Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку на неизменном уровне, ликвидность достигла точки поворота, Биткойн может достичь дна и отскочить.
Один, интерпретация заседания Федеральной резервной системы: политика стабильна, коррекция рыночных ожиданий
Федеральная резервная система (ФРС) на последнем заседании по процентной ставке решила сохранить целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4.25%-4.50%, что соответствует рыночным ожиданиям. Однако ее формулировки политики, экономические прогнозы и указания на будущее направление процентной ставки оказали глубокое влияние на рынок. Это заседание не только дало понять о последней оценке Федеральной резервной системы (ФРС) текущей экономической ситуации, но и повлияло на ожидания рынка относительно будущей ликвидности, непосредственно воздействуя на глобальные рынки активов, включая криптовалюты.
1.1. Основное содержание решения Федеральной резервной системы (ФРС): поддержание устойчивой политики, но подача сигнала о смягчении.
Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании решила сохранить базовую процентную ставку на прежнем уровне и в заявлении после заседания подчеркнула, что "политическая позиция по-прежнему является ограничительной, чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню 2%". Это указывает на то, что ФРС по-прежнему считает, что текущий уровень инфляции недостаточен для немедленного снижения процентной ставки, однако по сравнению с несколькими предыдущими заседаниями формулировки данного решения стали более мягкими.
Федеральная резервная система (ФРС) в своем последнем экономическом прогнозе немного снизила ожидания роста ВВП и повысила прогнозы инфляции на ближайшие годы, что показывает, что политики взвешивают противоречие между замедлением экономики и стойкостью инфляции. ФРС ожидает, что в 2025 году темп роста ВВП США снизится с ранее прогнозируемых 2,1% до 1,8%, в то время как базовый PCE в 2025 году будет повышен с 2,2% до 2,4%.
Другой важный момент, на который стоит обратить внимание, это политика баланса Федеральной резервной системы (ФРС). На этой встрече ФРС объявила, что темп сокращения баланса уменьшится с 60 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что сигнализирует о том, что цикл ужесточения ликвидности вскоре замедлится.
Точечный график показывает, что медианное ожидание процентной ставки членов FOMC в 2025 году составляет 3,75%, что предполагает как минимум два снижения ставок. Хотя это ожидание в целом соответствует предыдущим ожиданиям рынка, в деталях все еще существуют расхождения. Некоторые чиновники ожидают, что снижение ставок начнется как можно скорее в четвертом квартале 2024 года, в то время как другие считают, что снижение произойдет только в середине 2025 года.
В целом, несмотря на то что Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании решила сохранить процентную ставку без изменений, она выпустила ряд сигналов о смягчении: смягчение формулировок, замедление сокращения баланса, понижение прогнозов экономического роста и график точек, показывающий путь к снижению ставок. Эти факторы в совокупности заставили рынок начать переоценку будущей денежно-кредитной политики.
1.2. Прямое влияние политики Федеральной резервной системы (ФРС) на рынок: точка разворота ликвидности близка, рискованные активы ожидают поворот.
Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и её корректировки на рынок могут быть проанализированы с нескольких точек зрения, особенно с учётом индекса доллара, доходности государственных облигаций США, фондового рынка и рынка криптовалют.
Сначала индекс доллара значительно снизился. После того как Федеральная резервная система (ФРС) намекнула на возможное замедление темпов ужесточения, индекс доллара быстро упал, достигнув максимального однодневного падения с начала 2023 года. Слабый доллар обычно означает, что глобальный капитал более охотно направляется в высокодоходные активы, что поддерживает такие рискованные активы, как акции США, золото и Биткойн.
Во-вторых, доходность американских казначейских облигаций снижается, и точка поворота ожиданий процентной ставки начинает проявляться. После заседания Федеральной резервной системы (ФРС) доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4,3% до 4,1%, что показывает, что рынок заранее учитывает возможность снижения процентных ставок в будущем. Для фондового и криптовалютного рынков более низкая доходность американских казначейских облигаций означает снижение стоимости капитала, что, в свою очередь, увеличивает привлекательность рискованных активов.
