ранее выполнявшиеся майнерами, были заменены валидаторами, а потребление энергии сократилось более чем на 99%, что значительно улучшило имидж Ethereum в вопросах экологии, социальной ответственности и управления (ESG).
!
В рамках механизма PoS держатели ETH могут участвовать в консенсусе сети через стейкинг, количество и распределение валидаторов определяют безопасность сети. По состоянию на начало 2023 года количество задействованного ETH превысило 16 миллионов монет, что составляет более 13% от общего объема обращения. В то же время стейкинговые деривативы (такие как stETH от Lido) быстро развиваются, формируя новый рынок ликвидного стейкинга. Merge является не только технологической вехой, но и важным пересмотром экономики и экосистемы Ethereum.
4.5 Новая эпоха расширяемости: Rollups и доступность данных (2023–2025)
После начала 2023 года Ethereum вступил в новый этап исследования масштабируемости. Решения Rollup постепенно становятся основным путем к расширению, где Optimistic Rollup и ZK-Rollup (нулевое знание Rollup) конкурируют и сосуществуют в различных сценариях. Rollup значительно увеличивает пропускную способность транзакций, перемещая большую часть вычислений вне цепи и отправляя только данные в основную сеть. TVL Arbitrum и Optimism в 2023 году преодолели 2 миллиарда долларов, в то время как решения ZK, такие как ZKSync и StarkNet, продемонстрировали потенциал в производительности и безопасности.
В 2024 году Ethereum внедрил EIP-4844 (Proto-Danksharding), который значительно снизил стоимость данных Rollup за счет введения структуры данных "blob", заложив основы для полноценного шардирования (Danksharding) в будущем. Это обновление считается вехой в дорожной карте масштабируемости.
В то же время, внедрение абстракции учетной записи (EIP-4337) улучшило опыт использования кошельков, позволив пользователям осуществлять оплату газа, выполнять пакетные транзакции и более гибко управлять правами, что снизило порог входа для новых пользователей. На переднем крае исследований были предложены механизмы MEV (максимально извлекаемая ценность), PBS (разделение предложений и строителей), Restaking и другие, чтобы оптимизировать процесс производства блоков, подавлять арбитражные действия и ввести больше инноваций в безопасность и уровень доходности Ethereum.
В целом, технологическая эволюция с 2023 по 2025 год знаменует собой переход Ethereum от узкого места единой цепи к архитектуре "уровень расчета + уровень выполнения Rollup", что способствует его эволюции к более высокой производительности, более дружелюбной и более устойчивой инфраструктуре.
Факторы и закономерности технологической эволюции
Десятилетняя техническая эволюция Ethereum не является простой итерацией функций, а результатом совместного действия ряда внутренних и внешних факторов. Эти факторы можно обобщить как четыре аспекта: давление рыночного спроса, технические ограничения, управление сообществом и стандартизация, а также давление внешней среды.
Во-первых, рыночный спрос является основным двигателем технологического обновления. Процветание таких приложений, как ICO, DeFi, NFT, стейблкоины и кросс-чейн активы, постоянно увеличивает объемы торгов и потребности пользователей на блокчейне. Например, бум ICO в 2017 году способствовал быстрому внедрению стандарта ERC-20, а всплеск DeFi в 2020-2021 годах привел к тому, что ежедневный объем торгов Ethereum на время превысил 1,5 миллиона сделок, а TVL быстро преодолел 150 миллиардов долларов. Этот спрос вынуждает базовые протоколы постоянно оптимизировать пропускную способность, комиссии за транзакции и пользовательский опыт, иначе экосистема не сможет выдержать рост.
Во-вторых, технологические ограничения способствуют инновациям в решениях. Ранний объем транзакций Ethereum составлял всего около 15 транзакций в секунду, что не позволяло поддерживать крупномасштабные приложения, и сети часто сталкивались с перегрузками и высокими комиссиями за Gas. Событие CryptoKitties и резкий рост сборов в период пика DeFi непосредственно способствовали возникновению решений по масштабированию, таких как Plasma, каналы состояния, Rollup и другие. Каждая итерация технологии почти всегда формировалась под давлением «болей», таких как EIP-1559, который был предложен под давлением колебаний комиссий за Gas и требований к пользовательскому опыту, а также реализовывался за счет сжигания основной комиссии, что приводило к дефляционному эффекту.
Третье, управление сообществом и стандартизация являются ключевыми факторами долгосрочного развития. Ethereum через механизм EIP (Ethereum Improvement Proposal) сформировала открытый и прозрачный процесс разработки технологического маршрута. От ERC-20 до ERC-721, затем до EIP-1559 и EIP-4337, каждый шаг стандартизации не только унифицирует правила экосистемы и снижает порог разработки, но и стимулирует сетевой эффект и разнообразие приложений. Способность сообщества формировать консенсус также становится важным конкурентным преимуществом Ethereum по сравнению с другими публичными цепочками.
