Восход ETF продуктов в блокчейне: анализ индекса H20 от Haya

23 июля SEC официально одобрило заявки S-1 нескольких эмитентов ETF, и ETF на спотовый эфириум получил разрешение на торговлю. Ожидается, что первичные торги начнутся в этот вторник утром по американскому времени (завтра вечером по пекинскому времени).

Представьте себе, если обычные инвесторы смогут на в блокчейне через простую NFT-эмиссию или обмен токенов в одном месте завершить инвестиционные сделки с криптоактивами ETF, это будет очень привлекательная сцена. Именно к этому стремится Haya.

С октября 2023 года спотовый биткойн ETF стал одним из ключевых факторов, способствующих восстановлению рынка. Особенно после того, как 23 июля SEC разрешила торги спотовым ETF на эфир, рыночные настроения вновь были подогреты. Однако крипто ETF по-прежнему представляют собой преграду для многих обычных инвесторов, желающих получить доступ к криптоактивам: высокие барьеры для входа, дорогие комиссии, сложные процессы торговли, и в настоящее время они ограничены только двумя основными вариантами — биткойном и эфиром, не охватывая более широкий и более альфа-ориентированный рост.

Haya остро осознала этот растущий рыночный спрос и стремится создать более удобную, простую и доступную среду для инвестиций в крипто-ETF в блокчейне для обычных инвесторов, чтобы большее количество обычных инвесторов могло участвовать в инвестициях в криптоактивы и делиться выгодами от развития рынка.

Восходящий тренд инвестиций в крипто-ETF

ETF как открытый фонд, который можно свободно покупать и продавать на фондовом рынке, позволяет пользователям не углубляться в понимание конкретных активов, а на основе понимания тенденций развития отрасли достигать комбинированного распределения по всему сектору или рынку через корзину активов. Этот подход позволяет пользователям получить "размытое правильное" — достичь приблизительной бета-доходности от чистого роста в отрасли и поделиться ростом всей крипторынка.

В настоящее время, как в США, так и в Гонконге, выпущенные влиятельные крипто-ETF в основном сосредоточены вокруг биткойна и эфира, индексные крипто-ETF пока не появились.

Согласно статистике, по состоянию на 22 июля 2024 года, общая чистая стоимость активов 11 американских биткойн ETF превышает 60 миллиардов долларов, коэффициент чистых активов ETF составляет 4,61%, а исторический накопленный чистый приток превысил 17 миллиардов долларов, что является историческим рекордом. В то же время общий объем управления активами 6 гонконгских ETF на виртуальные активы превышает 350 миллионов долларов.

Биткойн-спотовый ETF в США достиг более 60 миллиардов долларов всего за полгода, что вполне подтверждает интерес рынка, особенно со стороны новых пользователей вне биржи, к криптоактивам. Однако высокие барьеры входа, большие комиссии и сложные торговые процессы традиционных крипто-ETF по-прежнему мешают многим обычным инвесторам участвовать, и не могут охватить более широкий круг активов с большим потенциалом роста, таких как BNB, SOL, TON.

В условиях, когда количество и категории криптоактивов в блокчейне становятся все более разнообразными, становится все более важным и необходимым создание криптоинвестиционных портфелей в форме блокчейн-ETF для различных категорий активов и направлений. Haya нацелена на эту область и стремится предоставить криптоинвестиционные продукты в форме ETF на блокчейне, упрощая входные барьеры для инвесторов на крипторынок и помогая пользователям легко делиться долгосрочной, стабильной и эффективной прибылью от роста крипторынка.

H20: Первый индексный продукт ETF в блокчейне

Haya представила H20 - первый индексный в блокчейне ETF продукт, состоящий из 20 компонентов токенов, который можно покупать и продавать в любое время. Пользователи могут отслеживать показатели качественных токенов в определенной области блокчейна с помощью операций покупки, торговли и выкупа ETF продукта, достигая целей диверсификации инвестиций.

