Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Ethereum снова занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum лидирует по привлечению капитала, Polygon использует Katana для расширения повествования DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в своей экосистеме.
Объем交易 в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценовых交易 возросла до 89%, в условиях "роста цен и сокращения объемов" активность в блокчейне ускоренно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится核心防线 в блокчейне.
Объем торговли PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая вести новую динамику на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взорвался вместе с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, техническими преимуществами и благоприятной политикой капитала.
В блокчейне данные摘要
Обзор активности в блокчейне и потока средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей цепочечных активностей для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем сделок, ежедневные Gas расходы, количество активных адресов в день и чистый поток через кросс-цепочные мосты, охватывая несколько аспектов, таких как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В сравнении с простым наблюдением за притоком и оттоком средств, эти родные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных характеристиках экосистемы публичной цепи, помогая определить, сопровождается ли поток капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
Сравнение объемов транзакций в блокчейне: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с более чем 2,97 миллиарда ежемесячных транзакций, демонстрируя сильную пропускную способность в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Высокочастотная торговля больше не ограничивается только Мемами, Ботами и другими горячими приложениями, но продолжает расширяться на более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. За последнюю неделю учреждения ускорили свои шаги в области RWA и стабильных токенов: одна финансовая технологическая компания объявила, что развернет стабильные токены на Solana; одна криптоинвестиционная платформа запустила продукт по токенизации акций SpaceX, что еще больше расширяет границы применения Solana на частном рынке.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем транзакций достиг 292 миллионов, что значительно опережает Arbitrum (62,7 миллиона) и Polygon PoS (101 миллион), уверенно занимая позицию в первой половине второго уровня. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC на блокчейне Base, охватывающей более 30 стран мира, что знаменует его официальное внедрение в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по развертыванию депозитных токенов на Base, способствуя токенизации банковских активов и усиливая их применимость в сферах RWA и финансов.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, месячный объем транзакций составляет 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным публичным блокчейнам, они все еще занимают важную позицию в переносе высокоценного актива и взаимодействии с ядром DeFi.
В целом, данные о торговле Solana и Base в июне демонстрируют значительные преимущества, и они постепенно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и средства с вниманием пользователей постепенно перетекают к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объемов транзакций в блокчейне отражает не только технические возможности и активность пользователей, но также предвещает направление будущей конкуренции в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать сочетать качество взаимодействия с реальными данными пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
В блокчейне доходы снова перераспределяются: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum снова занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, месячный доход составил 39,07 миллиона долларов, укрепив свою лидирующую позицию в области высокоценных взаимодействий. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, месячные комиссии составили 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепью в этом месяце, что демонстрирует ее сильную торговую динамику и взрывной рост приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, хотя количество сделок и активных адресов уступает Solana. Тем не менее, как основная сеть для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2, он все еще обладает сильной способностью к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя это все еще значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и притока средств.
С точки зрения трендов, кривые комиссий Ethereum и Bitcoin относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают высокоценные взаимодействия. Комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что его рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от сборов за транзакции являются не только отражением активности экономики в блокчейне, но и показывают изменения в структуре экосистемы и поведении пользователей. Сильный отскок Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные переменные и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминирующему положению доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana впереди, Base следует за ним.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним количеством активных адресов в 4,8 миллиона продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепочек, значительно опережая другие Layer 1 и значительно превосходя большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном обусловлена Meme токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами стейблкоинов и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA. Взаимодействие в блокчейне Solana расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, обладая явными преимуществами удержания пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число его пользователей продолжает расти в июне и в основном связано с тремя факторами: расширением родной экосистемы L2; привлечением пользователей платежей после внедрения стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии; структурной миграцией средств и приложений, вызванной пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя зарождающуюся полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с дневным средним количеством активных адресов в 570000 и 500000 соответственно. Первый из них, будучи стабильной побочной цепочкой Ethereum, по-прежнему имеет определенную основу в сообществах NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкой частотой транзакций и акцентом на хранение стоимости, что приводит к относительно стабильному росту адресов.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов в день составляет 440 000 и 320 000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на газ и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в темах Meme, Bot, RWA пользователи постепенно переходят на новые блокчейны с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь ясно показывают, что тенденция дифференциации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется: высокочастотные основные цепочки и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные цепочки с сильными технологиями, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление сосредоточения будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей пользовательской вовлеченности.
Анализ потоков资金 в публичных блокчейнах: Ethereum на первом месте, Base откатился, Polygon нацелен на сектор DeFi
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц, Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующие позиции, демонстрируя сильные способности к привлечению средств; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В отличие от этого, сеть Layer 2 Base зафиксировала чистый отток капитала в 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной публичной цепочкой в этом раунде капитального ухода. Текущие потоки капитала продолжают структурный тренд последних нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETH-ETF, постоянного увеличения долей институциональных инвесторов и других благоприятных факторов, что в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и умеренным ослаблением регулирующей политики еще больше укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" как основное положение.