Четвертое, внешнее давление и изменения в восприятии ценности также влияют на развитие технологий. Например, споры о потреблении энергии способствовали ускорению реализации предложения PoS, после завершения Merge потребление энергии снизилось на 99%, что улучшило имидж Ethereum в области ESG. В то же время, изменения в регуляторной политике, предпочтениях инвесторов и циклах рыночного пузыря также могут косвенно способствовать корректировке проектирования протоколов и экономических моделей. Наратив о дефляции ETH, механизмы доходности от стейкинга и продвижение Rollup можно рассматривать как ответ на сигналы внешней среды.
В целом, техническая эволюция Эфириума демонстрирует несколько явных закономерностей:
«Система замкнутого цикла "Спрос-узкое место-Инновации": Процветание приложений вызывает стресс в сети, проявляются технические узкие места, что в свою очередь приводит к базовым инновациям и обновлениям;
Стандартизация на первом месте, за ней процветание экосистемы: успех ранних стандартов ERC заложил основу для таких приложений, как DeFi, NFT, стабильные монеты и т.д.;
Поэтапное усовершенствование: от 1.x до 2.0, затем к архитектуре Rollup + шардирования, каждое обновление учитывает производительность, безопасность и экономические стимулы;
Параллельное развитие экономической модели и технологий: реформа механизма Gas-оплаты, уничтожение ETH и стейкинг PoS подчеркивают тесную связь между технологическими обновлениями и логикой захвата ценности.
Анализ влияния на отрасль
Оглядываясь на десятилетний путь развития Ethereum, можно заметить, что его технологическая эволюция проявляет тенденцию к переходу от единственной цепочки смарт-контрактов к многоуровневой, высокопроизводительной, оптимизированной экономической модели и дружелюбной к пользователям экосистеме. С 2015 по 2025 годы Ethereum прошел через раннюю экосистемную постройку (стандартизация ERC, бум ICO), исследование узких мест производительности и масштабируемости (Plasma, каналы состояния), инновации в экономической модели (EIP-1559, дефляционная механика), исторические обновления протокола (The Merge) и продвижение технологий Rollup+шардирования, каждая из которых тесно связана с потребностями приложений, сетевым давлением и управлением сообществом.
С точки зрения данных, число активных адресов Ethereum увеличилось с нескольких сотен тысяч в 2016 году до более чем 200 миллионов в 2025 году, а среднедневной объем торгов в пиковые моменты превышал 2 миллиона сделок. Общая заблокированная сумма в DeFi (TVL) достигла исторического максимума в более чем 105,6 миллиарда долларов в 2023 году. Эти показатели не только отражают процветание экосистемы Ethereum, но и выявляют постоянные требования к масштабируемости, эффективности транзакций и пользовательскому опыту, выдвигаемые итерациями базовых технологий.
!
В будущем развитие Ethereum может проявить несколько тенденций: во-первых, это полное внедрение многоуровневой архитектуры масштабирования. Rollup как решение второго уровня уже в значительной степени стало мейнстримом, а запуск Proto-Danksharding прокладывает путь к полному шардированию. Ожидается, что в ближайшие несколько лет Ethereum достигнет эффективной координации между уровнем выполнения Rollup и уровнем данных шардирования, увеличив пропускную способность с десятков транзакций в секунду до десятков тысяч, что значительно снизит затраты пользователей на транзакции.
Во-вторых, дальнейшая оптимизация пользовательского опыта и абстракции учетных записей. Механизмы, такие как EIP-4337, уже снизили барьер для входа новых пользователей, в будущем могут появиться более гибкие варианты оплаты Gas, пакетные транзакции и решения для управления учетными записями между приложениями, что сделает приложения Web3 более удобными, как традиционный интернет.
Третье - это эволюция экономической модели и механизма стимулов. С развитием системы PoS-ставок дефляционные характеристики ETH, ликвидные ставки и управление MEV будут продолжать влиять на безопасность сети и структуру доходов участников. В то же время инновации, такие как Restaking, могут создать новый уровень захвата ценности, предоставляя валидаторам и экосистеме протокола более богатые стимулы.
В конце концов, устойчивость и механизмы управления станут основными конкурентными преимуществами. Темы ESG, энергоэффективность, прозрачность предложений по управлению в цепочке и способность сообщества к консенсусу напрямую повлияют на положение Ethereum в будущем многоплановом конкурентном пространстве. Благодаря технологическим обновлениям и оптимизации экономических моделей Ethereum имеет шанс сохранить свои лидирующие позиции в глобальной экосистеме публичных блокчейнов, а также предоставить инфраструктурную поддержку для финансов Web3, децентрализованных автономных организаций (DAO) и межцепочечной взаимосвязи.
Будущее
Несмотря на значительные технологические прорывы и расширение экосистемы Ethereum за последние десять лет, в процессе его развития все еще существуют многогранные вызовы и потенциальные риски. Эти риски включают как технологические ограничения, так и неопределенность экономической модели и давление со стороны внешней регулирующей среды.
