Биткойн с момента своего появления часто называется сторонниками «цифровым золотом». Однако с точки зрения финансов и оценки активов разница в долговечности между Биткойном и золотом может определить их успех или неуспех в будущем как хранилища ценности.
Уязвимость бездоходных активов
В теории рациональных ожиданий и ценообразования активов, если актив не имеет дивидендов, процентов или других доходов, и в будущем может потерять спрос на рынке, то его ценность теоретически должна стремиться к нулю.
Акции: даже без дивидендов все равно есть ожидания будущих доходов и выкупа.
Золото: хотя и не приносит дивидендов, но имеет физическое присутствие и разнообразный спрос в промышленности, ювелирных изделиях, резервных запасах центральных банков и т.д.
Биткойн: не имеет физической формы, его ценность полностью зависит от поддержки сети и рыночного консенсуса, как только консенсус рухнет, ценность может мгновенно обнулиться.
Физические преимущества золота и поддержка спроса
Причины, по которым золото сохраняло свою ценность в течение 6000 лет:
Физическая стабильность: не будет корродировать, разлагаться или изменяться.
Многофункциональность: 50% используется для ювелирных изделий, 10% для промышленных нужд, 25% как резерв центрального банка
Замещение и эластичность спроса: могут быть перераспределены в различных отраслях.
В сравнении с этим, Биткойн не имеет физического существования, полагается на технологическую инфраструктуру и постоянное поддержание сообщества, существует риск «путевой зависимости».
Технические замены и риски устойчивости
История показывает, что более 99% новых технологий в конечном итоге будут заменены более новыми технологиями.
Золото, серебро и другие драгоценные металлы не были заменены за тысячи лет
Биткоин должен исходить из того, что технологии будущего никогда не будут заменены и что сеть всегда будет безопасной
Как только затраты на обслуживание сети станут слишком высокими, майнеры выйдут из игры или интерес к рынку снизится, стоимость может быстро обрушиться.
Неудача в качестве платежной системы
Биткойн трудно конкурировать с существующими системами по эффективности платежей:
Медленная скорость транзакции: одна транзакция требует около 10 минут для подтверждения.
Высокие комиссии: выше, чем за банковский перевод, кредитную карту и некоторые криптовалюты
Плохая масштабируемость: не может обрабатывать большие объемы повседневных транзакций.
До сих пор Биткойн не имеет стабильной ценовой базы и широких областей применения в глобальной экономике.
Пузырь и диссонанс ценности
В отличие от интернет-пузыри 1990-х годов, когда компании хотя бы обещали будущую прибыль; стоимость Биткойна больше зависит от спекуляций и ценовой инфляции, а не от фактического объема использования. Кроме того, есть майнеры и ранние держатели токенов, которые в основном получают прибыль за счет роста цен, а также отсутствие стабильного спроса на базовые транзакции.
Заключение
Ценность золота основана на его физической прочности, многофункциональности и поддержке долгосрочного спроса; Биткойн же полностью зависит от технологической базы и рыночного консенсуса, не имея остаточной стоимости и промышленного спроса. Это означает, что если в будущем рыночный интерес ослабнет или технологии будут заменены, ценность Биткойна может быстро обнулиться.
Звание «цифровое золото» возможно более похоже на финансовый эксперимент, который еще не был проверен, а не на исторически подтвержденный инструмент хранилища ценности.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Почему Биткойн в конечном итоге уступает золоту? Раскрываем правду о «недостатке долговечности».
Биткойн с момента своего появления часто называется сторонниками «цифровым золотом». Однако с точки зрения финансов и оценки активов разница в долговечности между Биткойном и золотом может определить их успех или неуспех в будущем как хранилища ценности.
Уязвимость бездоходных активов
В теории рациональных ожиданий и ценообразования активов, если актив не имеет дивидендов, процентов или других доходов, и в будущем может потерять спрос на рынке, то его ценность теоретически должна стремиться к нулю.
Акции: даже без дивидендов все равно есть ожидания будущих доходов и выкупа.
Золото: хотя и не приносит дивидендов, но имеет физическое присутствие и разнообразный спрос в промышленности, ювелирных изделиях, резервных запасах центральных банков и т.д.
Биткойн: не имеет физической формы, его ценность полностью зависит от поддержки сети и рыночного консенсуса, как только консенсус рухнет, ценность может мгновенно обнулиться.
Физические преимущества золота и поддержка спроса
Причины, по которым золото сохраняло свою ценность в течение 6000 лет:
Физическая стабильность: не будет корродировать, разлагаться или изменяться.
Многофункциональность: 50% используется для ювелирных изделий, 10% для промышленных нужд, 25% как резерв центрального банка
Замещение и эластичность спроса: могут быть перераспределены в различных отраслях.
В сравнении с этим, Биткойн не имеет физического существования, полагается на технологическую инфраструктуру и постоянное поддержание сообщества, существует риск «путевой зависимости».
Технические замены и риски устойчивости
История показывает, что более 99% новых технологий в конечном итоге будут заменены более новыми технологиями.
Золото, серебро и другие драгоценные металлы не были заменены за тысячи лет
Биткоин должен исходить из того, что технологии будущего никогда не будут заменены и что сеть всегда будет безопасной
Как только затраты на обслуживание сети станут слишком высокими, майнеры выйдут из игры или интерес к рынку снизится, стоимость может быстро обрушиться.
Неудача в качестве платежной системы
Биткойн трудно конкурировать с существующими системами по эффективности платежей:
Медленная скорость транзакции: одна транзакция требует около 10 минут для подтверждения.
Высокие комиссии: выше, чем за банковский перевод, кредитную карту и некоторые криптовалюты
Плохая масштабируемость: не может обрабатывать большие объемы повседневных транзакций.
До сих пор Биткойн не имеет стабильной ценовой базы и широких областей применения в глобальной экономике.
Пузырь и диссонанс ценности
В отличие от интернет-пузыри 1990-х годов, когда компании хотя бы обещали будущую прибыль; стоимость Биткойна больше зависит от спекуляций и ценовой инфляции, а не от фактического объема использования. Кроме того, есть майнеры и ранние держатели токенов, которые в основном получают прибыль за счет роста цен, а также отсутствие стабильного спроса на базовые транзакции.
Заключение
Ценность золота основана на его физической прочности, многофункциональности и поддержке долгосрочного спроса; Биткойн же полностью зависит от технологической базы и рыночного консенсуса, не имея остаточной стоимости и промышленного спроса. Это означает, что если в будущем рыночный интерес ослабнет или технологии будут заменены, ценность Биткойна может быстро обнулиться.
Звание «цифровое золото» возможно более похоже на финансовый эксперимент, который еще не был проверен, а не на исторически подтвержденный инструмент хранилища ценности.