Ethereum заステкать: институции превращаются в "больших майнеров", рынок заステкать встречает новые возможности
С развитием модели резервирования биткойнов все больше институциональных инвесторов начинает обращать внимание на Ethereum. В отличие от простого стремления к увеличению активов, Ethereum предоставляет учреждениям новый способ участия. Путем застейкания эти учреждения не только могут получать стабильный доход на блокчейне, но и глубоко участвовать в строительстве экосистемы, способствуя развитию индустрии застейкания в более стандартном и масштабном направлении.
Биткойн недавно снова достиг рекорда, и его движущая сила переместилась от розничных инвесторов к институциональным. Одобрение спотового ETF на биткойн предоставило Уолл-стрит законный способ входа на рынок, в то время как некоторые публичные компании, использующие биткойн в качестве резервного актива, добились значительного увеличения балансовой стоимости, что еще больше повысило доверие к биткойну как выбору для инвестиционного портфеля.
Тем не менее, стратегия резервирования биткойнов уже относительно成熟. Преимущества ранних участников трудно воспроизвести, что затрудняет для последующих участников получение аналогичного брендингового эффекта и рыночного признания за счет вложения в биткойн. Для большинства традиционных организаций владение биткойном больше похоже на стратегию диверсификации активов, а не на стратегию роста.
В сравнении с этим, Ethereum становится новым стратегическим фокусом. В отличие от биткойна, механизм стейкинга Ethereum предоставляет уникальные преимущества для институциональных участников. В сети биткойна новые монеты напрямую выдаются майнерам, в то время как не майнинговым учреждениям необходимо постоянно покупать их, чтобы поддерживать относительное соотношение владения. В механизме PoS Ethereum стейкеры могут получать новые ETH в качестве вознаграждений за участие в валидации сети, эффективно хеджируя риски размывания, вызванные инфляцией.
Данные показывают, что на недавний момент уже было застейкано 35,8 миллиона монет Эфир, а годовая доходность стейкеров составляет около 2,8%, в то время как не стейкеры сталкиваются с годовой нормой сжигания около 1,4%. Это означает, что в отличие от пассивного держания Биткойна, резервные учреждения Ethereum могут получать доход, активно участвуя в сети.
Несколько публичных компаний уже начали пытаться создать стратегические запасы Эфира и добились первых успехов, некоторые из них даже переходят с биткойна на Эфир. Для этих учреждений ETH является не только бумажным активом, но и производственным активом для участия в экосистеме, что делает их институциональными "майнерами".
Механизм сжигания Ethereum further усиливает эту логику. Когда активность сети высока, количество сжигаемого ETH увеличивается, и если оно превышает объем нового выпуска, сеть переходит в состояние дефляции. Это не только усиливает дефицит ETH, но и повышает фактическую прибыль стейкеров, включая MEV и доходы от комиссий, тем самым усиливая внутреннюю ценность ETH.
Можно ожидать, что с увеличением числа учреждений, участвующих в рынке стейкинга Эфира, они больше не будут просто поставщиками капитала, а займут роль "крупного майнера". В настоящее время стратегическое распределение резервов Ethereum все еще находится на ранней стадии, и для компаний, стремящихся установить финансовый голос, это область честной конкуренции, которая еще не была монополизирована.
С ростом институционализации рынка Ethereum, рынок стейкинга также перейдет от крипто-оригинала к институциональному лидерству, входя в более нормативную и масштабную новую стадию. Кроме непосредственно участвующих в стейкинге учреждений, также активно работают发行商 ETF. Несколько известных учреждений уже подали заявки в регуляторные органы на увеличение функций стейкинга.
Как только эти ETF будут одобрены, это приведет к значительному притоку институциональных средств, что еще больше увеличит объем рынка застейкания Эфира. Недавние данные показывают, что общий заблокированный объем ликвидного застейкания Эфира (TVL) близок к историческому максимуму и значительно вырос по сравнению с предыдущими низкими значениями.
Отраслевые эксперты указывают на два особых преимущества финансирования для компаний с токенами Ethereum: во-первых, они могут использовать доход от стейкинга в качестве денежного потока для поддержки процентного финансирования, во-вторых, доход от стейкинга и работа DeFi на блокчейне могут служить еще одним измерением оценочной модели, что может привести к более высокой премии по сравнению с чистой моделью NAV. Некоторые компании уже начали вкладывать резервы ETH в основные DeFi бизнесы, что означает, что стейкинг и другие области DeFi могут быть на пороге переоценки стоимости.
Несмотря на то, что отношение учреждений становится более позитивным, они предъявляют более высокие требования к безопасности, соблюдению норм и способности управления ликвидностью протокола. Многие учреждения имеют четкие критерии при выборе партнера для застекинга, подчеркивая соблюдение норм и техническую надежность. Эта тенденция может привести к дальнейшей маргинализации застекинговых протоколов для малых и средних узлов.
В настоящее время на рынке ликвидного стекинга Эфира наблюдается явный эффект концентрации. Один из протоколов занимает доминирующее положение на рынке, TVL превышает 33 миллиарда долларов, а доля рынка составляет более 60%. Другие несколько основных протоколов образуют вторую линию, TVL которых составляет около 1 миллиарда долларов. Кроме того, есть несколько проектов, которые занимаются повторным стекингом, инфраструктурой и сегментами LSTfi.
С ускорением входа различных сторон и постоянным продвижением со стороны эмитентов ETF, настроение на рынке Эфира уже разгорелось. Однако сможет ли нарратив резервов продолжать поддерживать развитие рынка застыковки, еще нужно проверить временем и практикой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
nft_widow
· 4ч назад
застейкать еще хуже, чем просто накопить Биткойн для заработка
Стейкинг Ethereum становится новой тенденцией, стратегическая ценность резервов ETH становится очевидной.