Во-первых, существует неопределенность в отношении масштабируемости и производительности. Хотя технологии Rollup и шардинга обеспечивают теоретически высокую пропускную способность для Ethereum, в процессе реальной реализации все еще возникают риски, связанные с доступностью данных, задержками в меж-Rollup взаимодействиях и сложностью протоколов. Например, Optimistic Rollup зависит от механизма мошеннических доказательств, что приводит к задержке вывода средств до одной недели, в то время как ZK-Rollup по-прежнему сталкивается с техническими барьерами в вычислительных расходах и генерации нулевых доказательств. Если в будущем сеть Rollup будет расти слишком быстро или недостаточно координирована, это может привести к колебаниям пользовательского опыта и даже вызвать перегрузку сети.
Во-вторых, экономические стимулы и риски сетевой безопасности сосуществуют. Механизм PoS значительно снизил потребление энергии, но дизайн стимулов для валидаторов должен балансировать между безопасностью и доходностью. В настоящее время заложено более 16 миллионов ETH, что составляет более 13% от обращения. Если стейкинг будет чрезмерно сосредоточен у немногих крупных провайдеров услуг стейкинга, это может привести к рискам централизации. Кроме того, проблема MEV (максимально извлекаемой ценности) все еще не решена окончательно, и арбитражные действия могут искажать порядок сделок, влияя на справедливость для обычных пользователей и безопасность сети.
Третье, сложность протокола и риски обновления нельзя игнорировать. Переход технологического стека Ethereum от одноцепочечной архитектуры к многослойной архитектуре Rollup + шардирование делает проектирование системы всё более сложным. Каждое обновление протокола, такое как Merge, EIP-4844 или полное шардирование в будущем, может столкнуться с рисками реализации ошибок, проблемами совместимости смарт-контрактов и задержками в обновлении программного обеспечения узлов. Исторически, при выполнении жестких форков или EIP возникали проблемы с синхронизацией узлов или уязвимости, что напоминает сообществу о необходимости проявлять высокую осторожность при крупных обновлениях.
Кроме того, внешние риски регулирования и законодательства становятся все более заметными. С быстрым ростом рынков DeFi, стейблкоинов и NFT заинтересованность регулирующих органов разных стран в криптоактивах и финансовых операциях на блокчейне продолжает расти. В будущем строгие требования к соблюдению норм могут повлиять на децентрализованные характеристики экосистемы Ethereum и увеличить затраты на соблюдение норм для разработчиков и пользователей. Особенно неопределенность в регулировании, касающаяся кросс-цепочечных транзакций и производных продуктов по ставкам, может оказать прямое влияние на ликвидность и участие пользователей.
В конечном итоге, экологическая конкуренция и вызовы межцепочечной технологии также являются потенциальными факторами риска. Новые публичные блокчейны, такие как Solana, Polkadot и Avalanche, привлекают некоторых пользователей и разработчиков за счет высокой производительности и низких комиссий. Если экосистема Rollup на Ethereum не будет развиваться достаточно быстро, она может столкнуться с риском потери доли рынка. Более того, проблемы межцепочечной совместимости все еще представляют собой технические трудности; если не удастся обеспечить безопасные и эффективные межцепочечные транзакции, это ограничит конкурентоспособность Ethereum в условиях многопоточной кооперации и глобальной экосистемы Web3.
В целом, вызовы и риски Ethereum сосредоточены на пяти аспектах: техническая реализация, экономические стимулы, сложность протоколов, неопределенность регулирования и конкурентная среда. В будущем сообществу, разработчикам и инвесторам необходимо поддерживать баланс между непрерывными инновациями и надежной операционной деятельностью, продвигая как повышение производительности и масштабируемости, так и предотвращая риски безопасности, соблюдения норм и централизации, чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое развитие экосистемы Ethereum.
Список литературы:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является комплексной платформой для исследования блокчейна и криптовалют, предлагающей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, поэтому пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate Не несет ответственности за любые потери или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Gate Исследовательский институт: Десятилетие ETH, от мирового компьютера до истории технологической эволюции глобального расчетного слоя
Введение
В 2013 году Виталик Бутерин в сообществе Биткойн предложил новую концепцию: если блокчейн можно использовать не только для записи транзакций, но и для выполнения произвольно сложных программ, то он может стать настоящим "мировым компьютером". Эта идея привела к созданию Эфириума, который официально запустился в 2015 году. В отличие от Биткойна, который акцентирует внимание на "пиринговых электронных деньгах", Эфириум предлагает новую базовую инфраструктуру для разработки децентрализованных приложений благодаря смарт-контрактам и вычислительной машине с полным набором команд (EVM).
За последние десять лет Ethereum прошел путь от выпуска генезис-блока, через испытания безопасности и раскол сообщества, до многократных системных обновлений и трансформации механизма консенсуса, постепенно выработав уникальный путь развития. Сегодня он не только является самой активной платформой для смарт-контрактов, но и технологической основой для таких новых отраслей, как децентрализованные финансы (DeFi), невзаимозаменяемые токены (NFT), децентрализованные автономные организации (DAO) и игры на блокчейне (GameFi).