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавним экологическим планированием. Polygon Labs совместно с некоторым криптовалютным маркетмейкером запустили Layer2 сеть Katana, сосредоточенную на DeFi, которая нацелена на решение проблем фрагментации активов и нестабильной доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает учреждения и состоятельных пользователей. Этот шаг не только укрепил позицию Polygon в сфере DeFi, но и привел к более дифференцированному повествованию о Layer2. Недавняя чистая притока в 263 миллиона долларов, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по модели Katana и её будущему потенциалу.
Несмотря на то, что в последнее время у Base наблюдается значительный отток средств, это скорее всего связано с фазовой коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня у Base был сильный приток средств, вызванный глубокой интеграцией с одной торговой платформой, сотрудничеством с одной электронной коммерцией для расширения сценариев платежей USDC и тестированием депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне, что способствовало быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкойнов — 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, демонстрируют сильные результаты. Краткосрочные денежные потоки могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе у Base по-прежнему есть потенциал для дальнейшего расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными цепочками. Эфир продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и позитивным новостям от институциональных инвесторов. Polygon, воспользовавшись Katana, усиливает свое влияние в области DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочные чистые оттоки, благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, все еще имеет стабильные основные показатели экосистемы, что в будущем может способствовать возврату капитала и повторной экспансии. В целом, капитал сосредоточен на новой конфигурации и ротации вокруг трех основных факторов: "технологическая мощь + реализация сценариев + интеграция капитала".
В то время как资金跨链轮动, Биткойн как основное актив на рынке, его в блокчейне структурные показатели также выпускают несколько ключевых сигналов. В данной статье будет сосредоточено внимание на трех представительных показателях — количество сделок и сумма сделок, структурные переводы с учетом реальных корректировок, а также распределение базовых затрат (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжает ли поведение учреждений доминировать в тенденциях.
Анализ ключевых индикаторов Биткойн
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в диапазоне исторического максимума, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражая глубокую корректировку структуры участия рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков эта статья сосредоточится на трех ключевых показателях в блокчейне: изменение числа транзакций в блокчейне и средней суммы транзакции, структура суммы переводов с учетом реальных сущностей (Entity-adjusted Volume Breakdown), а также тепловая карта распределения стоимости (Cost Basis Distribution, CBD). Перекрестное наблюдение за этими тремя показателями может прояснить текущую активность в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ChainWatcher
· 08-12 14:11
Старые деньги действительно стабильны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
pvt_key_collector
· 08-12 14:11
Играй глубже, рано или поздно заработаешь
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketNoodler
· 08-12 14:07
Каждое утро я торгую токенами, каждую ночь я смотрю на лица.
Отчет в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum снова на первом месте по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Ethereum снова занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum лидирует по привлечению капитала, Polygon использует Katana для расширения повествования DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в своей экосистеме.
Объем交易 в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценовых交易 возросла до 89%, в условиях "роста цен и сокращения объемов" активность в блокчейне ускоренно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится核心防线 в блокчейне.
Объем торговли PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая вести новую динамику на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взорвался вместе с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, техническими преимуществами и благоприятной политикой капитала.
В блокчейне данные摘要
Обзор активности в блокчейне и потока средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей цепочечных активностей для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем сделок, ежедневные Gas расходы, количество активных адресов в день и чистый поток через кросс-цепочные мосты, охватывая несколько аспектов, таких как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В сравнении с простым наблюдением за притоком и оттоком средств, эти родные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных характеристиках экосистемы публичной цепи, помогая определить, сопровождается ли поток капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
Сравнение объемов транзакций в блокчейне: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с более чем 2,97 миллиарда ежемесячных транзакций, демонстрируя сильную пропускную способность в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Высокочастотная торговля больше не ограничивается только Мемами, Ботами и другими горячими приложениями, но продолжает расширяться на более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. За последнюю неделю учреждения ускорили свои шаги в области RWA и стабильных токенов: одна финансовая технологическая компания объявила, что развернет стабильные токены на Solana; одна криптоинвестиционная платформа запустила продукт по токенизации акций SpaceX, что еще больше расширяет границы применения Solana на частном рынке.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем транзакций достиг 292 миллионов, что значительно опережает Arbitrum (62,7 миллиона) и Polygon PoS (101 миллион), уверенно занимая позицию в первой половине второго уровня. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC на блокчейне Base, охватывающей более 30 стран мира, что знаменует его официальное внедрение в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по развертыванию депозитных токенов на Base, способствуя токенизации банковских активов и усиливая их применимость в сферах RWA и финансов.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, месячный объем транзакций составляет 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным публичным блокчейнам, они все еще занимают важную позицию в переносе высокоценного актива и взаимодействии с ядром DeFi.