Ethereum заステкать: институции превращаются в "больших майнеров", рынок заステкать встречает новые возможности
С развитием модели резервирования биткойнов все больше институциональных инвесторов начинает обращать внимание на Ethereum. В отличие от простого стремления к увеличению активов, Ethereum предоставляет учреждениям новый способ участия. Путем застейкания эти учреждения не только могут получать стабильный доход на блокчейне, но и глубоко участвовать в строительстве экосистемы, способствуя развитию индустрии застейкания в более стандартном и масштабном направлении.
Биткойн недавно снова достиг рекорда, и его движущая сила переместилась от розничных инвесторов к институциональным. Одобрение спотового ETF на биткойн предоставило Уолл-стрит законный способ входа на рынок, в то время как некоторые публичные компании, использующие биткойн в качестве резервного актива, добились значительного увеличения балансовой стоимости, что еще больше повысило доверие к биткойну как выбору для инвестиционного портфеля.
Тем не менее, стратегия резервирования биткойнов уже относительно成熟. Преимущества ранних участников трудно воспроизвести, что затрудняет для последующих участников получение аналогичного брендингового эффекта и рыночного признания за счет вложения в биткойн. Для большинства традиционных организаций владение биткойном больше похоже на стратегию диверсификации активов, а не на стратегию роста.
В сравнении с этим, Ethereum становится новым стратегическим фокусом. В отличие от биткойна, механизм стейкинга Ethereum предоставляет уникальные преимущества для институциональных участников. В сети биткойна новые монеты напрямую выдаются майнерам, в то время как не майнинговым учреждениям необходимо постоянно покупать их, чтобы поддерживать относительное соотношение владения. В механизме PoS Ethereum стейкеры могут получать новые ETH в качестве вознаграждений за участие в валидации сети, эффективно хеджируя риски размывания, вызванные инфляцией.
Данные показывают, что на недавний момент уже было застейкано 35,8 миллиона монет Эфир, а годовая доходность стейкеров составляет около 2,8%, в то время как не стейкеры сталкиваются с годовой нормой сжигания около 1,4%. Это означает, что в отличие от пассивного держания Биткойна, резервные учреждения Ethereum могут получать доход, активно участвуя в сети.
Несколько публичных компаний уже начали пытаться создать стратегические запасы Эфира и добились первых успехов, некоторые из них даже переходят с биткойна на Эфир. Для этих учреждений ETH является не только бумажным активом, но и производственным активом для участия в экосистеме, что делает их институциональными "майнерами".
Механизм сжигания Ethereum further усиливает эту логику. Когда активность сети высока, количество сжигаемого ETH увеличивается, и если оно превышает объем нового выпуска, сеть переходит в состояние дефляции. Это не только усиливает дефицит ETH, но и повышает фактическую прибыль стейкеров, включая MEV и доходы от комиссий, тем самым усиливая внутреннюю ценность ETH.
Можно ожидать, что с увеличением числа учреждений, участвующих в рынке стейкинга Эфира, они больше не будут просто поставщиками капитала, а займут роль "крупного майнера". В настоящее время стратегическое распределение резервов Ethereum все еще находится на ранней стадии, и для компаний, стремящихся установить финансовый голос, это область честной конкуренции, которая еще не была монополизирована.
С ростом институционализации рынка Ethereum, рынок стейкинга также перейдет от крипто-оригинала к институциональному лидерству, входя в более нормативную и масштабную новую стадию. Кроме непосредственно участвующих в стейкинге учреждений, также активно работают发行商 ETF. Несколько известных учреждений уже подали заявки в регуляторные органы на увеличение функций стейкинга.
Как только эти ETF будут одобрены, это приведет к значительному притоку институциональных средств, что еще больше увеличит объем рынка застейкания Эфира. Недавние данные показывают, что общий заблокированный объем ликвидного застейкания Эфира (TVL) близок к историческому максимуму и значительно вырос по сравнению с предыдущими низкими значениями.
Отраслевые эксперты указывают на два особых преимущества финансирования для компаний с токенами Ethereum: во-первых, они могут использовать доход от стейкинга в качестве денежного потока для поддержки процентного финансирования, во-вторых, доход от стейкинга и работа DeFi на блокчейне могут служить еще одним измерением оценочной модели, что может привести к более высокой премии по сравнению с чистой моделью NAV. Некоторые компании уже начали вкладывать резервы ETH в основные DeFi бизнесы, что означает, что стейкинг и другие области DeFi могут быть на пороге переоценки стоимости.
Несмотря на то, что отношение учреждений становится более позитивным, они предъявляют более высокие требования к безопасности, соблюдению норм и способности управления ликвидностью протокола. Многие учреждения имеют четкие критерии при выборе партнера для застекинга, подчеркивая соблюдение норм и техническую надежность. Эта тенденция может привести к дальнейшей маргинализации застекинговых протоколов для малых и средних узлов.
В настоящее время на рынке ликвидного стекинга Эфира наблюдается явный эффект концентрации. Один из протоколов занимает доминирующее положение на рынке, TVL превышает 33 миллиарда долларов, а доля рынка составляет более 60%. Другие несколько основных протоколов образуют вторую линию, TVL которых составляет около 1 миллиарда долларов. Кроме того, есть несколько проектов, которые занимаются повторным стекингом, инфраструктурой и сегментами LSTfi.
С ускорением входа различных сторон и постоянным продвижением со стороны эмитентов ETF, настроение на рынке Эфира уже разгорелось. Однако сможет ли нарратив резервов продолжать поддерживать развитие рынка застыковки, еще нужно проверить временем и практикой.