С технической точки зрения, это наиболее представительный образец в области публичных блокчейнов, который стал ведущим в переходе от доказательства работы к доказательству доли, а также первым, кто продвинул такие передовые технологии, как нулевые знания, Rollup и абстракция аккаунтов к практическому применению. С экономической точки зрения, родной актив Ethereum ETH постепенно эволюционировал из первоначального "топливного токена" в ключевой цифровой актив, обладающий функциями расчетов, стейкинга и хранения ценности. На уровне индустрии процветание экосистемы Ethereum заложило основу для блокчейн-отрасли, способствуя децентрализованным экспериментам в таких областях, как финансы, искусство, игры и другие.
Данный отчет направлен на обзор основных технических обновлений Ethereum на разных стадиях, анализ их движущих сил, обсуждение того, как эти обновления формируют экосистему и промышленный ландшафт, а также прогнозирование будущих технологических направлений Ethereum.
Появление Эфириума (2013–2015)
!
В 2013 году биткойн постепенно привлекал внимание по всему миру, но его функции все еще ограничивались передачей ценности. Во время своей активной деятельности в сообществе биткойна Виталик Бутерин остро осознавал, что, хотя скрипты биткойна обладают определенной программируемостью, им не хватает универсальности, чтобы поддерживать сложные приложения. В своей белой книге, опубликованной 27 ноября 2013 года, он предложил, что если блокчейн-платформа сможет запускать универсальную виртуальную машину, тогда разработчики смогут разрабатывать программы с произвольной логикой на цепочке. Эта идея открыла пространство для воображения децентрализованных приложений и прямо положила начало техническому видению Ethereum — «мирового компьютера», доступного для глобального использования и неизменного.
В 2014 году команда Ethereum собрала средства для проекта через предпродажу токенов, пользователи могли использовать биткойны для покупки ETH. Предпродажа не только обеспечила проект капиталом, необходимым для ранней разработки, но и создала первоначальный консенсус и чувство участия внутри сообщества. В то же время Фонд Ethereum был основан в Швейцарии, что обеспечило институциональную поддержку для последующего управления и научно-технических разработок.
В июле 2015 года был официально запущен генезис-блок Ethereum, что ознаменовало рождение Ethereum 1.0. Его проектирование основывается на трех ключевых аспектах: во-первых, введение смарт-контрактов и EVM, что позволяет разработчикам писать программы, которые автоматически выполняются, с использованием таких языков, как Solidity, для развертывания децентрализованных приложений; во-вторых, создание механизма Gas, при котором каждое выполнение смарт-контракта или транзакции требует потребления Gas, который является единицей измерения вычислительных ресурсов и расхода памяти. Механизм Gas обеспечивает разумное распределение ресурсов сети и в то же время служит основой для экономической модели Ethereum; в-третьих, открытая и гибкая архитектура создала почву для появления стандартизированных протоколов в будущем (таких как ERC-20 и ERC-721).
На начальном этапе запуска экосистема Ethereum была еще очень молодой, количество приложений было ограничено, а производительность сети далеко не достигла зрелости. В отличие от定位 "цифрового золота" биткойна, Ethereum больше похож на экспериментальную платформу для приложений.
Проблемы безопасности и испытания управления (2016)
2016 год считается первым серьезным испытанием в истории Ethereum. В то время как основная сеть Ethereum была запущена менее года назад, экосистема все еще находилась на этапе исследований. Тем не менее, именно в этот год событие DAO не только обнажило уязвимость безопасности смарт-контрактов, но и заставило сообщество Ethereum сделать ключевой выбор под давлением разногласий в вопросах децентрализованного управления и ценностей.
DAO (Децентрализованная Автономная Организация) была изначально инициирована командой Slock.it и представляет собой децентрализованный венчурный фонд, основанный на Эфириуме, целью которого является дать возможность держателям токенов коллективно решать направление инвестиций посредством голосования. DAO начала краудфандинг в мае 2016 года и за короткий срок в 28 дней привлекла более 115 миллионов ETH, что на тот момент составляло примерно 150 миллионов долларов, что составило около 14% от общего объема Эфириума в обращении.
Однако 17 июня 2016 года злоумышленник использовал уязвимость в коде контракта DAO (ошибка рекурсивного вызова), многократно вызывая функцию вывода средств без обновления баланса, тем самым постоянно похищая средства. В конечном итоге хакер переместил около 3,6 миллиона ETH, что на тот момент эквивалентно 50 миллионам долларов. Этот инцидент потряс все сообщество криптовалют и вызвал серьезные сомнения в безопасности Ethereum на рынке.
Согласно данным, после хакерской атаки на DAO цена эфириума упала с более чем 20 долларов до менее чем 13 долларов всего за несколько дней, что привело к потере рыночной стоимости почти на 40%. В то же время биткойн оставался относительно стабильным в этот период, что отражает высокую чувствительность рынка к рискам безопасности самого эфириума. В то же время держатели токенов DAO и более широкое сообщество эфириума вступили в интенсивные обсуждения о том, как реагировать.
