«Некрасивые» реальные активы: как домены и IP тихо нарушают право собственности

Реальные Активы (RWA). Кубы с буквами и иконкой банка.gettyВсе наблюдают за тем, как ETF Биткоина достигают рекордных значений, а мем-токены растут до абсурдных оценок, но настоящее действие в токенизации происходит там, куда большинство людей не смотрят. Доменные имена становятся залогом для DeFi кредитов. Патенты торгуются как акции. Углеродные кредиты проходят через автоматизированные смарт-контракты.

Это не те гламурные реальные активы, которые привлекают внимание заголовков. Никого не волнуют записи DNS или лицензирование интеллектуальной собственности — пока они не осознают, что токенизация может сделать с этими забытыми уголками глобальной экономики. Недавнее партнерство D3 Global по токенизации 22 миллионов доменов является лишь началом этого сдвига к практическому, ориентированному на полезность принятию RWA.

Нефинансовые токенизированные активы выросли на 240% по сравнению с прошлым годом в 2024 году, значительно опередив традиционные категории RWA. Ясно, что деньги следуют за функциональностью, а не за ажиотажем.

###Доменные имена становятся программируемыми

Аэрофотосъемка залива Рандеву, пляжа Ков Бэй, Ангилья. Индустрия доменных имен стоимостью 360 миллиардов долларов полностью иллиquidна — вы владеете доменом или нет. Некоторые домены становятся чрезвычайно прибыльными бизнесом, даже на суверенном уровне. С момента выпуска ChatGPT в конце 2022 года регистрации доменов «.ai» значительно возросли. Ангилья, маленький карибский остров, владеет доменным именем верхнего уровня, специфичным для страны, «.ai», и этот бум в регистрационных сборах за домены теперь составляет около 20-25% от общего государственного дохода Ангильи, что представляет собой значительное фискальное увеличение для ее экономики.

БОЛЬШЕ ДЛЯ ВАС Сотрудничество D3 Global с InterNetX через их протокол Doma преобразует 22 миллиона доменов в программируемые активы с кросс-цепной совместимостью между Solana, Base и другими сетями. Токенизация позволяет получить дробное владение, вторичные рынки и кредитование на основе доменов впервые.

Фред Хсу, генеральный директор D3, четко формулирует возможность: "Это не просто торговля — это превращение спящих активов в производительный капитал." В отличие от спекулятивных активов, домены выполняют важные инфраструктурные функции с присущей утилитой.

Домены также избегают регуляторных баталий, преследующих другие категории RWA. В то время как SEC внимательно изучает токенизированные ценные бумаги и недвижимость, домены занимают более четкую правовую территорию как цифровые активы с установленными рамками собственности.

###Интеллектуальная собственность становится торгуемой

Блокчейн-основанные реестры интеллектуальной собственности, такие как Oasys, создают неизменяемые записи о происхождении, которые уменьшают мошенничество, постоянную проблему на традиционных рынках интеллектуальной собственности. Патентный рынок IPwe предоставляет проверяемые истории владения и автоматизированные лицензионные соглашения.

Музыканты токенизируют права на песни, позволяя фанатам приобретать долевое участие в потоках роялти. Эта модель распространяется на творческие индустрии, где интеллектуальная собственность генерирует постоянный доход, хотя правовые системы должны признать основанные на блокчейне права интеллектуальной собственности для широкого внедрения.

###Углеродные кредиты встречают DeFi

Токенизация углеродных кредитов протокола Toucan решает проблемы непрозрачности и ликвидности на добровольных углеродных рынках. Токенизированные кредиты устраняют трение за счет мгновенных расчетов и прозрачных торговых механизмов.

Корпорации покупают проверенные компенсации напрямую через DeFi протоколы с автоматической отчетностью по соблюдению норм и неизменяемыми аудиторскими следами. Углеродный пул Toucan вырос на 400% в 2024 году по мере ускорения институционального спроса на ESG.

Модель работает, потому что углеродные кредиты представляют собой количественное сокращение CO2 с регулирующей поддержкой, но спутниковый мониторинг и системы верификации должны интегрироваться с блокчейн-инфраструктурой, чтобы предотвратить обвинения в «зеленом» промывании.

###Практические проблемы, реальные решения

Успешные, "несексуальные" проекты RWA решают реальные проблемы ликвидности на устоявшихся рынках, а не создают искусственное дефицит. Домены, права на интеллектуальную собственность и углеродные кредиты представляют собой многомиллиардные индустрии с настоящей полезностью, но ограниченным доступом на вторичный рынок.

Токенизация разблокирует заблокированную ценность, не заставляя отрасли отказываться от десятилетий устоявшихся практик. Владелец домена по-прежнему контролирует функциональность своего веб-сайта точно так же, как и прежде — токенизация просто добавляет новые финансовые возможности поверх существующей инфраструктуры. Домен по-прежнему разрешается на тот же IP-адрес, по-прежнему обрабатывает маршрутизацию электронной почты и по-прежнему сохраняет свою SEO-ценность.

Этот подход объясняет, почему регуляторы не нацеливались на эти проекты с такой же интенсивностью, с какой они отнеслись к токенизированным ценным бумагам. Вместо создания новых классов активов, которые конкурируют с традиционными финансами, эти токены улучшают знакомые бизнес-операции. Углеродный кредит остается проверенным экологическим компенсатором, независимо от того, торгуется он через традиционного брокера или через DeFi-протокол.

###Проблемы реализации

Несмотря на свои практические преимущества, эти "некрасивые" реальные активы сталкиваются с серьезными барьерами для принятия, которые могут замедлить их интеграцию в мейнстрим.

Принятие предприятия требует преодоления значительных препятствий доверия. Критическая веб-инфраструктура зависит от надежного разрешения DNS, что вызывает вопросы о том, будут ли компании рисковать функциональностью домена ради преимуществ токенизации. Традиционные регистраторы также сталкиваются с угрозами дезинтермедиации и могут сопротивляться усилиям по интеграции, которые могут уменьшить их контроль над прибыльными сборами за продление.

Юридическая неопределенность усложняет токенизацию интеллектуальной собственности в разных юрисдикциях с различными механизмами защиты авторских прав и патентов. Смарт-контракты могут автоматизировать выплаты роялти, но судебные системы все еще определяют споры о праве собственности и иски о нарушении. Разрыв между программируемыми активами и юридической реальностью создает риски для правоприменения.

Кроме того, верификация углеродных кредитов представляет собой постоянные технические проблемы, которые выходят за пределы возможностей блокчейна. Инфраструктура должна интегрироваться с космическим мониторингом, полевыми измерениями и системами отчетности для поддержания надежности. Любой разрыв в цепочке верификации подрывает всю концепцию токенизации, потенциально подвергая покупателей обвинениям в "зеленом" мошенничестве.

###Реальное принятие вперед

Финансовые реальные активы доминировали на ранней токенизации, поскольку они предлагали знакомые инвестиционные структуры. По мере взросления этих рынков внимание смещается к практическим приложениям, которые улучшают бизнес-операции, а не создают новые торговые инструменты.

Следующая волна сосредотачивается на утилитарности, а не на спекуляции — решение операционных проблем, а не генерация сборов протокола. Интеллектуальная собственность, домены и углеродные кредиты представляют собой начало этого перехода к прагматичным блокчейн-приложениям, которые делают токенизацию невидимой, обеспечивая при этом улучшенную функциональность.