На фондовом рынке США, особенно среди технологических и растущих акций, наблюдается сильная отдача. Индекс Nasdaq после заседания по денежно-кредитной политике вырос более чем на 2%, а акции таких растущих компаний, как Tesla и Apple, также показали рост. Эта тенденция является позитивным сигналом для криптовалютного рынка, поскольку за последние годы корреляция между акциями технологий и Биткойном постоянно возрастала.
Реакция криптовалютного рынка также была быстрой. Цена Биткойна после объявления решения Федеральной резервной системы (ФРС) краткосрочно увеличилась более чем на 5%, преодолев ключевой уровень сопротивления в 85,000 долларов. Основные токены, такие как Эфириум, также выросли, что отражает укрепление ожиданий рынка относительно ликвидности.
В целом, хотя Федеральная резервная система (ФРС) в этом решении по политике не сразу изменила процентную ставку, послание, которое она передала, имеет глубокое воздействие на рынок. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций, рост акций технологических компаний и отдача Биткойна все указывают на то, что рынок постепенно корректирует свои ожидания по ликвидности. Для инвесторов это означает, что точка поворота ликвидности может быть близка, и такие высокорискованные активы, как Биткойн, могут войти в новый цикл роста.
Два, макроэкономический фон рынка: точка перелома ликвидности достигнута, средства могут вернуться к рискованным активам
В последние два года глобальные финансовые рынки пережили беспрецедентное сокращение ликвидности. Федеральная резервная система (ФРС) начала цикл повышения процентной ставки в марте 2022 года и одновременно осуществила масштабное сокращение баланса, что привело к резкому изменению условий финансирования на мировых рынках. Эта политика привела к снижению ликвидности доллара, увеличению стоимости капитала и значительной коррекции цен на рисковые активы. Биткойн, как класс активов с высоким риском и высокой отдачей, столкнулся с резкими рыночными колебаниями в этом процессе. Однако, с замедлением темпов сокращения баланса ФРС в 2024 году, направления потока средств на рынке претерпевают тонкие изменения, и точка разворота ликвидности, возможно, уже незаметно наступила.
2.1. Недавний анализ ликвидной среды: на рынке уже наблюдается переломный момент с большим количеством внебиржевых средств, ожидающих входа.
На фоне коллективного ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центральными банками в 2022-2023 годах рыночные средства стали более консервативными, а оценка рискованных активов сильно подавлена. Однако несколько показателей с начала 2024 года указывают на то, что ликвидная среда меняется.
Прежде всего, темпы глобального сокращения ликвидности замедляются. На заседании по денежно-кредитной политике в марте 2024 года Федеральная резервная система (ФРС) четко заявила, что темпы сокращения баланса замедлятся, и точечная диаграмма показывает, что в течение следующих 12 месяцев может быть 2-3 снижения процентной ставки. Это означает, что жесткость денежно-кредитной политики, существовавшая в последние два года, ослабляется, и рыночная ликвидность может улучшиться.
Во-вторых, связь между рынком акций США и криптовалютным рынком усилилась, и криптовалютный рынок стал более чувствительным к изменениям макроэкономической ликвидности. 90-дневная скользящая корреляция Биткойна с акциями США (особенно с индексом Nasdaq) в 2024 году достигла высокого уровня 0,75, что свидетельствует о заметном усилении связи между ними.
Кроме того, рост осторожности среди инвесторов приводит к снижению доли криптоактивов в портфелях учреждений, однако структура рынка остается здоровой. Во второй половине 2023 года, из-за быстрого роста доходности государственных облигаций США, ожидания долгосрочных высоких процентных ставок заставили большинство институциональных инвесторов сократить свои вложения в криптоактивы. Однако стоит отметить, что в рынке не наблюдается системных рисков, структура крипторынка по-прежнему довольно здорова, а приток капитала в BTC спотовый ETF остается стабильным, что указывает на то, что учреждения все еще ищут подходящее время для входа.
Самый ключевой момент заключается в том, что общий баланс рынка стейблов вырос до 229 миллиардов долларов, что указывает на накопление внебиржевых средств, ожидающих входа на рынок. В настоящее время общий баланс USDT и USDC продолжает расти с конца 2023 года, демонстрируя, что значительные средства находятся в ожидании вне рынка, и как только рыночная тенденция будет определена, эти средства могут быстро вернуться к Биткойну и другим криптоактивам.