В целом, данные о торговле Solana и Base в июне демонстрируют значительные преимущества, и они постепенно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и средства с вниманием пользователей постепенно перетекают к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объемов транзакций в блокчейне отражает не только технические возможности и активность пользователей, но также предвещает направление будущей конкуренции в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать сочетать качество взаимодействия с реальными данными пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
В блокчейне доходы снова перераспределяются: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum снова занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, месячный доход составил 39,07 миллиона долларов, укрепив свою лидирующую позицию в области высокоценных взаимодействий. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, месячные комиссии составили 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепью в этом месяце, что демонстрирует ее сильную торговую динамику и взрывной рост приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, хотя количество сделок и активных адресов уступает Solana. Тем не менее, как основная сеть для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2, он все еще обладает сильной способностью к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя это все еще значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и притока средств.
С точки зрения трендов, кривые комиссий Ethereum и Bitcoin относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают высокоценные взаимодействия. Комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что его рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от сборов за транзакции являются не только отражением активности экономики в блокчейне, но и показывают изменения в структуре экосистемы и поведении пользователей. Сильный отскок Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные переменные и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминирующему положению доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana впереди, Base следует за ним.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним количеством активных адресов в 4,8 миллиона продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепочек, значительно опережая другие Layer 1 и значительно превосходя большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном обусловлена Meme токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами стейблкоинов и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA. Взаимодействие в блокчейне Solana расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, обладая явными преимуществами удержания пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число его пользователей продолжает расти в июне и в основном связано с тремя факторами: расширением родной экосистемы L2; привлечением пользователей платежей после внедрения стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии; структурной миграцией средств и приложений, вызванной пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя зарождающуюся полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с дневным средним количеством активных адресов в 570000 и 500000 соответственно. Первый из них, будучи стабильной побочной цепочкой Ethereum, по-прежнему имеет определенную основу в сообществах NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкой частотой транзакций и акцентом на хранение стоимости, что приводит к относительно стабильному росту адресов.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов в день составляет 440 000 и 320 000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на газ и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в темах Meme, Bot, RWA пользователи постепенно переходят на новые блокчейны с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь ясно показывают, что тенденция дифференциации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется: высокочастотные основные цепочки и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные цепочки с сильными технологиями, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление сосредоточения будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей пользовательской вовлеченности.
Анализ потоков资金 в публичных блокчейнах: Ethereum на первом месте, Base откатился, Polygon нацелен на сектор DeFi
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц, Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующие позиции, демонстрируя сильные способности к привлечению средств; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В отличие от этого, сеть Layer 2 Base зафиксировала чистый отток капитала в 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной публичной цепочкой в этом раунде капитального ухода. Текущие потоки капитала продолжают структурный тренд последних нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETH-ETF, постоянного увеличения долей институциональных инвесторов и других благоприятных факторов, что в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и умеренным ослаблением регулирующей политики еще больше укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" как основное положение.
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавним экологическим планированием. Polygon Labs совместно с некоторым криптовалютным маркетмейкером запустили Layer2 сеть Katana, сосредоточенную на DeFi, которая нацелена на решение проблем фрагментации активов и нестабильной доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает учреждения и состоятельных пользователей. Этот шаг не только укрепил позицию Polygon в сфере DeFi, но и привел к более дифференцированному повествованию о Layer2. Недавняя чистая притока в 263 миллиона долларов, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по модели Katana и её будущему потенциалу.
Несмотря на то, что в последнее время у Base наблюдается значительный отток средств, это скорее всего связано с фазовой коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня у Base был сильный приток средств, вызванный глубокой интеграцией с одной торговой платформой, сотрудничеством с одной электронной коммерцией для расширения сценариев платежей USDC и тестированием депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне, что способствовало быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкойнов — 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, демонстрируют сильные результаты. Краткосрочные денежные потоки могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе у Base по-прежнему есть потенциал для дальнейшего расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными цепочками. Эфир продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и позитивным новостям от институциональных инвесторов. Polygon, воспользовавшись Katana, усиливает свое влияние в области DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочные чистые оттоки, благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, все еще имеет стабильные основные показатели экосистемы, что в будущем может способствовать возврату капитала и повторной экспансии. В целом, капитал сосредоточен на новой конфигурации и ротации вокруг трех основных факторов: "технологическая мощь + реализация сценариев + интеграция капитала".
В то время как资金跨链轮动, Биткойн как основное актив на рынке, его в блокчейне структурные показатели также выпускают несколько ключевых сигналов. В данной статье будет сосредоточено внимание на трех представительных показателях — количество сделок и сумма сделок, структурные переводы с учетом реальных корректировок, а также распределение базовых затрат (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжает ли поведение учреждений доминировать в тенденциях.
Анализ ключевых индикаторов Биткойн
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в диапазоне исторического максимума, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражая глубокую корректировку структуры участия рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков эта статья сосредоточится на трех ключевых показателях в блокчейне: изменение числа транзакций в блокчейне и средней суммы транзакции, структура суммы переводов с учетом реальных сущностей (Entity-adjusted Volume Breakdown), а также тепловая карта распределения стоимости (Cost Basis Distribution, CBD). Перекрестное наблюдение за этими тремя показателями может прояснить текущую активность в блокчейне.