Главные тренды рынка 2025 года: стейблкоины, RWA, ETF и новые многогранные финансовые структуры в Децентрализованных финансах
В 2021 году проекты Layer 1 сияли, а в 2024 году мем-токены будут на пике популярности. Так где же будет фокус крипторынка в 2025 году? Движение основного капитала дало ясный ответ: с учетом регулирования стейблкоинов формируется новая многомерная финансовая структура, объединяющая стейблкоины, RWA, ETF и Децентрализованные финансы.
В этой финансовой революции биткойн и мем-токены больше не являются главными героями, вместо этого развернулась борьба за новый и старый порядок между Эфириумом и Соланой. У обоих есть существенные различия в технологиях, соблюдении норм, масштабируемости и экосистемном строительстве. В настоящее время эта конкуренция за будущее уже вступила в горячую стадию, и капитал активно делает ставки.
Смена капитальных вложений: от веры в биткойн к выбору между Эфириумом и Соланой
В отличие от прошлых лет, в 2025 году крипторынок демонстрирует явную структурную дифференциацию. Ведущие проекты больше не растут синхронно, капитал сосредоточен на отобранных направлениях, заметна тенденция к отбору сильнейших.
Эта тенденция особенно заметна в институциональных стратегиях покупки:
В области Ethereum несколько публичных компаний значительно увеличили свои запасы ETH:
GameSquare поднял авторизацию цифровых активов до 250 миллионов долларов, добавив 8,351 ETH
SharpLink Gaming в этом месяце увеличила свои активы на 19,084 ETH, общая сумма держания достигла 340,000 токенов.
Новый адрес за 4 дня приобрел более 106 тысяч ETH, стоимостью почти 400 миллионов долларов.
Проект Ether Machine планирует завершить上市 с 400000 ETH и получить поддержку финансирования в размере 1,5 миллиарда долларов.
Что касается Solana, объем покупки также впечатляет:
DeFi Development Corp увеличила свои позиции на 141,383 токенов SOL, общая позиция почти 1 миллион токенов
Upexi купила 100000 SOL за 17700000 долларов, общая позиция достигла 1820000 токенов.
Рыночная капитализация PENGU достигла 2.785 миллиарда долларов, обогнав BONK и став крупнейшим мем-токеном экосистемы Solana.
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институциональных инвесторов. Однако логика инвестирования различна: ETH рассматривается как цепочный государственный долг и институциональный актив, в то время как SOL становится высокопроизводительной цепочкой приложений и новой главной ареной мем-экономики. Это представляет собой ожидания двух путей будущего крипторынка.
Эфириум: институциональное лидерство, миссия финансовых активов начинает исполняться
За последние два года Ethereum подвергался сомнению. Но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал основным активом. Его поддержка исходит из трех аспектов:
Установление ключевой роли RWA. Общая сумма RWA на блокчейне превышает 40 миллиардов долларов, 70% из которых находятся в основной сети Ethereum и L2. Основные продукты RWA используют ETH в качестве ключевого媒介.
Спотовые ETF и стейблкоины, закрепленные за активами. Эмитенты стейблкоинов ставят прозрачность резервов в цепочке в качестве ключевого требования, доля ETH постоянно растет. ETH вероятнее всего станет следующим фокусом ETF.
Явные преимущества объема заблокированных средств на блокчейне и экосистемы разработчиков. TVL Ethereum достигает 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от мирового объема. Активность разработчиков в 4-8 раз выше, чем у других публичных блокчейнов.
Цена ETH почти достигла 4000 долларов США. С ростом BTC выше 120000 долларов, ETH снова разжигает рыночные ожидания, что является переосмыслением его долгосрочной ценности.
Solana: Внутренняя потребительская сила на блокчейне, капиталистическая логика, стоящая за взрывом
По сравнению с финансовым центром Ethereum, Solana больше похожа на потребительскую инфраструктуру для высокочастотных сценариев. Его нарратив изменился с "оптимальной технологической цепочки" на "инкубатор успешных проектов на блокчейне", и ожидается прорыв в 2024-2025 годах.
Место происхождения Meme токенов. На Solana возникло множество высокомаржинальных Meme проектов, таких как BONK, PENGU и др., общая капитализация которых уже превысила Dogecoin. Низкие комиссии и высокая пропускная способность создают быстродействующий экспериментальный замкнутый цикл.