Сообщество в конечном итоге сформировало три основных позиции:
После нескольких недель激烈辩论 и много раундов голосования, сообщество в конечном итоге реализовало жесткий форк 20 июля 2016 года. На цепи после форка украденные средства были переведены в контракт на возврат, и инвесторы смогли пропорционально выкупить ETH. Тем не менее, некоторые члены, настаивающие на принципе "неизменяемости", отказались принять это решение и продолжили поддерживать оригинальную цепь, образовав Ethereum Classic (ETC). С тех пор сообщество Ethereum разделилось на две основные цепи: ETH и ETC, и это событие управления стало одним из самых знаковых случаев форков в истории блокчейна.
Влияние на уровне данных также весьма заметно. В течение нескольких недель после реализации жесткого форка цена ETH постепенно восстанавливалась и в конце 2016 года вернулась в диапазон 8–10 долларов, в то время как ETC в краткосрочной перспективе приобрела определенную рыночную капитализацию (около нескольких сотен миллионов долларов), образовав независимое сообщество. Однако в долгосрочной перспективе ETH быстро опередила по экосистеме разработчиков, количеству приложений и объему финансирования, в то время как ETC постепенно оказалась на обочине. Согласно отчету разработчиков Electric Capital, в 2017 году количество активных разработчиков ETH уже превышало 250 человек в месяц, в то время как у ETC было менее 30 человек в месяц, и разрыв быстро увеличивался.
Влияние событий DAO заключается не только в колебаниях цен и расколе сообщества, но и в более глубоком смысле: оно непосредственно сформировало путь развития Ethereum. С одной стороны, внимание разработчиков и инвесторов к безопасности смарт-контрактов значительно возросло, и индустрия аудита безопасности быстро возникла в криптосфере. С другой стороны, разногласия в управленческих концепциях сообщества способствовали долгосрочным спорам между двумя различными ценностями: "код — это закон" и "приоритет общественного согласия". Выбор ETH принес ему больше поддержки со стороны мейнстримного капитала и пользователей, но также заложил основу для будущих управленческих вызовов.
Событие DAO 2016 года стало высокорисковым испытанием, которое подтвердило устойчивость Ethereum. Хотя хакеры украли миллионы ETH, благодаря управленческому форку и общественному консенсусу Ethereum не только избежал длительного распространения кризиса доверия, но и сформировал собственный механизм управления и культуру безопасности в условиях кризиса. Это заложило важную институциональную основу для последующих исследований масштабируемости и технологических обновлений.
Ключевые этапы технологической эволюции
В процессе десятилетнего развития Ethereum каждое значительное технологическое обновление является не только узловой точкой в развитии отрасли, но и глубинным экспериментом на уровне базовой архитектуры блокчейна. От ранних исследований масштабируемости до перехода на PoS, а затем до Rollup и оптимизации доступности данных, каждый этап включает в себя конкретные технологические предложения и пути реализации. Эта глава будет сосредоточена на ключевых этапах, глубоко анализируя их основные механизмы и влияние на индустрию.
4.1 Исследование масштабируемости и стандартизации (2017–2019)
Всплеск ICO в 2017 году выявил основное ограничение Ethereum в пропускной способности: TPS в рамках одноцепочечной архитектуры долгое время удерживалось на уровне около 15 транзакций в секунду, а при загруженности сети задержка подтверждения транзакций может достигать нескольких часов. Чтобы смягчить эту проблему, сообщество начало различные исследования по масштабируемости:
В то же время стандарт ERC-20 стал единым протоколом для выпуска токенов, что позволило различным токенам взаимодействовать с кошельками и биржами через единый интерфейс; затем стандарт ERC-721 способствовал экспоненциальному росту NFT. Эти стандартизированные достижения заложили институциональную основу для процветания экосистемы Ethereum.
4.2 Путь обновления: Ethereum 1.x → Ethereum 2.0 (2019–2021)
С 2019 по 2021 год Ethereum вступил в ключевую стадию обновления и перехода. Для улучшения производительности и безопасности сеть пережила несколько хардфорков, включая Byzantium, Constantinople и Istanbul, каждый из которых приносил улучшение эффективности виртуальной машины, расширение функций контрактов и оптимизацию Gas-расходов. В этот период сообщество официально представило дорожную карту Ethereum 2.0, целью которой является достижение большей масштабируемости и энергоэффективности с помощью доказательства доли (PoS) и технологии шардирования.
PoS — это механизм консенсуса в блокчейне, при котором узлы борются за право генерировать новые блоки, ставя свои криптовалюты. Чем больше ставка, тем выше вероятность быть выбранным, честные узлы получают вознаграждение, в то время как злоумышленники могут потерять ставленные монеты. Он более энергоэффективен по сравнению с традиционным методом доказательства работы и обеспечивает безопасность сети. Технология шардирования — это метод масштабирования блокчейна, который разбивает всю сеть на несколько мелких частей, каждое из которых независимо обрабатывает часть транзакций. Таким образом, транзакции могут обрабатываться параллельно, что увеличивает скорость, а также каждый узел не должен хранить и обрабатывать данные всей сети, что снижает нагрузку на узлы.
