MakerDAO недавно повысил процентную ставку на депозиты DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что значительно выше текущей доходности американских облигаций, что вызвало вопросы о том, существует ли за этим высоким доходом модель Понци.
Откуда берется эта высокая доходность в 8%? Является ли она устойчивой? Почему MakerDAO выбрала эту стратегию? Давайте углубимся в эти вопросы.
RWA (реальные мировые активы) продолжает быть в центре внимания отрасли в последнее время. MakerDAO стал одним из наиболее обсуждаемых проектов из-за значительного внедрения активов RWA. Основная цель внедрения активов RWA заключается в диверсификации активов, использовании долгосрочной дополнительной доходности от государственных облигаций США для стабилизации курса DAI, увеличении гибкости эмиссии и снижении зависимости от USDC, что позволяет диверсифицировать риски.
Введение значительного количества активов RWA принесло MakerDAO значительные дополнительные доходы. Согласно данным платформы, активы RWA составляют более половины баланса протокола MakerDAO. Эти доходные активы RWA, особенно государственные облигации США, приносят MakerDAO около 5% доходности без риска.
Источник 8% дохода теперь стал очевидным: протокол MakerDAO извлекает значительную прибыль из активов с доходностью RWA, а затем использует эту прибыль для выплаты 8% процентов. Так почему же это делается? По словам основателя MakerDAO, цель установить доходность на уровне 8% заключается в увеличении спроса на DAI и DSR (ставка сбережений Dai), чтобы гарантировать постоянный рост числа пользователей, участвующих в SubDAO и других планах Endgame.
Короче говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI. Больше DAI означает больше залога, что, в свою очередь, позволяет покупать больше активов RWA, приносящих доход, что в конечном итоге приведет к большему доходу. С другой стороны, это также способствует прогрессу плана Endgame, который является концепцией, предложенной MakerDAO для достижения полной децентрализации.
Однако, является ли эта доходность в 8% устойчивой? Ответ отрицательный. На самом деле, эта 8% процентная ставка является разовой "акцией". MakerDAO ввел новый механизм: Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), который является временным способом увеличения доступного DSR для пользователей на ранних этапах с низким уровнем использования DSR.
EDSR будет определяться в зависимости от DSR и его коэффициента использования, постепенно уменьшаясь с увеличением коэффициента использования, пока в конечном итоге не исчезнет, когда коэффициент использования станет достаточно высоким. Это одноразовый, односторонний временный механизм, что означает, что EDSR может только уменьшаться со временем, и даже если коэффициент использования DSR снизится, он не может снова увеличиться.
Согласно словам основателя, когда уровень использования DSR достигает 50%, этот избыточный процентная ставка исчезнет, и MakerDAO никогда не потеряет деньги. Проще говоря, MakerDAO распределяет часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль от массовой покупки RWA, затем установил процентную ставку на уровне 8%, распределив часть прибыли среди держателей DAI, чтобы увеличить спрос на DAI и базу пользователей. Как только количество пользователей, наслаждающихся высокой процентной ставкой, достигнет определенного уровня, эта процентная ставка будет постепенно снижаться, в конечном итоге возвращаясь к нормальному уровню.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ConsensusBot
· 08-12 09:10
Понци? Не будь таким кислым.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 08-12 08:56
Это вся прибыль? Скучно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekMaster
· 08-12 08:49
Лучше купить американские облигации и просто лежать, зарабатывая.
Исследование высоких процентов MakerDAO в 8%: рост спроса на DAI, обусловленный активами RWA
MakerDAO недавно повысил процентную ставку на депозиты DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что значительно выше текущей доходности американских облигаций, что вызвало вопросы о том, существует ли за этим высоким доходом модель Понци.
Откуда берется эта высокая доходность в 8%? Является ли она устойчивой? Почему MakerDAO выбрала эту стратегию? Давайте углубимся в эти вопросы.
RWA (реальные мировые активы) продолжает быть в центре внимания отрасли в последнее время. MakerDAO стал одним из наиболее обсуждаемых проектов из-за значительного внедрения активов RWA. Основная цель внедрения активов RWA заключается в диверсификации активов, использовании долгосрочной дополнительной доходности от государственных облигаций США для стабилизации курса DAI, увеличении гибкости эмиссии и снижении зависимости от USDC, что позволяет диверсифицировать риски.
Введение значительного количества активов RWA принесло MakerDAO значительные дополнительные доходы. Согласно данным платформы, активы RWA составляют более половины баланса протокола MakerDAO. Эти доходные активы RWA, особенно государственные облигации США, приносят MakerDAO около 5% доходности без риска.
Источник 8% дохода теперь стал очевидным: протокол MakerDAO извлекает значительную прибыль из активов с доходностью RWA, а затем использует эту прибыль для выплаты 8% процентов. Так почему же это делается? По словам основателя MakerDAO, цель установить доходность на уровне 8% заключается в увеличении спроса на DAI и DSR (ставка сбережений Dai), чтобы гарантировать постоянный рост числа пользователей, участвующих в SubDAO и других планах Endgame.
Короче говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI. Больше DAI означает больше залога, что, в свою очередь, позволяет покупать больше активов RWA, приносящих доход, что в конечном итоге приведет к большему доходу. С другой стороны, это также способствует прогрессу плана Endgame, который является концепцией, предложенной MakerDAO для достижения полной децентрализации.
Однако, является ли эта доходность в 8% устойчивой? Ответ отрицательный. На самом деле, эта 8% процентная ставка является разовой "акцией". MakerDAO ввел новый механизм: Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), который является временным способом увеличения доступного DSR для пользователей на ранних этапах с низким уровнем использования DSR.
EDSR будет определяться в зависимости от DSR и его коэффициента использования, постепенно уменьшаясь с увеличением коэффициента использования, пока в конечном итоге не исчезнет, когда коэффициент использования станет достаточно высоким. Это одноразовый, односторонний временный механизм, что означает, что EDSR может только уменьшаться со временем, и даже если коэффициент использования DSR снизится, он не может снова увеличиться.
Согласно словам основателя, когда уровень использования DSR достигает 50%, этот избыточный процентная ставка исчезнет, и MakerDAO никогда не потеряет деньги. Проще говоря, MakerDAO распределяет часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль от массовой покупки RWA, затем установил процентную ставку на уровне 8%, распределив часть прибыли среди держателей DAI, чтобы увеличить спрос на DAI и базу пользователей. Как только количество пользователей, наслаждающихся высокой процентной ставкой, достигнет определенного уровня, эта процентная ставка будет постепенно снижаться, в конечном итоге возвращаясь к нормальному уровню.