Капитальные ставки на "онлайн-активность". Публичные компании значительно увеличили свои вложения в SOL, обращая внимание на активность экосистемы и глубину сделок, а не на технические детали.
Экологические продукты движутся к "базовому потребительскому уровню". От DEX до мобильных кошельков и далее до телефона Solana, создается замкнутая экосистема, приближенная к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало особенностью Solana.
Цена преодолела 200 долларов, вошла в фазу высокой волатильности. Высокая волатильность сопровождается высоким интересом, предвещая назревание новой нарративы.
Это модель, основанная на потребительских данных, которая формирует ожидания от торговли, ETH трудно достичь, SOL стал образцом.
Игры гигантов и политические катализаторы: кто сможет принять на себя основной обмен активов?
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года основные институциональные стратегии наращивания позиций на блокчейне различаются:
Grayscale продолжает накапливать ETH, готовясь к ETF
Jump Trading часто изменяет состав активов экосистемы Solana
DeFi Development Corp и Upexi значительно увеличили свои позиции по SOL
Это отражает сегментацию рынка: ETH является структурным активом, а SOL - инструментом для краткосрочных колебаний.
В политике законопроект "GENIUS" вступил в силу, проложив путь для включения ETH в нормативную рамку. В то же время Solana сотрудничает с биржами для продвижения законного выпуска потребительских активов. Этот "двусторонний комплаенс" позволяет дифференцированно распределять политические дивиденды: ETH привлекает традиционный капитал, а SOL становится экспериментальной площадкой для молодежных пользователей.
В краткосрочной перспективе ETH будет более выигрышным, но сталкивается с несколькими барьерами, в то время как SOL ограничен меньше, но имеет большую волатильность.
Будущее: хеджирование, а не выбор между двумя вариантами
Различия между ETH и SOL больше не являются простой заменой, а определяют будущее в разных периодах.
ETH является среднесрочным и долгосрочным игроком, поддерживаемым структурой, и эволюционирует от Gas Token к базовой финансовой платформе. Его оценка смещается к доходности государственных облигаций и ставкам по ставке. Преимущества ETH заключаются в стабильном накоплении.
SOL является краткосрочным взрывателем, став основным полем битвы за средства в областях высокочастотной торговли, мем-токенов и конечных приложений. Его независимая экосистема и высокая производительность позволяют ему избежать внутренней конкуренции EVM и стать ключевым вариантом для захвата потоков капитала.
Поэтому это не вопрос выбора, а циклическая игра:
Оптимистично смотрю на долгосрочные инвестиции в условиях институциональных изменений и прихода традиционного капитала, в первую очередь ETH
Участники короткосрочных циклов, желающие поймать ротационные возможности, SOL предоставляет большую гибкость.
ETH и SOL, возможно, больше не являются противостоящими, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях временного несоответствия. Ключом к будущему станет постоянная корректировка этого "веса комбинации".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2025 крипторынок новый формат: финансовая трансформация под управлением стейблкоинов, RWA и ETH, SOL
Главные тренды рынка 2025 года: стейблкоины, RWA, ETF и новые многогранные финансовые структуры в Децентрализованных финансах
В 2021 году проекты Layer 1 сияли, а в 2024 году мем-токены будут на пике популярности. Так где же будет фокус крипторынка в 2025 году? Движение основного капитала дало ясный ответ: с учетом регулирования стейблкоинов формируется новая многомерная финансовая структура, объединяющая стейблкоины, RWA, ETF и Децентрализованные финансы.
В этой финансовой революции биткойн и мем-токены больше не являются главными героями, вместо этого развернулась борьба за новый и старый порядок между Эфириумом и Соланой. У обоих есть существенные различия в технологиях, соблюдении норм, масштабируемости и экосистемном строительстве. В настоящее время эта конкуренция за будущее уже вступила в горячую стадию, и капитал активно делает ставки.
Смена капитальных вложений: от веры в биткойн к выбору между Эфириумом и Соланой
В отличие от прошлых лет, в 2025 году крипторынок демонстрирует явную структурную дифференциацию. Ведущие проекты больше не растут синхронно, капитал сосредоточен на отобранных направлениях, заметна тенденция к отбору сильнейших.
Эта тенденция особенно заметна в институциональных стратегиях покупки:
В области Ethereum несколько публичных компаний значительно увеличили свои запасы ETH:
Что касается Solana, объем покупки также впечатляет:
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институциональных инвесторов. Однако логика инвестирования различна: ETH рассматривается как цепочный государственный долг и институциональный актив, в то время как SOL становится высокопроизводительной цепочкой приложений и новой главной ареной мем-экономики. Это представляет собой ожидания двух путей будущего крипторынка.
