Алгоритм управления ликвидностью: как токены команды проекта используются

В последнее время рынок показывает позитивные тенденции, и многие проекты готовятся к событию генерации токенов (TGE). Команда проекта часто сталкивается с вопросами при выборе маркет-мейкера: разумны ли условия сотрудничества? Какие потенциальные риски? Как маркет-мейкер будет действовать после получения токенов? Могут ли они действительно предоставить ликвидность?

В этой статье будет глубоко проанализирована основная логика алгоритмического маркет-мейкинга, раскрывая, как маркет-мейкеры используют токены, предоставленные командой проекта, для создания глубины торговли, стабилизации цен и завоевания доверия рынка.

Один. Текущее состояние рынка

В настоящее время существуют три основных модели сотрудничества с маркет-мейкерами:

1. Аренда маркетмейкер-робота - команда проекта предоставляет средства, маркетмейкер предоставляет техническую поддержку, взимает фиксированную плату и процент.

2. Активное создание рынка - команда проекта предоставляет токены, маркетмейкеры предоставляют средства и руководство сообществом, цель состоит в продаже токенов и дележке прибыли.

3. Модель опционов на повышение - команда проекта предоставляет токены, маркет-мейкеры предоставляют средства, есть право купить по низкой цене, когда цена превышает согласованный уровень.

В этой статье в основном рассматривается наиболее распространенная третья модель.

Два. Типичные условия маркетинга для опционов на покупку

Вот пример вымышленного условия сотрудничества ( обычно на срок 12-24 месяцев ):

Обязанности по рыночному формированию:

• Предоставление определенной глубины ордеров на покупку и продажу на популярных централизованных биржах
• Предоставление ликвидности в пул ликвидности на децентрализованной бирже

команда проекта предоставляет ресурсы:

• Занять 3 миллиона Токенов ( составляет 2% от общего объема, текущая оценка 3 миллиона долларов США )

Опционные стимулы, полученные маркет-мейкерами:

• Можно купить определенное количество токенов по льготной цене на различных ценовых уровнях

Три. Стратегии и операции маркет-мейкеров

Как маркет-мейкер, строго придерживающийся риск-нейтральной стратегии, будет действовать после получения токенов команды проекта?

3.1 Основные принципы

• Всегда сохраняйте нейтральность к рискам и не неситеDirectional Risk.
• Максимизация недирективной прибыли через различные каналы

3.2 Начальная хедж-операция

Суть в том, чтобы немедленно продать большую часть полученных Токенов:

• Получение средств, необходимых для выполнения обязательств по маркетмейкерству
• Хеджирование оставшихся токенов

3.3 Динамическое управление рисками

• Постоянно хеджировать риск, связанный с централизованными биржами и децентрализованными ликвидными пулами
• Поддерживать нейтральную общую позицию с помощью инструментов, таких как бессрочные контракты.

3.4 Стратегия опционов

• Рассчитать и хеджировать дельту опциона с помощью модели ценообразования опционов
• Использование Gamma Scalping для получения прибыли от колебаний цен
• Тщательно действуйте вблизи цены исполнения, чтобы обеспечить безрисковую арбитраж.

Четыре. Резюме

Успех алгоритмического маркет-мейкера зависит от точного управления рисками и технического исполнения, а не от прогнозирования рынка. В текущем механизме первоначальная массовая продажа токенов не является злонамеренным действием, а является оптимальным выбором стратегии.

Команда проекта должна полностью понять этот механизм и взвесить его плюсы и минусы. Также нужно осознавать, что за кажущимися выгодными условиями часто скрываются сложные расчеты.

В этом алгоритмическом доминирующем рынке важно сохранять благоговение. Только полностью понимая правила, можно лучше участвовать в этом.