Выбор 20 составных токенов H20 соответствует строгому процессу отбора:

• Выбирайте на основе рыночной капитализации и объема торгов за 90 дней, чтобы гарантировать представление самых важных и активно торгуемых активов на рынке.
• Вес определяется рыночной капитализацией и корректируется в зависимости от факторов, таких как обращаемое предложение и объем торгов, максимальный вес одного токена составляет 25%, чтобы избежать чрезмерной концентрации.
• Проводите ребалансировку каждый квартал, чтобы отразить изменения на рынке и обеспечить представление текущей криптовалютной структуры.

Первая группа из 20 токенов включает BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. При этом биткойн и эфир занимают по 25%, что в сумме составляет половину веса, обеспечивая тем самым, что этот индекс имеет как стабильный Beta, так и возможность делиться дивидендами от остальных 18 Alpha.

Согласно историческим данным, общая чистая стоимость H20 идеально соответствует общему циклическому движению криптоиндустрии, она не только значительно превышает общие показатели индекса S&P в США за тот же период, но и превосходит доходность, основанную только на BTC.

Базовая дата индекса - 19 мая 2024 года, базис составляет 100. На 21 июля последняя чистая стоимость составила 105,23, за короткие два месяца доходность превысила 5%.

Формы участия в дивидендах H20

H20 является первым индексным ETF продуктом в блокчейне, выпущенным Haya. В будущем Haya планирует запустить несколько крипто-концептуальных ETF в зависимости от веса качественных активов в различных областях. Haya заключила партнерство с сингапурским ETF сервисным агентством Enlighten Tech, которое отвечает за глобальное соблюдение нормативных требований при выпуске крипто ETF. Enlighten Tech работает с финансовыми учреждениями Малайзии над подачей заявки на соответствующий ETF продукт и продвигает свои интересы на других рынках Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, в Бразилии, Европе и Северной Америке.

H20 в будущем также станет ключевым элементом в экосистеме泛Haya (индексный фонд H20, стабильная монета HAI, платформа DeFi Haya). Функции H20 включают, но не ограничиваются: использование в качестве избыточного обеспеченного актива для выпуска HAI, участие в ликвидном майнинге LP для получения дохода, права на комиссию за сделки/комиссии за расчеты и другие сборы.

Поскольку смарт-контракт H20 развернут в Arbitrum, вы можете использовать активы на цепочке Arbitrum (такие как USDT, USDC, ETH и WETH) для получения доли H20.

Пользователи могут держать активы ETF через H20 в блокчейне в основном в двух формах (стоимость обоих равна 0):

1. Чеканка: пользователи напрямую через смарт-контракт преобразуют корзину токенов в соответствующие доли ETF (в форме токенов).

2. Покупка: Пользователи покупают уже завершенные доли ETF (в форме токенов) у других чеканщиков или держателей через DEX.

Логика реализации выкупа противоположна двум способам реализации эмиссии, что дает пользователям свободу комбинирования активов. Любой пользователь может создать криптовалютный ETF и принимать вложения средств от пользователей.

Заключение

Рынок всегда склонен переоценивать краткосрочные эффекты новых вещей и недооценивать их долгосрочное влияние. На основе разнообразия, функциональности и программируемости экосистемы Web3, продукты DeFi уже давно сложены друг на друга, как строительные блоки Лего, создавая инновационные разнообразные финансовые продукты. Это означает, что для все большего числа новых пользователей криптовалюты необходимо столкнуться с запутанными затратами на обучение и инвестиционными барьерами.

В то же время крипто-ETF фонды,上市在 традиционных фондовых рынках, таких как Nasdaq, по своей сути являются традиционной торговлей ценными бумагами. В отличие от 24/7 непрерывной торговли и высокой скорости инноваций в мире блокчейна, как при создании портфеля, так и при сделках существует задержка.

Таким образом, как помочь крипто-пользователям свободно создавать, например, инвестиционные портфели новых публичных блокчейнов, DeFi-сектора и даже более специализированных сценариев в в блокчейне, одновременно осуществляя мгновенное и простое распределение активов с множественными экспозициями, является вопросом, который криптомир должен серьезно обдумать для привлечения новых пользователей.

Децентрализованные платформы ETF, такие как H20 от Haya, более профессионально удовлетворяют такие потребности, пытаясь предложить сервисный продукт для простой пакетной конфигурации активов в определенной области или сегменте прямо в блокчейне, что заслуживает постоянного внимания.