В этот период рост децентрализованных финансов (DeFi) стал мощным двигателем технологической эволюции. Проекты, такие как стабильная монета DAI, выпущенная MakerDAO, автоматизированная модель маркетмейкинга Uniswap и кредитный протокол Compound, постепенно сделали Ethereum инфраструктурой для децентрализованных финансов. К концу 2020 года общая стоимость заблокированных средств (TVL) в DeFi на Ethereum превысила 15 миллиардов долларов, а средние ежедневные комиссии за транзакции временно превысили Bitcoin. Быстрый рост спроса на приложения подчеркнул неотложность обновления ETH2.0.
4.3 Реформа рынка комиссий: обновление Лондона и EIP-1559 (2021)
В 2021 году лондонский хард-форк ввел EIP-1559, что стало коренной реформой экономической модели Ethereum. Это предложение предполагало прямое уничтожение базовой комиссии (Base Fee), а также введение механизма чаевых для вознаграждения майнеров. Изначальная цель реформы заключалась в смягчении колебаний цен на газ, улучшении пользовательского опыта и увеличении дефляционного давления на экономическую модель сети.
!
Согласно данным, с момента запуска EIP-1559 количество ETH, уничтоженных в Ethereum, за год превысило 2 миллиона монет, что эквивалентно десяткам миллиардов долларов активов, которые были навсегда удалены. Это привело к тому, что ETH постепенно приобрел дефляционные черты, создавая другую нарратив о дефиците в отличие от "ограниченного предложения" биткойна. В то же время структура доходов майнеров изменилась, они стали больше зависеть от вознаграждения за блоки и чаевых, в то время как колебания сборов на стороне пользователя заметно снизились. EIP-1559 не только оптимизировал торговый опыт, но и добавил новую логику к функции хранения стоимости ETH как актива.
!
4.4 Исторический поворот: The Merge (2022)
В сентябре 2022 года Ethereum завершил значительное обновление, известное как "Слияние", официально перейдя от алгоритма доказательства работы (PoW) к алгоритму доказательства доли (PoS). Этот переход стал одним из самых технически сложных проектов в истории криптовалют, потребовавшим многолетней разработки и многочисленных тестовых сетевых репетиций. После завершения Слияния задачи по созданию блоков, ранее выполнявшиеся майнерами, были заменены валидаторами, а потребление энергии сократилось более чем на 99%, что значительно улучшило имидж Ethereum в вопросах экологии, социальной ответственности и управления (ESG).
!
В рамках механизма PoS держатели ETH могут участвовать в консенсусе сети через стейкинг, количество и распределение валидаторов определяют безопасность сети. По состоянию на начало 2023 года количество задействованного ETH превысило 16 миллионов монет, что составляет более 13% от общего объема обращения. В то же время стейкинговые деривативы (такие как stETH от Lido) быстро развиваются, формируя новый рынок ликвидного стейкинга. Merge является не только технологической вехой, но и важным пересмотром экономики и экосистемы Ethereum.
4.5 Новая эпоха расширяемости: Rollups и доступность данных (2023–2025)
После начала 2023 года Ethereum вступил в новый этап исследования масштабируемости. Решения Rollup постепенно становятся основным путем к расширению, где Optimistic Rollup и ZK-Rollup (нулевое знание Rollup) конкурируют и сосуществуют в различных сценариях. Rollup значительно увеличивает пропускную способность транзакций, перемещая большую часть вычислений вне цепи и отправляя только данные в основную сеть. TVL Arbitrum и Optimism в 2023 году преодолели 2 миллиарда долларов, в то время как решения ZK, такие как ZKSync и StarkNet, продемонстрировали потенциал в производительности и безопасности.
В 2024 году Ethereum внедрил EIP-4844 (Proto-Danksharding), который значительно снизил стоимость данных Rollup за счет введения структуры данных "blob", заложив основы для полноценного шардирования (Danksharding) в будущем. Это обновление считается вехой в дорожной карте масштабируемости.
В то же время, внедрение абстракции учетной записи (EIP-4337) улучшило опыт использования кошельков, позволив пользователям осуществлять оплату газа, выполнять пакетные транзакции и более гибко управлять правами, что снизило порог входа для новых пользователей. На переднем крае исследований были предложены механизмы MEV (максимально извлекаемая ценность), PBS (разделение предложений и строителей), Restaking и другие, чтобы оптимизировать процесс производства блоков, подавлять арбитражные действия и ввести больше инноваций в безопасность и уровень доходности Ethereum.
В целом, технологическая эволюция с 2023 по 2025 год знаменует собой переход Ethereum от узкого места единой цепи к архитектуре "уровень расчета + уровень выполнения Rollup", что способствует его эволюции к более высокой производительности, более дружелюбной и более устойчивой инфраструктуре.
Факторы и закономерности технологической эволюции
Десятилетняя техническая эволюция Ethereum не является простой итерацией функций, а результатом совместного действия ряда внутренних и внешних факторов. Эти факторы можно обобщить как четыре аспекта: давление рыночного спроса, технические ограничения, управление сообществом и стандартизация, а также давление внешней среды.