В общем, хотя рынок криптовалют по-прежнему испытывает влияние макроэкономической неопределенности, давление на глобальную ликвидность ослабевает, и на рынке все еще существует значительное количество средств, ожидающих входа. Если в ближайшие месяцы Федеральная резервная система продолжит выпускать сигналы о мягкой денежно-кредитной политике и глобальная ликвидность улучшится, рынок криптовалют может ожидать нового цикла отдачи.
2.2. Связь ликвидности доллара и крипторынка: исторические данные раскрывают закономерности движения Биткойна
Согласно историческим данным, степень жесткости или гибкости долларовой ликвидности тесно связана с производительностью рынка Биткойна. Конкретно, в условиях низких процентных ставок и мягкой денежной политики Биткойн, как правило, значительно растет, в то время как при высоких процентных ставках и жесткой политике Биткойн сталкивается с огромным давлением. Мы можем разбить эту тенденцию на три этапа:
Первый этап: 2017-2021 гг.------Цикл смягчения способствует бычьему рынку BTC
В период с 2017 по 2021 год Федеральная резервная система (ФРС) поддерживала низкие процентные ставки и политику количественного смягчения (QE), что привело к чрезвычайно высокой ликвидности на глобальных рынках. В этот период интерес институциональных инвесторов к рисковым активам значительно возрос, и Биткойн пережил два ралли.
В 2017 году цена BTC выросла с 1000 долларов до 20000 долларов, увеличившись более чем в 20 раз.
В 2020-2021 годах Федеральная резервная система (ФРС) ввела нулевую процентную ставку и бесконечную программу количественного смягчения из-за пандемии, в результате чего цена Биткойна выросла с 4000 долларов до 69000 долларов, установив исторический максимум.
Второй этап: 2022-2023 годы ------ Политика ужесточения привела к резкому падению BTC
В 2022 году Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки (всего 11 раз, подняв ставки с 0,25% до 5,5%) и одновременно провела масштабное сокращение баланса, что привело к глобальному сокращению ликвидности. Биткойн, как высоковолатильный актив, в этот период столкнулся с сильной коррекцией, годовое снижение составило более 60%. Институциональные инвесторы покинули рынок, объем торгов значительно сократился.
Третий этап: 2024-2025 годы------замедление сокращения баланса, Биткойн встречает восстановление
С учетом того, что Федеральная резервная система (ФРС) замедляет темпы сокращения баланса в 2024 году, на рынке появляются сигналы об улучшении ликвидности. Исторический опыт показывает, что когда давление ликвидности ослабевает, BTC начинает новый цикл роста с возвратом денежных средств на рынок. Если ФРС начнет снижать процентные ставки или примет более мягкую политику до 2025 года, Биткойн может войти в новый бычий рынок, основанный на восстановлении ликвидности.
В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) находится на критическом этапе изменения политики, хотя еще не вступила в цикл снижения процентных ставок, но замедление сокращения баланса, снижение индекса доллара и рост остатков стабильных монет указывают на то, что точка ликвидности уже проявляется. Если в ближайшие месяцы ФРС продолжит посылать сигналы о смягчении, криптовалютный рынок может привлечь больше капитала, а Биткойн, как ликвидный барометр среди рискованных активов, первоочередно получит выгоду и встретит новую волну роста.
Три. Перспективы рынка Биткойна: возможность отскока от дна и факторы риска
Недавние колебания цен на рынке Биткойн, потоки институциональных средств и макроэкономическая обстановка в определенной степени указывают на то, что рынок, возможно, находится на стадии формирования дна и может ожидать отдачи на фоне восстановления ликвидности. Тем не менее, инвесторы должны оставаться осторожными в отношении неопределенных факторов, существующих на рынке, включая направление политики Федеральной резервной системы (ФРС), геополитические риски и потенциальные риски внутри крипторынка.
3.1. Анализ краткосрочных цен на Биткойн: сигналы формирования дна усиливаются, технический анализ показывает потенциал отдачи
С точки зрения технического анализа, недавняя рыночная динамика Биткойна демонстрирует признаки усиления поддержки на дне, несколько технических индикаторов указывают на то, что рынок, возможно, приближается к поворотной точке.