Эфириум: институциональное лидерство, миссия финансовых активов начинает исполняться
За последние два года Ethereum подвергался сомнению. Но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал основным активом. Его поддержка исходит из трех аспектов:
Установление ключевой роли RWA. Общая сумма RWA на блокчейне превышает 40 миллиардов долларов, 70% из которых находятся в основной сети Ethereum и L2. Основные продукты RWA используют ETH в качестве ключевого媒介.
Спотовые ETF и стейблкоины, закрепленные за активами. Эмитенты стейблкоинов ставят прозрачность резервов в цепочке в качестве ключевого требования, доля ETH постоянно растет. ETH вероятнее всего станет следующим фокусом ETF.
Явные преимущества объема заблокированных средств на блокчейне и экосистемы разработчиков. TVL Ethereum достигает 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от мирового объема. Активность разработчиков в 4-8 раз выше, чем у других публичных блокчейнов.
Цена ETH почти достигла 4000 долларов США. С ростом BTC выше 120000 долларов, ETH снова разжигает рыночные ожидания, что является переосмыслением его долгосрочной ценности.
Solana: Внутренняя потребительская сила на блокчейне, капиталистическая логика, стоящая за взрывом
По сравнению с финансовым центром Ethereum, Solana больше похожа на потребительскую инфраструктуру для высокочастотных сценариев. Его нарратив изменился с "оптимальной технологической цепочки" на "инкубатор успешных проектов на блокчейне", и ожидается прорыв в 2024-2025 годах.
Место происхождения Meme токенов. На Solana возникло множество высокомаржинальных Meme проектов, таких как BONK, PENGU и др., общая капитализация которых уже превысила Dogecoin. Низкие комиссии и высокая пропускная способность создают быстродействующий экспериментальный замкнутый цикл.
Капитальные ставки на "онлайн-активность". Публичные компании значительно увеличили свои вложения в SOL, обращая внимание на активность экосистемы и глубину сделок, а не на технические детали.
Экологические продукты движутся к "базовому потребительскому уровню". От DEX до мобильных кошельков и далее до телефона Solana, создается замкнутая экосистема, приближенная к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало особенностью Solana.
Цена преодолела 200 долларов, вошла в фазу высокой волатильности. Высокая волатильность сопровождается высоким интересом, предвещая назревание новой нарративы.
Это модель, основанная на потребительских данных, которая формирует ожидания от торговли, ETH трудно достичь, SOL стал образцом.
Игры гигантов и политические катализаторы: кто сможет принять на себя основной обмен активов?
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года основные институциональные стратегии наращивания позиций на блокчейне различаются:
Это отражает сегментацию рынка: ETH является структурным активом, а SOL - инструментом для краткосрочных колебаний.
В политике законопроект "GENIUS" вступил в силу, проложив путь для включения ETH в нормативную рамку. В то же время Solana сотрудничает с биржами для продвижения законного выпуска потребительских активов. Этот "двусторонний комплаенс" позволяет дифференцированно распределять политические дивиденды: ETH привлекает традиционный капитал, а SOL становится экспериментальной площадкой для молодежных пользователей.
В краткосрочной перспективе ETH будет более выигрышным, но сталкивается с несколькими барьерами, в то время как SOL ограничен меньше, но имеет большую волатильность.
Будущее: хеджирование, а не выбор между двумя вариантами
Различия между ETH и SOL больше не являются простой заменой, а определяют будущее в разных периодах.
ETH является среднесрочным и долгосрочным игроком, поддерживаемым структурой, и эволюционирует от Gas Token к базовой финансовой платформе. Его оценка смещается к доходности государственных облигаций и ставкам по ставке. Преимущества ETH заключаются в стабильном накоплении.
SOL является краткосрочным взрывателем, став основным полем битвы за средства в областях высокочастотной торговли, мем-токенов и конечных приложений. Его независимая экосистема и высокая производительность позволяют ему избежать внутренней конкуренции EVM и стать ключевым вариантом для захвата потоков капитала.
Поэтому это не вопрос выбора, а циклическая игра:
ETH и SOL, возможно, больше не являются противостоящими, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях временного несоответствия. Ключом к будущему станет постоянная корректировка этого "веса комбинации".