Во-первых, рыночный спрос является основным двигателем технологического обновления. Процветание таких приложений, как ICO, DeFi, NFT, стейблкоины и кросс-чейн активы, постоянно увеличивает объемы торгов и потребности пользователей на блокчейне. Например, бум ICO в 2017 году способствовал быстрому внедрению стандарта ERC-20, а всплеск DeFi в 2020-2021 годах привел к тому, что ежедневный объем торгов Ethereum на время превысил 1,5 миллиона сделок, а TVL быстро преодолел 150 миллиардов долларов. Этот спрос вынуждает базовые протоколы постоянно оптимизировать пропускную способность, комиссии за транзакции и пользовательский опыт, иначе экосистема не сможет выдержать рост.
Во-вторых, технологические ограничения способствуют инновациям в решениях. Ранний объем транзакций Ethereum составлял всего около 15 транзакций в секунду, что не позволяло поддерживать крупномасштабные приложения, и сети часто сталкивались с перегрузками и высокими комиссиями за Gas. Событие CryptoKitties и резкий рост сборов в период пика DeFi непосредственно способствовали возникновению решений по масштабированию, таких как Plasma, каналы состояния, Rollup и другие. Каждая итерация технологии почти всегда формировалась под давлением «болей», таких как EIP-1559, который был предложен под давлением колебаний комиссий за Gas и требований к пользовательскому опыту, а также реализовывался за счет сжигания основной комиссии, что приводило к дефляционному эффекту.
Третье, управление сообществом и стандартизация являются ключевыми факторами долгосрочного развития. Ethereum через механизм EIP (Ethereum Improvement Proposal) сформировала открытый и прозрачный процесс разработки технологического маршрута. От ERC-20 до ERC-721, затем до EIP-1559 и EIP-4337, каждый шаг стандартизации не только унифицирует правила экосистемы и снижает порог разработки, но и стимулирует сетевой эффект и разнообразие приложений. Способность сообщества формировать консенсус также становится важным конкурентным преимуществом Ethereum по сравнению с другими публичными цепочками.
Четвертое, внешнее давление и изменения в восприятии ценности также влияют на развитие технологий. Например, споры о потреблении энергии способствовали ускорению реализации предложения PoS, после завершения Merge потребление энергии снизилось на 99%, что улучшило имидж Ethereum в области ESG. В то же время, изменения в регуляторной политике, предпочтениях инвесторов и циклах рыночного пузыря также могут косвенно способствовать корректировке проектирования протоколов и экономических моделей. Наратив о дефляции ETH, механизмы доходности от стейкинга и продвижение Rollup можно рассматривать как ответ на сигналы внешней среды.
В целом, техническая эволюция Эфириума демонстрирует несколько явных закономерностей:
Анализ влияния на отрасль
Оглядываясь на десятилетний путь развития Ethereum, можно заметить, что его технологическая эволюция проявляет тенденцию к переходу от единственной цепочки смарт-контрактов к многоуровневой, высокопроизводительной, оптимизированной экономической модели и дружелюбной к пользователям экосистеме. С 2015 по 2025 годы Ethereum прошел через раннюю экосистемную постройку (стандартизация ERC, бум ICO), исследование узких мест производительности и масштабируемости (Plasma, каналы состояния), инновации в экономической модели (EIP-1559, дефляционная механика), исторические обновления протокола (The Merge) и продвижение технологий Rollup+шардирования, каждая из которых тесно связана с потребностями приложений, сетевым давлением и управлением сообществом.
С точки зрения данных, число активных адресов Ethereum увеличилось с нескольких сотен тысяч в 2016 году до более чем 200 миллионов в 2025 году, а среднедневной объем торгов в пиковые моменты превышал 2 миллиона сделок. Общая заблокированная сумма в DeFi (TVL) достигла исторического максимума в более чем 105,6 миллиарда долларов в 2023 году. Эти показатели не только отражают процветание экосистемы Ethereum, но и выявляют постоянные требования к масштабируемости, эффективности транзакций и пользовательскому опыту, выдвигаемые итерациями базовых технологий.
!
В будущем развитие Ethereum может проявить несколько тенденций: во-первых, это полное внедрение многоуровневой архитектуры масштабирования. Rollup как решение второго уровня уже в значительной степени стало мейнстримом, а запуск Proto-Danksharding прокладывает путь к полному шардированию. Ожидается, что в ближайшие несколько лет Ethereum достигнет эффективной координации между уровнем выполнения Rollup и уровнем данных шардирования, увеличив пропускную способность с десятков транзакций в секунду до десятков тысяч, что значительно снизит затраты пользователей на транзакции.
Во-вторых, дальнейшая оптимизация пользовательского опыта и абстракции учетных записей. Механизмы, такие как EIP-4337, уже снизили барьер для входа новых пользователей, в будущем могут появиться более гибкие варианты оплаты Gas, пакетные транзакции и решения для управления учетными записями между приложениями, что сделает приложения Web3 более удобными, как традиционный интернет.
