Шум вокруг токенов на американском рынке акций: безумие, премия и риски
Летом 2025 года токены, удерживаемые в американских акциях, станут главными героями капиталов рынка. Рынок предоставляет таким компаниям премию, значительно превышающую фактическую стоимость токенов, что отражает оптимизм инвесторов в их способность к финансированию и перспективы на будущее.
MicroStrategy ( MSTR ) как первопроходец, его индекс премии mNAV на протяжении долгого времени колебался в диапазоне от 1,0 до 2,0 раз, а к концу 2024 года он даже достиг исторического максимума в 3,3 раза. За этой высокой премией стоит признание рынка его способности к постоянному финансированию покупки токенов.
Хедж-фонды и другие учреждения зарабатывают на колебаниях, используя арбитраж с конвертируемыми облигациями. Они постоянно корректируют соотношение позиций с помощью дельта-нейтральной стратегии, зарабатывая на разнице цен.
Для обычных инвесторов прямое владение такими акциями несет в себе значительные риски. В период высокой премии и высокой волатильности, простое удержание MSTR может привести к большему падению, чем прямое владение биткойном. Некоторые трейдеры выбирают хеджирование риска путем короткой продажи или покупки пут-опционов.
На рынке немало институциональных инвесторов, открыто ставящих на падение акций компаний, таких как MSTR, но из-за большой капитализации и высокой ликвидности вероятность экстремального шорт-сквиза, подобного GameStop, невелика. В сравнении с этим, некоторые новые "токены акций" с меньшей капитализацией гораздо легче подвержены резким колебаниям.
Эксперты отмечают, что только немногие ведущие компании, обладающие способностью к постоянному финансированию и расширению баланса, могут действительно наслаждаться высокой премией. Большинству новых участников трудно скопировать успех MSTR, некоторые из них даже подозреваются в "мошенничестве".
Несмотря на изменения на рынке, биткойн по-прежнему является наиболее общепризнанным активом на рынке шифрования. Для обычных инвесторов важно осторожно оценивать риски при участии в этом буме и избегать компаний, которые не имеют реальной бизнес-поддержки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-1a2ed0b9
· 08-13 21:41
Только крупные организации могут позволить себе это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_we_are_early
· 08-13 07:15
Каждый день разыгрывайте людей как лохов, этого недостаточно, эта волна снова пришла играть с концепцией.
Шифрование токенов на американском рынке акций: возможности и риски за высокой премией
Шум вокруг токенов на американском рынке акций: безумие, премия и риски
Летом 2025 года токены, удерживаемые в американских акциях, станут главными героями капиталов рынка. Рынок предоставляет таким компаниям премию, значительно превышающую фактическую стоимость токенов, что отражает оптимизм инвесторов в их способность к финансированию и перспективы на будущее.
! Бум «Coin Stocks» в 2025 году: безумие, премия и риск
MicroStrategy ( MSTR ) как первопроходец, его индекс премии mNAV на протяжении долгого времени колебался в диапазоне от 1,0 до 2,0 раз, а к концу 2024 года он даже достиг исторического максимума в 3,3 раза. За этой высокой премией стоит признание рынка его способности к постоянному финансированию покупки токенов.
Хедж-фонды и другие учреждения зарабатывают на колебаниях, используя арбитраж с конвертируемыми облигациями. Они постоянно корректируют соотношение позиций с помощью дельта-нейтральной стратегии, зарабатывая на разнице цен.
Для обычных инвесторов прямое владение такими акциями несет в себе значительные риски. В период высокой премии и высокой волатильности, простое удержание MSTR может привести к большему падению, чем прямое владение биткойном. Некоторые трейдеры выбирают хеджирование риска путем короткой продажи или покупки пут-опционов.
На рынке немало институциональных инвесторов, открыто ставящих на падение акций компаний, таких как MSTR, но из-за большой капитализации и высокой ликвидности вероятность экстремального шорт-сквиза, подобного GameStop, невелика. В сравнении с этим, некоторые новые "токены акций" с меньшей капитализацией гораздо легче подвержены резким колебаниям.
Эксперты отмечают, что только немногие ведущие компании, обладающие способностью к постоянному финансированию и расширению баланса, могут действительно наслаждаться высокой премией. Большинству новых участников трудно скопировать успех MSTR, некоторые из них даже подозреваются в "мошенничестве".
Несмотря на изменения на рынке, биткойн по-прежнему является наиболее общепризнанным активом на рынке шифрования. Для обычных инвесторов важно осторожно оценивать риски при участии в этом буме и избегать компаний, которые не имеют реальной бизнес-поддержки.