Сначала ключевая поддержка $76,000 - $80,000 формирует дно рынка.
В последние недели цена Биткойн несколько раз тестировала диапазон $76,000 - $80,000, но не смогла эффективно пробить его вниз, что свидетельствует о наличии сильной поддержки со стороны покупателей в этом районе. Исходя из исторических данных, этот диапазон также является зоной входа крупных средств в BTC спотовые ETF, что усиливает ликвидность за счет участия институциональных инвесторов. Кроме того, анализ данных в блокчейне показывает, что в этом диапазоне накоплено множество UTXO долгосрочными держателями, что указывает на сильную уверенность держателей и отсутствие массовой паники с продажами.
Во-вторых, индекс относительной силы (RSI) восстанавливается, рыночная динамика восстанавливается.
Индикатор RSI обычно используется для оценки состояния перепроданности или перекупленности рынка. Когда RSI ниже 30, рынок входит в состояние перепроданности, что может означать возможное достижение дна и отдачу. В последнее время индикатор RSI Биткойна отскочил от уровня 30 до диапазона 45-50, что указывает на восстановление рыночной динамики и постепенное усиление бычьей силы. Кроме того, восстановление RSI обычно сопровождается постепенным укреплением цен, что показывает, что покупательская активность на рынке усиливается.
Третье, объем торгов постепенно увеличивается, рыночная ликвидность восстанавливается.
На этапе формирования底, изменение объема торговли имеет решающее значение. В последнее время объем торговли Биткойн в ключевой зоне поддержки увеличился, что указывает на то, что покупательский интерес на рынке начинает проявляться, а не просто на продажу. В последние несколько недель низкий
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketHustler
· 07-19 17:19
Что ждёшь? Давай, действуй! Бычий рынок уже впереди.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractFreelancer
· 07-19 17:14
Следуя росту и падению процентной ставки, дурак все еще ждет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
airdrop_whisperer
· 07-19 17:14
розничный инвесторрозничный инвестор Жду этого момента.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationKing
· 07-19 17:13
Федеральная резервная система (ФРС) Точечное бритье просто спросите мир криптовалют, кто не взорвется!
Федеральная резервная система (ФРС)释放宽松信号 Биткойн或迎Отдача契机
Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку на неизменном уровне, ликвидность достигла точки поворота, Биткойн может достичь дна и отскочить.
Один, интерпретация заседания Федеральной резервной системы: политика стабильна, коррекция рыночных ожиданий
Федеральная резервная система (ФРС) на последнем заседании по процентной ставке решила сохранить целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4.25%-4.50%, что соответствует рыночным ожиданиям. Однако ее формулировки политики, экономические прогнозы и указания на будущее направление процентной ставки оказали глубокое влияние на рынок. Это заседание не только дало понять о последней оценке Федеральной резервной системы (ФРС) текущей экономической ситуации, но и повлияло на ожидания рынка относительно будущей ликвидности, непосредственно воздействуя на глобальные рынки активов, включая криптовалюты.
1.1. Основное содержание решения Федеральной резервной системы (ФРС): поддержание устойчивой политики, но подача сигнала о смягчении.
Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании решила сохранить базовую процентную ставку на прежнем уровне и в заявлении после заседания подчеркнула, что "политическая позиция по-прежнему является ограничительной, чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню 2%". Это указывает на то, что ФРС по-прежнему считает, что текущий уровень инфляции недостаточен для немедленного снижения процентной ставки, однако по сравнению с несколькими предыдущими заседаниями формулировки данного решения стали более мягкими.
Федеральная резервная система (ФРС) в своем последнем экономическом прогнозе немного снизила ожидания роста ВВП и повысила прогнозы инфляции на ближайшие годы, что показывает, что политики взвешивают противоречие между замедлением экономики и стойкостью инфляции. ФРС ожидает, что в 2025 году темп роста ВВП США снизится с ранее прогнозируемых 2,1% до 1,8%, в то время как базовый PCE в 2025 году будет повышен с 2,2% до 2,4%.
Другой важный момент, на который стоит обратить внимание, это политика баланса Федеральной резервной системы (ФРС). На этой встрече ФРС объявила, что темп сокращения баланса уменьшится с 60 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что сигнализирует о том, что цикл ужесточения ликвидности вскоре замедлится.
Точечный график показывает, что медианное ожидание процентной ставки членов FOMC в 2025 году составляет 3,75%, что предполагает как минимум два снижения ставок. Хотя это ожидание в целом соответствует предыдущим ожиданиям рынка, в деталях все еще существуют расхождения. Некоторые чиновники ожидают, что снижение ставок начнется как можно скорее в четвертом квартале 2024 года, в то время как другие считают, что снижение произойдет только в середине 2025 года.
В целом, несмотря на то что Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании решила сохранить процентную ставку без изменений, она выпустила ряд сигналов о смягчении: смягчение формулировок, замедление сокращения баланса, понижение прогнозов экономического роста и график точек, показывающий путь к снижению ставок. Эти факторы в совокупности заставили рынок начать переоценку будущей денежно-кредитной политики.
1.2. Прямое влияние политики Федеральной резервной системы (ФРС) на рынок: точка разворота ликвидности близка, рискованные активы ожидают поворот.
Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и её корректировки на рынок могут быть проанализированы с нескольких точек зрения, особенно с учётом индекса доллара, доходности государственных облигаций США, фондового рынка и рынка криптовалют.
Сначала индекс доллара значительно снизился. После того как Федеральная резервная система (ФРС) намекнула на возможное замедление темпов ужесточения, индекс доллара быстро упал, достигнув максимального однодневного падения с начала 2023 года. Слабый доллар обычно означает, что глобальный капитал более охотно направляется в высокодоходные активы, что поддерживает такие рискованные активы, как акции США, золото и Биткойн.
Во-вторых, доходность американских казначейских облигаций снижается, и точка поворота ожиданий процентной ставки начинает проявляться. После заседания Федеральной резервной системы (ФРС) доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4,3% до 4,1%, что показывает, что рынок заранее учитывает возможность снижения процентных ставок в будущем. Для фондового и криптовалютного рынков более низкая доходность американских казначейских облигаций означает снижение стоимости капитала, что, в свою очередь, увеличивает привлекательность рискованных активов.
На фондовом рынке США, особенно среди технологических и растущих акций, наблюдается сильная отдача. Индекс Nasdaq после заседания по денежно-кредитной политике вырос более чем на 2%, а акции таких растущих компаний, как Tesla и Apple, также показали рост. Эта тенденция является позитивным сигналом для криптовалютного рынка, поскольку за последние годы корреляция между акциями технологий и Биткойном постоянно возрастала.
Реакция криптовалютного рынка также была быстрой. Цена Биткойна после объявления решения Федеральной резервной системы (ФРС) краткосрочно увеличилась более чем на 5%, преодолев ключевой уровень сопротивления в 85,000 долларов. Основные токены, такие как Эфириум, также выросли, что отражает укрепление ожиданий рынка относительно ликвидности.
В целом, хотя Федеральная резервная система (ФРС) в этом решении по политике не сразу изменила процентную ставку, послание, которое она передала, имеет глубокое воздействие на рынок. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций, рост акций технологических компаний и отдача Биткойна все указывают на то, что рынок постепенно корректирует свои ожидания по ликвидности. Для инвесторов это означает, что точка поворота ликвидности может быть близка, и такие высокорискованные активы, как Биткойн, могут войти в новый цикл роста.
Два, макроэкономический фон рынка: точка перелома ликвидности достигнута, средства могут вернуться к рискованным активам
В последние два года глобальные финансовые рынки пережили беспрецедентное сокращение ликвидности. Федеральная резервная система (ФРС) начала цикл повышения процентной ставки в марте 2022 года и одновременно осуществила масштабное сокращение баланса, что привело к резкому изменению условий финансирования на мировых рынках. Эта политика привела к снижению ликвидности доллара, увеличению стоимости капитала и значительной коррекции цен на рисковые активы. Биткойн, как класс активов с высоким риском и высокой отдачей, столкнулся с резкими рыночными колебаниями в этом процессе. Однако, с замедлением темпов сокращения баланса ФРС в 2024 году, направления потока средств на рынке претерпевают тонкие изменения, и точка разворота ликвидности, возможно, уже незаметно наступила.
2.1. Недавний анализ ликвидной среды: на рынке уже наблюдается переломный момент с большим количеством внебиржевых средств, ожидающих входа.
На фоне коллективного ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центральными банками в 2022-2023 годах рыночные средства стали более консервативными, а оценка рискованных активов сильно подавлена. Однако несколько показателей с начала 2024 года указывают на то, что ликвидная среда меняется.
Прежде всего, темпы глобального сокращения ликвидности замедляются. На заседании по денежно-кредитной политике в марте 2024 года Федеральная резервная система (ФРС) четко заявила, что темпы сокращения баланса замедлятся, и точечная диаграмма показывает, что в течение следующих 12 месяцев может быть 2-3 снижения процентной ставки. Это означает, что жесткость денежно-кредитной политики, существовавшая в последние два года, ослабляется, и рыночная ликвидность может улучшиться.
Во-вторых, связь между рынком акций США и криптовалютным рынком усилилась, и криптовалютный рынок стал более чувствительным к изменениям макроэкономической ликвидности. 90-дневная скользящая корреляция Биткойна с акциями США (особенно с индексом Nasdaq) в 2024 году достигла высокого уровня 0,75, что свидетельствует о заметном усилении связи между ними.
Кроме того, рост осторожности среди инвесторов приводит к снижению доли криптоактивов в портфелях учреждений, однако структура рынка остается здоровой. Во второй половине 2023 года, из-за быстрого роста доходности государственных облигаций США, ожидания долгосрочных высоких процентных ставок заставили большинство институциональных инвесторов сократить свои вложения в криптоактивы. Однако стоит отметить, что в рынке не наблюдается системных рисков, структура крипторынка по-прежнему довольно здорова, а приток капитала в BTC спотовый ETF остается стабильным, что указывает на то, что учреждения все еще ищут подходящее время для входа.
Самый ключевой момент заключается в том, что общий баланс рынка стейблов вырос до 229 миллиардов долларов, что указывает на накопление внебиржевых средств, ожидающих входа на рынок. В настоящее время общий баланс USDT и USDC продолжает расти с конца 2023 года, демонстрируя, что значительные средства находятся в ожидании вне рынка, и как только рыночная тенденция будет определена, эти средства могут быстро вернуться к Биткойну и другим криптоактивам.
В общем, хотя рынок криптовалют по-прежнему испытывает влияние макроэкономической неопределенности, давление на глобальную ликвидность ослабевает, и на рынке все еще существует значительное количество средств, ожидающих входа. Если в ближайшие месяцы Федеральная резервная система продолжит выпускать сигналы о мягкой денежно-кредитной политике и глобальная ликвидность улучшится, рынок криптовалют может ожидать нового цикла отдачи.
2.2. Связь ликвидности доллара и крипторынка: исторические данные раскрывают закономерности движения Биткойна
Согласно историческим данным, степень жесткости или гибкости долларовой ликвидности тесно связана с производительностью рынка Биткойна. Конкретно, в условиях низких процентных ставок и мягкой денежной политики Биткойн, как правило, значительно растет, в то время как при высоких процентных ставках и жесткой политике Биткойн сталкивается с огромным давлением. Мы можем разбить эту тенденцию на три этапа:
Первый этап: 2017-2021 гг.------Цикл смягчения способствует бычьему рынку BTC
В период с 2017 по 2021 год Федеральная резервная система (ФРС) поддерживала низкие процентные ставки и политику количественного смягчения (QE), что привело к чрезвычайно высокой ликвидности на глобальных рынках. В этот период интерес институциональных инвесторов к рисковым активам значительно возрос, и Биткойн пережил два ралли.
В 2017 году цена BTC выросла с 1000 долларов до 20000 долларов, увеличившись более чем в 20 раз.
В 2020-2021 годах Федеральная резервная система (ФРС) ввела нулевую процентную ставку и бесконечную программу количественного смягчения из-за пандемии, в результате чего цена Биткойна выросла с 4000 долларов до 69000 долларов, установив исторический максимум.
Второй этап: 2022-2023 годы ------ Политика ужесточения привела к резкому падению BTC
В 2022 году Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки (всего 11 раз, подняв ставки с 0,25% до 5,5%) и одновременно провела масштабное сокращение баланса, что привело к глобальному сокращению ликвидности. Биткойн, как высоковолатильный актив, в этот период столкнулся с сильной коррекцией, годовое снижение составило более 60%. Институциональные инвесторы покинули рынок, объем торгов значительно сократился.
Третий этап: 2024-2025 годы------замедление сокращения баланса, Биткойн встречает восстановление
С учетом того, что Федеральная резервная система (ФРС) замедляет темпы сокращения баланса в 2024 году, на рынке появляются сигналы об улучшении ликвидности. Исторический опыт показывает, что когда давление ликвидности ослабевает, BTC начинает новый цикл роста с возвратом денежных средств на рынок. Если ФРС начнет снижать процентные ставки или примет более мягкую политику до 2025 года, Биткойн может войти в новый бычий рынок, основанный на восстановлении ликвидности.
В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) находится на критическом этапе изменения политики, хотя еще не вступила в цикл снижения процентных ставок, но замедление сокращения баланса, снижение индекса доллара и рост остатков стабильных монет указывают на то, что точка ликвидности уже проявляется. Если в ближайшие месяцы ФРС продолжит посылать сигналы о смягчении, криптовалютный рынок может привлечь больше капитала, а Биткойн, как ликвидный барометр среди рискованных активов, первоочередно получит выгоду и встретит новую волну роста.
Три. Перспективы рынка Биткойна: возможность отскока от дна и факторы риска
Недавние колебания цен на рынке Биткойн, потоки институциональных средств и макроэкономическая обстановка в определенной степени указывают на то, что рынок, возможно, находится на стадии формирования дна и может ожидать отдачи на фоне восстановления ликвидности. Тем не менее, инвесторы должны оставаться осторожными в отношении неопределенных факторов, существующих на рынке, включая направление политики Федеральной резервной системы (ФРС), геополитические риски и потенциальные риски внутри крипторынка.
3.1. Анализ краткосрочных цен на Биткойн: сигналы формирования дна усиливаются, технический анализ показывает потенциал отдачи
С точки зрения технического анализа, недавняя рыночная динамика Биткойна демонстрирует признаки усиления поддержки на дне, несколько технических индикаторов указывают на то, что рынок, возможно, приближается к поворотной точке.
Сначала ключевая поддержка $76,000 - $80,000 формирует дно рынка.
В последние недели цена Биткойн несколько раз тестировала диапазон $76,000 - $80,000, но не смогла эффективно пробить его вниз, что свидетельствует о наличии сильной поддержки со стороны покупателей в этом районе. Исходя из исторических данных, этот диапазон также является зоной входа крупных средств в BTC спотовые ETF, что усиливает ликвидность за счет участия институциональных инвесторов. Кроме того, анализ данных в блокчейне показывает, что в этом диапазоне накоплено множество UTXO долгосрочными держателями, что указывает на сильную уверенность держателей и отсутствие массовой паники с продажами.
Во-вторых, индекс относительной силы (RSI) восстанавливается, рыночная динамика восстанавливается.
Индикатор RSI обычно используется для оценки состояния перепроданности или перекупленности рынка. Когда RSI ниже 30, рынок входит в состояние перепроданности, что может означать возможное достижение дна и отдачу. В последнее время индикатор RSI Биткойна отскочил от уровня 30 до диапазона 45-50, что указывает на восстановление рыночной динамики и постепенное усиление бычьей силы. Кроме того, восстановление RSI обычно сопровождается постепенным укреплением цен, что показывает, что покупательская активность на рынке усиливается.
Третье, объем торгов постепенно увеличивается, рыночная ликвидность восстанавливается.
На этапе формирования底, изменение объема торговли имеет решающее значение. В последнее время объем торговли Биткойн в ключевой зоне поддержки увеличился, что указывает на то, что покупательский интерес на рынке начинает проявляться, а не просто на продажу. В последние несколько недель низкий