Третье - это эволюция экономической модели и механизма стимулов. С развитием системы PoS-ставок дефляционные характеристики ETH, ликвидные ставки и управление MEV будут продолжать влиять на безопасность сети и структуру доходов участников. В то же время инновации, такие как Restaking, могут создать новый уровень захвата ценности, предоставляя валидаторам и экосистеме протокола более богатые стимулы.
В конце концов, устойчивость и механизмы управления станут основными конкурентными преимуществами. Темы ESG, энергоэффективность, прозрачность предложений по управлению в цепочке и способность сообщества к консенсусу напрямую повлияют на положение Ethereum в будущем многоплановом конкурентном пространстве. Благодаря технологическим обновлениям и оптимизации экономических моделей Ethereum имеет шанс сохранить свои лидирующие позиции в глобальной экосистеме публичных блокчейнов, а также предоставить инфраструктурную поддержку для финансов Web3, децентрализованных автономных организаций (DAO) и межцепочечной взаимосвязи.
Будущее
Несмотря на значительные технологические прорывы и расширение экосистемы Ethereum за последние десять лет, в процессе его развития все еще существуют многогранные вызовы и потенциальные риски. Эти риски включают как технологические ограничения, так и неопределенность экономической модели и давление со стороны внешней регулирующей среды.
Во-первых, существует неопределенность в отношении масштабируемости и производительности. Хотя технологии Rollup и шардинга обеспечивают теоретически высокую пропускную способность для Ethereum, в процессе реальной реализации все еще возникают риски, связанные с доступностью данных, задержками в меж-Rollup взаимодействиях и сложностью протоколов. Например, Optimistic Rollup зависит от механизма мошеннических доказательств, что приводит к задержке вывода средств до одной недели, в то время как ZK-Rollup по-прежнему сталкивается с техническими барьерами в вычислительных расходах и генерации нулевых доказательств. Если в будущем сеть Rollup будет расти слишком быстро или недостаточно координирована, это может привести к колебаниям пользовательского опыта и даже вызвать перегрузку сети.
Во-вторых, экономические стимулы и риски сетевой безопасности сосуществуют. Механизм PoS значительно снизил потребление энергии, но дизайн стимулов для валидаторов должен балансировать между безопасностью и доходностью. В настоящее время заложено более 16 миллионов ETH, что составляет более 13% от обращения. Если стейкинг будет чрезмерно сосредоточен у немногих крупных провайдеров услуг стейкинга, это может привести к рискам централизации. Кроме того, проблема MEV (максимально извлекаемой ценности) все еще не решена окончательно, и арбитражные действия могут искажать порядок сделок, влияя на справедливость для обычных пользователей и безопасность сети.
Третье, сложность протокола и риски обновления нельзя игнорировать. Переход технологического стека Ethereum от одноцепочечной архитектуры к многослойной архитектуре Rollup + шардирование делает проектирование системы всё более сложным. Каждое обновление протокола, такое как Merge, EIP-4844 или полное шардирование в будущем, может столкнуться с рисками реализации ошибок, проблемами совместимости смарт-контрактов и задержками в обновлении программного обеспечения узлов. Исторически, при выполнении жестких форков или EIP возникали проблемы с синхронизацией узлов или уязвимости, что напоминает сообществу о необходимости проявлять высокую осторожность при крупных обновлениях.
Кроме того, внешние риски регулирования и законодательства становятся все более заметными. С быстрым ростом рынков DeFi, стейблкоинов и NFT заинтересованность регулирующих органов разных стран в криптоактивах и финансовых операциях на блокчейне продолжает расти. В будущем строгие требования к соблюдению норм могут повлиять на децентрализованные характеристики экосистемы Ethereum и увеличить затраты на соблюдение норм для разработчиков и пользователей. Особенно неопределенность в регулировании, касающаяся кросс-цепочечных транзакций и производных продуктов по ставкам, может оказать прямое влияние на ликвидность и участие пользователей.
В конечном итоге, экологическая конкуренция и вызовы межцепочечной технологии также являются потенциальными факторами риска. Новые публичные блокчейны, такие как Solana, Polkadot и Avalanche, привлекают некоторых пользователей и разработчиков за счет высокой производительности и низких комиссий. Если экосистема Rollup на Ethereum не будет развиваться достаточно быстро, она может столкнуться с риском потери доли рынка. Более того, проблемы межцепочечной совместимости все еще представляют собой технические трудности; если не удастся обеспечить безопасные и эффективные межцепочечные транзакции, это ограничит конкурентоспособность Ethereum в условиях многопоточной кооперации и глобальной экосистемы Web3.
В целом, вызовы и риски Ethereum сосредоточены на пяти аспектах: техническая реализация, экономические стимулы, сложность протоколов, неопределенность регулирования и конкурентная среда. В будущем сообществу, разработчикам и инвесторам необходимо поддерживать баланс между непрерывными инновациями и надежной операционной деятельностью, продвигая как повышение производительности и масштабируемости, так и предотвращая риски безопасности, соблюдения норм и централизации, чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое развитие экосистемы Ethereum.
Список литературы:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является комплексной платформой для исследования блокчейна и криптовалют, предлагающей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, поэтому пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate Не несет ответственности за любые потери или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений.